Bản tổng hợp thị trường tiền mã hóa hàng tuần của Gate Ventures (27 tháng 10 năm 2025)

Tóm tắt nhanh

• Diễn biến trái chiều giữa vàng tăng mạnh và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giữ ổn định phản ánh niềm tin của thị trường vào kiểm soát lạm phát dài hạn và sự ổn định chính sách.
• Dữ liệu trọng tâm tuần này gồm quyết định FOMC, chỉ số niềm tin tiêu dùng, ước tính sơ bộ GDP Mỹ quý III, chỉ số core PCE và dữ liệu thu nhập, chi tiêu cá nhân.
• Thị trường crypto phục hồi: BTC +5,45%, ETH +4,38%, dòng vốn kỷ lục 446 triệu USD đổ vào BTC ETF, trong khi ETH ETF ghi nhận dòng ra 244 triệu USD. Tâm lý chuyển sang trung lập, chỉ số Sợ hãi & Tham lam ở mức 51, tỷ lệ ETH/BTC giảm về 0,0366 (-0,98%).
• Toàn bộ vốn hóa thị trường crypto tăng 5,3%, dẫn đầu nhóm vốn hóa nhỏ vượt trội (+5,52%). Hệ sinh thái Base khởi sắc nhờ các chủ đề nền tảng khởi động AI agent và thanh toán x402, với $Virtual và $Clanker dẫn đầu đà tăng trưởng.
• Trong Top 30 token, ZEC (+56%) tăng mạnh nhờ Grayscale mở lại Zcash Trust, HYPE (+28%) tăng sau khi đơn vị liên kết nộp hồ sơ chào bán 1 tỷ USD lên SEC để mua thêm token.
• Aave tích hợp tài sản sinh lợi Maple, đề xuất mua lại 50 triệu USD, thâu tóm Stable Finance.
• Coinbase ra mắt giao diện AI-to-crypto cho hạ tầng thanh toán tự động.
• Spark chuyển 100 triệu USD từ Treasurys sang quỹ USCC của Superstate để tìm kiếm lợi suất phi tương quan.

Tổng quan vĩ mô

Diễn biến trái chiều giữa vàng tăng mạnh và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ ổn định phản ánh niềm tin của thị trường vào kiểm soát lạm phát dài hạn và sự ổn định chính sách.

12 tháng qua, giá vàng tăng 60%, lập đỉnh lịch sử. Cùng kỳ, chỉ số USD so với rổ tiền tệ chủ chốt giảm 10% từ đỉnh, tiếp tục giao dịch trong biên độ thấp. Mặc dù Fed bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm gần như không thay đổi, giữ quanh mốc 4,05% — 4,15%. Các chỉ báo kỳ vọng lạm phát dài hạn — T5YIE và T5YIFR — vẫn ổn định, gần mục tiêu 2% của Fed, không biến động trước đà tăng của vàng.

Xét về động lực giá tài sản, đà tăng của vàng phản ánh sự thiếu niềm tin vào tín dụng tương lai của USD. Thị trường kỳ vọng nợ công Mỹ sẽ phải pha loãng bằng lạm phát ở mức nhất định. Ngược lại, diễn biến trái phiếu Kho bạc Mỹ thể hiện niềm tin vào chính sách: kỳ vọng lạm phát dài hạn hàm ý vẫn ổn định, cho thấy thị trường hiện nghiêng về việc Fed kiểm soát lạm phát hoặc kinh tế Mỹ tự điều tiết áp lực giá qua tăng trưởng chậm lại.

Tuần này, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ quyết định lãi suất trong cuộc họp FOMC dựa trên dữ liệu, do các báo cáo chính thức bị gián đoạn bởi đóng cửa chính phủ. Khi CPI thấp hơn dự báo và thị trường lao động còn thiếu động lực, thị trường hiện đã phản ánh đầy đủ khả năng giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 10. Lãi suất quỹ liên bang sẽ về mức 3,75% đến 4,00%, thấp nhất kể từ cuối năm 2022. Dù tuần này dự kiến công bố GDP và PCE, khả năng các dữ liệu này bị gián đoạn do đóng cửa chính phủ. Khảo sát của Fed tại Dallas và Richmond cho thấy kinh tế Mỹ khởi đầu quý mới mạnh mẽ. (1, 2)

