Щось не так на ринку опціонів прямо зараз. Ймовірність зниження процентної ставки вже підскочила до 80%, але попит на пут опціони для таких ETF, як IWM, надзвичайно високий — що це насправді означає?
Дослідження потоку опцій виявляє цікаве позиціонування напередодні великих політичних змін. Розумні гроші, здається, застраховані, незважаючи на м'які очікування. Зниження процентних ставок зазвичай підвищує малі капітали, проте захисні пут-опціони накопичуються на експозиції Russell 2000.
Ця розбіжність між цінами на зниження процентних ставок та оборонною позицією може означати, що трейдери

Отримання вашого першого капіталу? Це чистий навик.
Зберігати це в безпеці, коли ринки падають? Чиста дисципліна.
Перетворюючи це на поколіннєве багатство? Ось де мистецтво зустрічається зі стратегією.

Торги у вівторок показали продовження позитивних настроїв. Ринки акцій поступово виправляють невелику тріщину, що з'явилася кілька тижнів тому — нічого драматичного, просто постійний вперед рух робить свою справу.

Слабкі економічні індикатори в поєднанні з турбулентністю в секторі напівпровідників тільки що викликали помітний ринковий зсув. Довгий тон ФРС став каталізатором — облігації зросли, акції піднялися, а золото також підвищилося по всьому фронту. Виробники чіпів стикалися з хвилеподібною торгівлею, незважаючи на загальну позитивну атмосферу, підкреслюючи специфічні труднощі сектора, навіть коли макроекономічні ліквідні потоки стали сприятливими.

Аналітик Уолл-стріт Том Лі не відмовляється від свого бичачого прогнозу. Незважаючи на волатильність ринку, він дотримується своєї цільової ціни на кінець року в $7,000 до $7,300 для S&P 500. Це досить амбітний прогноз, враховуючи поточні рівні. Його впевненість залишається дивно сильною перед фінальним етапом.

Останнім часом ринкова волатильність вражає сильно. Той знайомий звук лопаючогося бульбашки? Він відлунює в багатьох секторах зараз. Ми спостерігаємо, як оцінки активів знижуються в реальному часі – крипто, акції технологічних компаній, все, що завгодно. Класичні ознаки перегрітих ринків, які нарешті охолоджуються. Питання вже не в тому, чи лопаються бульбашки, а в тому, де наступна спаде.

Наші BTC утримування мають середній вхід приблизно $74K. Навіть якщо ціна повернеться до цього рівня, ми все ще маємо 5.9 разів нашого конвертованого боргу в активах—це те, що ми відстежуємо як рейтинг BTC нашого боргу.
Тепер ось стрес-тест: Якщо BTC раптом впаде до $25K? Ми все ще збережемо коефіцієнт покриття 2.0x. Не ідеально, але це показує, що в структурі є запас. Математика має значення, коли ви використовуєте важелі проти волатильних активів.

Чутки на вулиці свідчать, що Кевін Хассет тепер провідний у перегонах за посаду голови Федрезерву. Цей хлопець керує Національною економічною радою Трампа, і ось у чому річ — він, виявляється, є кандидатом, який найбільше відповідає тому, що хоче Трамп: дешевші гроші, нижчі ставки. Якщо це справдиться, ми можемо побачити зміни в політиці випуску, які можуть потрясти все — від традиційних ринків до ліквідності криптовалют. Призначення голови Федрезерву — це не просто політичний театр; це сигнал, куди можуть рухатися процентні ставки, і це важливо, коли ви позиціонуєтеся на наступний цикл.

Ринкові куліси обговорюють, що Кевін Хассет є найсильнішим кандидатом на посаду голови ФРС. У разі призначення Хассета, напрямок політики випуску має велике значення для криптовалютних ринків.

Схоже, що з'явилося нове обличчя на позицію голови Федрезерву. Ринок буде уважно стежити за цим – будь-яка зміна на вершині може вплинути на ставки, ліквідність і, так, навіть на оцінки криптовалюти. На кого ставите?

10-річна дохідність казначейських облігацій тільки що знизилася нижче позначки 4,00%. Варто звернути увагу на те, як це розвиватиметься.

