alts một tuần đã bốc hơi 1310 tỷ USD, vị thế thống trị của Bitcoin phục hồi: Thời đại đầu cơ sắp kết thúc?

Theo báo cáo của Bloomberg, tuần trước, thị trường Tài sản tiền điện tử đã sụp đổ một cách đáng kinh ngạc do sự chấn động gây ra bởi cuộc tranh chấp thuế giữa Trung Quốc và Mỹ, dẫn đến "sòng bạc altcoin" bị sụp đổ. Giá Bitcoin giảm 13%, nhưng các altcoin có tính đầu cơ cao giảm tới 80%. Theo dữ liệu từ 10x Research, trong tổng cộng 380 tỷ đô la bị xóa sổ trên thị trường, khoảng 131 tỷ đô la đến từ altcoin. Sự sụt giảm nhanh chóng và quy mô lớn chưa từng có này đã làm lung lay cấu trúc hỗ trợ của hệ sinh thái altcoin, gây ra lo ngại về sự kết thúc của thời kỳ đầu cơ này và dòng vốn trở lại các tài sản an toàn hơn.

Bán tháo hoảng loạn: Hệ sinh thái alts bốc hơi 1310 tỷ USD

Sự bán tháo trên thị trường do các cuộc xung đột chính trị vĩ mô gây ra đã gây ra cú đánh chết người cho các alts có tính thanh khoản kém và phụ thuộc vào câu chuyện đầu cơ.

· Giảm mạnh: Vào thứ Sáu tuần trước, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công bố đánh thuế lên hàng hóa Trung Quốc, dẫn đến tâm lý rủi ro của các tài sản giảm mạnh, Bitcoin giảm 13%. Nhưng nhiều alts đã chịu tổn thất nặng nề trong đợt bán phá giá lớn, mức giảm lên tới 80%.

· Tài sản tiền điện tử đầu cơ bị ảnh hưởng nặng nề: Các đồng tiền meme liên quan đến gia đình Trump, như TRUMP và đồng WLFI của World Liberty Financial Inc., đã giảm tới 37% vào thứ Sáu.

· Tính thanh khoản yếu: Theo phân tích của 10x Research, trong tổng số 3,800 tỷ giá trị thị trường bị bốc hơi, có 1,310 tỷ đến từ altcoin. Lĩnh vực này được xây dựng trên "tính thanh khoản yếu, câu chuyện đầu cơ và sự thao túng giao dịch trong ngày", khi áp lực bán tăng lên, sự thiếu hụt chiều sâu của người mua thực dẫn đến giá cả sụp đổ nhanh chóng. Nhà nghiên cứu của Arca thẳng thắn nói rằng đối với những nhà giao dịch mã hóa hoàn toàn trên chuỗi, đây là một "ngày tận thế".

Khủng hoảng cấu trúc thị trường: Dấu hiệu chuyển đổi vị thế thống trị của Bitcoin

Sự sụp đổ quy mô lớn của các alts lần này đã khiến các nhà giao dịch và nhà tạo lập thị trường bắt đầu nghi ngờ về tương lai của hệ sinh thái này, và dự đoán rằng thị trường sẽ trải qua một sự chuyển đổi cấu trúc lớn.

· Hỗ trợ đang yếu đi：Các trader và nhà tạo lập thị trường nhận thấy, hỗ trợ cấu trúc của các alts đang sụp đổ, số lượng người mua giảm và tâm lý tránh rủi ro tăng lên. Sự sụp đổ lần này đe dọa hoàn toàn phá vỡ "thời kỳ cuồng nhiệt" khi các dự án ẩn danh trong quá khứ có thể tăng vọt 1,000% mà không cần lý do.

· Khuyết điểm vốn có của Meme coin: Bao gồm SHIB (Shiba Inu), PEPE (Pepe), Moo Deng và các Meme coin khác, đã chịu đựng đòn tấn công nặng nề nhất vào thứ Sáu tuần trước. Chúng về bản chất thiếu các yếu tố cơ bản hoặc nhu cầu bền vững, có độ phụ thuộc cao vào một số ít người chơi để ổn định giá. Khi những người chơi này rút lui, cơ chế phát hiện giá sẽ nhanh chóng sụp đổ.