T5YIE và T5YIFR

DXY

Chỉ số USD tăng nhẹ tuần qua, khi CPI thấp hơn dự báo tiếp tục củng cố niềm tin vào khả năng Fed hạ lãi suất tháng này.(3)

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm, 30 năm

Lợi suất trái phiếu Mỹ ngắn và dài hạn tiếp tục suy giảm tuần qua, khi lợi suất kỳ hạn 10 năm xuống dưới 4,00% vào thứ Ba, đạt mức đóng cửa thấp nhất hơn một năm.(4)

Giá vàng

Giá vàng giảm hơn 2% tuần qua, kết thúc chuỗi tăng tám tuần do hoạt động chốt lời của trader. CPI thấp hơn dự báo giúp giá vàng ổn định quanh 4.100 USD. (5)

Tổng quan thị trường crypto

1. Tài sản chủ lực

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ lệ ETH/BTC

BTC tăng 5,45% và ETH tăng 4,38%, với BTC ETF ghi nhận dòng tiền kỷ lục 446,36 triệu USD, ETH ETF ghi nhận dòng ra kỷ lục 243,91 triệu USD. (6)

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam trở lại mức trung lập 51, tỷ lệ ETH/BTC giảm 0,98% xuống 0,0366. (7)

2. Tổng vốn hóa thị trường

Tổng vốn hóa thị trường crypto

Tổng vốn hóa crypto trừ BTC và ETH

Tổng vốn hóa thị trường crypto trừ Top 10

Tổng vốn hóa thị trường crypto tăng 5,3%, thị trường ngoại trừ BTC và ETH tăng 4,22%. Nhóm ngoài Top 10 tăng vượt trội, đạt 5,52%.

Hệ sinh thái Base thể hiện sức mạnh trước làn sóng nền tảng khởi động AI agent hồi sinh, dẫn đầu bởi $Virtual và $Clanker, cùng sự nổi lên của chủ đề thanh toán x402.

3. Hiệu suất Top 30 tài sản crypto

Nguồn: Coinmarketcap, Gate Ventures, ngày 27 tháng 10 năm 2025

Top 30 crypto phục hồi mạnh sau đà giảm tuần trước, dẫn đầu bởi Zcash (ZEC), Hyperliquid (HYPE) và Bitcoin Cash (BCH).

$ZEC dẫn đầu với mức tăng 56% tuần qua, nhờ Grayscale mở lại đăng ký mua riêng Zcash Trust cho nhà đầu tư được chứng nhận. (8)

$HYPE tăng 28%, sau khi DAT Hyperliquid Strategies Inc. nộp hồ sơ lên SEC để huy động tối đa 1 tỷ USD qua phát hành 160 triệu cổ phiếu mua thêm $HYPE. Token cũng được niêm yết trên Robinhood. (9)

4. Token mới ra mắt

Limitless (LMT) là giao thức thị trường dự đoán giá crypto, hoàn thành vòng gọi vốn với 1Confirmation, Coinbase Ventures và Digital Currency Group (DCG).

Dự án đã ra mắt, cung cấp thanh khoản ban đầu trên Aerodrome, giá khởi điểm 0,80 USD rồi điều chỉnh về 0,34 USD. Dự án hướng đến xây dựng marketplace phi tập trung, thanh khoản cao cho giao dịch sự kiện và dự đoán on-chain, nhằm trở thành nhân tố mới nổi trong mảng thị trường dự đoán crypto.

APRO Oracle (APRO) là mạng oracle phi tập trung cung cấp feed dữ liệu xác thực, tần suất cao cho ứng dụng on-chain. Dự án được hậu thuẫn bởi Yzi Labs, Polychain Capital và ABCDE Capital.

APRO đã ra mắt ở mức 0,48 USD và hiện giao dịch quanh 0,38 USD, đã niêm yết trên Binance và Gate. Giao thức hướng đến nâng cao độ tin cậy và độ trễ dữ liệu cho hệ sinh thái DeFi, hợp đồng thông minh tích hợp AI.