Індикатор страху VIX щойно досяг 19.14, знизившись на 1.38 пунктів — це найспокійніше, що ми спостерігали майже за два тижні. Ринок явно позбавляється деяких тривог. Коли волатильність знижується таким чином, апетит до ризику зазвичай зростає в усіх сферах.

Модель GDPNow Атлантської Федеральної резервної системи щойно знизила свій прогноз реального ВВП за 3-й квартал 2025 року до +4,0% — незначний відкат від попереднього показника +4,2%. Проте ця цифра залишається комфортно вище консенсусного діапазону Blue Chip, що вказує на сильнішу, ніж очікувалося, економічну динаміку. Варто спостерігати, як ця розбіжність розвиватиметься, коли ми будемо просуватися далі у 3-й квартал.

Чи коли-небудь задумувалися, чи можуть економіка фермерства з 1800-х років передбачити ваш наступний вихід з криптовалюти?
Самуель Беннер не був типовим пророком ринку — він був фермером, який втратив усе під час паніки 1873 року. Замість того, щоб здатися, він проаналізував товарні патерни, які охоплюють десятиліття, і натрапив на щось дивне: повторювані 27-35-річні цикли буму і спаду.
Його структура позначала піки як "Добрі часи"—ці емоційні фази, коли ціни злітають вгору, і всі здаються геніями. Це були ваші сигнали для продажу, а не зони для купівлі. Поворот? Деякі аналітики зараз накладаю

Ринок ставить великі ставки на те, що ФРС здійснить крок цього грудня. Останні дані показують, що трейдери оцінюють 84,7% ймовірності зниження ставки на 25 базових точок, тоді як лише 15,3% очікують, що ставки залишаться незмінними. Шанси говорять гучно – здається, що ще один пом'якшувальний крок може бути на горизонті, коли ми закінчуємо рік.

Ринок закладає деякі цікаві рухи на грудень. Останні дані ф'ючерсів на федеральні фонди показують, що трейдери сильно схиляються до зниження на 25 базових точок – тут йдеться про ймовірність 84,7%. Лише близько 15% ймовірності, що Фед залишить ставки незмінними. Досить однобокий ставок, якщо ви питаєте мене.

Голос старшого представника, що має відношення до Міністерства фінансів, щойно висловив кілька пікантних думок щодо комунікаційної стратегії ФРС.
Критика? Президентам регіональних федеральних резервів—які останнім часом помітно налаштовані більш яструбиним чином, ніж губернатори Ради—потрібно замовкнути. "Час ФРС просто перейти на другий план, як це було раніше", зазначило джерело, закликаючи до повернення до колишнього стандартного підходу центрального банку з низьким профілем.
Заклик до стриманості виникає на фоні змішаних сигналів від різних чиновників Федрезерву, які викликали коливання на

Індекс послуг Федерального резерву Далласу щойно опубліковано на рівні -2.3, що є підвищенням з минулого місяця -9.4. Це досить суттєвий відскок від попереднього показника.

Міністр фінансів Скотт Бессент зробив деякі вражаючі коментарі під час свого виступу в Squawk Box минулого листопада. Цей хлопець стурбований тим, що улюблена "система значних резервів" ФРС — ви знаєте, та м'яка система, яку вони запровадили після безладів 2008 року — може показувати тріщини.
Ось у чому справа: цей режим мав підтримувати банківську систему в резерві, роблячи все гладким. Але Бессент тепер ставить під сумнів, чи цей каркас все ще витримує. Чому це важливо? Тому що, якщо система фінансових потоків почне поводитися дивно, це відобразиться скрізь — включаючи криптовалютні ринк

Індекс послуг Річмондського ФРС у листопаді різко впав—склавши -15 у порівнянні з минулом місяцем -1.0. Погіршення поширюється: капітальні витрати впали в негативну зону до -3, (було +1), доходи змінилися з +4 на -4. Попит залишився стабільним на рівні +4, тоді як зайнятість ледве зросла до позитивного +1 з нульового рівня. Ці регіональні показники ФРС важливі—вони є ранніми сигналами для ширших економічних змін, які врешті-решт вплинуть на ризикові активи.