· Sự trở lại của vị thế Bitcoin: Mặc dù khối lượng giao dịch altcoin thấp hơn Bitcoin và Ethereum, nhưng chúng đã từng chiếm lĩnh một thị phần lớn. Dữ liệu từ CoinMarketCap cho thấy, thị phần của Bitcoin trong toàn bộ thị trường tài sản tiền điện tử đã giảm từ gần 65% vào tháng 7 xuống còn 58.5% hiện tại.

· Cảnh báo quy luật lịch sử: Thay đổi này rất quan trọng. Trong lịch sử, sự sụp đổ vị thế thống trị của Bitcoin luôn xảy ra trước những suy thoái lớn trong ngành - ví dụ, từ 70% vào năm 2019 giảm xuống còn 38% vào cuối năm 2022 (trước đợt thanh lý lớn lần trước). Sau đó, vốn sẽ quay trở lại các tài sản số an toàn hơn, khiến vị thế thống trị của Bitcoin phục hồi.

Thái độ của các nhà giao dịch chuyển biến: Kết thúc của "rủi ro cao, lợi nhuận thấp"

Với việc tỷ lệ hoàn vốn của hầu hết các altcoin không khả quan trước đợt sụp đổ này, các nhà tham gia thị trường dự đoán rằng các tài sản số ít sẽ bước vào một "thời kỳ đóng băng" lâu dài.

· “Không còn chơi với lửa”: Trader Morten Christensen nói: “Vấn đề với alts là chúng có thể tăng nhiều hơn, nhưng chúng cũng có thể giảm 50% trong một ngày hoặc giảm 90% trong một tuần.” Ông nhấn mạnh, vào giai đoạn cuối của chu kỳ, ông sẽ không còn sử dụng danh mục đầu tư của mình để chơi trò này.

· Lợi nhuận và rủi ro không tương xứng: Nhà phân tích John Todaro của Needham & Co. chỉ ra rằng, mặc dù alts phải chịu rủi ro lớn, nhưng hiệu suất của chúng thường kém hơn so với tài sản tiền điện tử chính, cổ phiếu và vàng. "Nói ngắn gọn, là chấp nhận rủi ro rõ rệt cao hơn, nhưng lại nhận được ít lợi nhuận hơn."

· Dự đoán về sự thu hẹp của thị trường: Xét thấy những tổn thất lớn mà các nhà giao dịch nhỏ lẻ phải gánh chịu, Giám đốc điều hành của Wintermute, Evgeny Gaevoy, thẳng thắn cho biết: “Thị trường alts sẽ thu hẹp.”

· Ngoại lệ và kẻ thất bại: Ví dụ, BNB liên quan đến CEX chính thống (tăng 81% trong năm) là một trong những ngoại lệ hiếm hoi. Tuy nhiên, XRP đang giao dịch gần mức giá đầu năm và Trump Meme coin đã giảm gần 78% kể từ khi ra mắt lần đầu vào tháng 1, phần lớn mức giảm này xảy ra trước đợt bán phá giá lớn này.

Kết luận

Sự sụp đổ của các đồng altcoin vào tuần trước là một cuộc thanh lý tàn khốc đối với bong bóng đầu cơ quá mức của thị trường tiền điện tử. Sự kiện này không chỉ phơi bày tính thanh khoản và sự yếu kém cấu trúc vốn có của các tài sản như Meme coin, mà còn mạnh mẽ gợi ý rằng thị trường đang chuyển từ mô hình "sòng bạc altcoin" sang mô hình chú trọng vào các yếu tố cơ bản và tính an toàn hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trước khi xảy ra sự suy thoái lớn của thị trường, vốn thường rút khỏi các tài sản có rủi ro cao. Khi vị thế thống trị của Bitcoin dự kiến sẽ phục hồi trở lại, thị trường altcoin hẹp và có tính đầu cơ cao dự kiến sẽ bước vào một mùa đông dài hạn , điều này buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại sự cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận.

Bài viết này là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử biến động mạnh, nhà đầu tư nên cẩn trọng trong việc ra quyết định.