Điểm nhấn nổi bật crypto

1. Aave tích hợp tài sản sinh lợi Maple, đề xuất mua lại 50 triệu USD/năm, thâu tóm Stable Finance

Aave tiến hành đồng thời nhiều bước: tích hợp tài sản sinh lợi Maple (khởi đầu với syrupUSDT trên Plasma), đề xuất chương trình mua lại AAVE trị giá 50 triệu USD/năm từ doanh thu protocol, thâu tóm Stable Finance để thúc đẩy ứng dụng người dùng. Việc hợp tác với Maple hướng đến tăng cầu vay và tối ưu vốn, mua lại token củng cố Aavenomics, và thương vụ thâu tóm mở rộng phân phối. Các hoạt động này khẳng định vị thế trung tâm tín dụng DeFi của Aave cho cả tổ chức và cá nhân.(10)

2. Coinbase ra mắt giao diện AI-to-crypto cho hạ tầng thanh toán tự động

Coinbase ra mắt nền tảng thanh toán MCP, cho phép AI như Claude và Gemini truy cập ví onchain, giao dịch crypto, sử dụng thanh toán stablecoin qua ngôn ngữ tự nhiên. Công cụ do Coinbase Developer Platform phát triển, mở rộng sứ mệnh x402 Foundation — sáng kiến giữa Coinbase và Cloudflare tiêu chuẩn hóa thanh toán AI. Động thái này đẩy nhanh sự hội tụ giữa AI agent và tài chính phi tập trung, tạo vị thế trung tâm cho Coinbase trong hạ tầng thanh toán tự động, nơi máy móc tự động giao dịch với tốc độ Internet.(11)

3. Spark chuyển 100 triệu USD từ Treasurys sang quỹ USCC của Superstate để tìm kiếm lợi suất phi tương quan

Spark, mảng lending DeFi của hệ sinh thái Sky, đã phân bổ 100 triệu USD dự trữ stablecoin sang quỹ USCC của Superstate, kiếm lợi suất qua giao dịch chênh lệch giao ngay–hợp đồng tương lai crypto. Đây là bước đa dạng hóa onchain lớn đầu tiên khỏi chứng khoán chính phủ khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ xuống thấp nhất sáu tháng. CEO Superstate Robert Leshner nhận định khoản đầu tư cung cấp lợi suất phi tương quan tuân thủ pháp lý; Sam MacPherson từ Spark cho biết động thái này tăng ổn định dự trữ khi protocol mở rộng mảng lợi suất theo quy định, ngoài sản phẩm bảo đảm truyền thống.(12)

Các thương vụ đầu tư nổi bật

1. Turtle huy động 5,5 triệu USD để mở rộng mạng lưới phân phối thanh khoản on-chain

Turtle, giao thức phân phối thanh khoản on-chain, gọi vốn thêm 5,5 triệu USD từ Bitscale VC, Theia, Trident Digital, SNZ Holding, GSR, FalconX, Anchorage VC, Fasanara Capital và các nhà đầu tư khác, nâng tổng vốn lên 11,7 triệu USD. Với hơn 358.000 ví kết nối và 5,5 tỷ USD thanh khoản đã điều phối, Turtle trở thành trung tâm thanh khoản lớn nhất Web3. Nguồn vốn mới sẽ thúc đẩy mở rộng hạ tầng Earn và các tích hợp, gia tăng vai trò lớp điều phối thanh khoản minh bạch, hiệu quả trên đa hệ sinh thái. (13)

2. Pave Bank huy động 39 triệu USD Series A xây dựng ngân hàng dự trữ đầy đủ có thể lập trình đầu tiên

Pave Bank gọi vốn 39 triệu USD Series A do Accel dẫn đầu, cùng Tether Investments, Wintermute, Quona Capital, Helios Digital Ventures mở rộng hoạt động ngân hàng được cấp phép tại Georgia. Là ngân hàng dự trữ đầy đủ có thể lập trình đầu tiên, Pave cho phép khách hàng quản lý tài sản fiat và số theo thời gian thực, tự động hóa chức năng kho bạc. Thương vụ này đánh dấu sự hội tụ giữa ngân hàng được quản lý và tài chính on-chain, hướng đến thúc đẩy stablecoin và tiền lập trình cho tổ chức.(14)

3. Kinetiq trên Hyperliquid huy động vòng gọi vốn hạt giống 1,75 triệu USD mở rộng sản phẩm staking thanh khoản và DeFi tổ chức

Kinetiq, hệ thống staking thanh khoản do Maven11 Capital và Susquehanna Crypto hậu thuẫn, gọi vòng gọi vốn hạt giống 1,75 triệu USD, xây dựng trên Hyperliquid’s HyperEVM, vượt 1,6 tỷ USD TVL từ tháng 7, gồm 460 triệu USD gửi tiền ngày đầu. Sản phẩm kHYPE cho phép staking HYPE vẫn giữ thanh khoản DeFi trên HyperCore và HyperEVM. Tích hợp Earn vault của Veda Labs và công cụ tổ chức iHYPE, Kinetiq hướng tới vị thế trung tâm thanh khoản và staking thanh khoản trong hệ sinh thái DeFi Hyperliquid.(15)

Chỉ số thị trường đầu tư

Số thương vụ chốt tuần trước là 26, trong đó Data có 10 thương vụ, chiếm 38% mỗi lĩnh vực. Infra có 9 (35%), Social có 3 (12%), Gamefi 1 (4%), DeFi 3 (12%).

Tổng kết thương vụ đầu tư hàng tuần, nguồn: Cryptorank, Gate Ventures, ngày 27 tháng 10 năm 2025

Tổng vốn công khai gọi được tuần trước là 288 triệu USD, 8% thương vụ (2/26) không công bố số vốn. Infra dẫn đầu với 201 triệu USD. Thương vụ lớn nhất: Pave Bank 39 triệu USD, Sign 25,5 triệu USD.

Tổng kết thương vụ đầu tư hàng tuần, nguồn: Cryptorank, Gate Ventures, ngày 27 tháng 10 năm 2025

Tổng vốn huy động tuần này giảm xuống 288 triệu USD trong tuần thứ tư tháng 10 năm 2025, giảm 63% so với tuần trước. Tổng vốn huy động tuần này tăng 203% so với cùng kỳ năm trước.

Giới thiệu Gate Ventures

Gate Ventures, bộ phận đầu tư mạo hiểm của Gate.com, tập trung vào hạ tầng phi tập trung, phần mềm trung gian và ứng dụng định hình lại thế giới thời Web 3.0. Hợp tác với lãnh đạo ngành toàn cầu, Gate Ventures hỗ trợ các đội ngũ và startup tiềm năng có ý tưởng và năng lực tái định nghĩa tương tác xã hội, tài chính.

Website | Twitter | Medium | LinkedIn

Nội dung này không phải đề nghị, chào mời hay khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư nên tham vấn chuyên gia độc lập trước khi ra quyết định. Gate Ventures có thể hạn chế hoặc cấm sử dụng dịch vụ cho các khu vực bị giới hạn. Thông tin chi tiết xem thỏa thuận người dùng áp dụng.

Tham khảo:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-27-october-2025.html
2. T5YIE và T5YIFR, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=FRED%3AT5YIE
3. Chỉ số DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Giá vàng, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Grayscale ZEC Trust, https://www.grayscale.com/funds/grayscale-zcash-trust?public
9. Hyperliquid Strategies Inc. Filing, https://x.com/Cointelegraph/status/1981171405996663131
10. Aave tích hợp tài sản thế chấp Maple, đề xuất mua lại 50 triệu USD và thâu tóm Stable Finance, https://www.theblock.co/post/375577/largest-crypto-lending-protocol-aave-integrate-maples-yield-bearing-assets
    https://www.theblock.co/post/375911/aave-labs-acqui-hires-stable-finance-team-build-consumer-friendly-defi-apps
    https://www.theblock.co/post/375677/aave-dao-token-buyback-program-revenue-zeller-aci
11. Coinbase ra mắt giao diện AI-to-crypto cho hạ tầng thanh toán tự động,
    https://www.theblock.co/post/375791/coinbase-unveils-tool-ai-agents-claude-gemini-access-crypto-wallets
12. Spark chuyển 100 triệu USD từ Treasurys sang quỹ USCC của Superstate để tìm kiếm lợi suất phi tương quan, https://www.theblock.co/post/375980/defi-lender-spark-deploys-100-million-into-superstate-fund-to-diversify-revenue-as-us-treasury-yields-dip
13. Turtle huy động 5,5 triệu USD để mở rộng mạng lưới phân phối thanh khoản on-chain, https://x.com/turtledotxyz/status/1980267586584543711
14. Pave Bank huy động 39 triệu USD Series A xây dựng ngân hàng dự trữ đầy đủ có thể lập trình đầu tiên, https://www.theblock.co/post/375874/tether-joins-39-million-funding-round-in-programmable-pave-bank
15. Kinetiq trên Hyperliquid huy động vòng gọi vốn hạt giống 1,75 triệu USD mở rộng sản phẩm staking thanh khoản và DeFi tổ chức, https://x.com/KinetiqFND/status/1981005145908392376