Glassnode: ринок у балансі між биками та ведмедями, хто великою купівлею придбаває BTC?

Автори: CryptoVizArt, UkuriaOC, Glassnode

Компіляція: Байшуй, Золотий фінансист

Огляд

• Після кількох місяців відносно важкого тиску на розподіл, здається, що поведінка власників BTC починає переходити до утримання та накопичення.
• Активність на ринку Спот свідчить, що недавно продавальний тиск значно збільшився, і цей тренд ще не повністю зник.
• Порівняно з попереднім періодом ATH, володільники, які тримають довгостроково, зараз утримують значну частку мережевого багатства.
• В цілому, умови блокчейні свідчать про те, що спільнота BTCходлерів впевнена в собі.

Повернення великого гаманця у режимі володіння Криптовалюта

У міру того, як ринок починає повільно відновлюватися після демпінгу минулого тижня, серед інвесторів існує явна невизначеність і вагання. Однак при аналізі реакції інвесторів на ці нестабільні ринкові умови почала вимальовуватися тенденція до утримання.

Після того, як ціна BTC встановила новий історичний рекорд у березні, ринок пережив період широкого розподілу постачання, в якому брали участь Гаманці різного масштабу. Протягом останніх кількох тижнів ця тенденція показує початкові ознаки зворотного руху, особливо для найбільших Гаманців, зв’язаних з ETF. Ці великі Гаманці, здається, повертаються до режиму накопичення.

Індикатор накопичених балів тенденції (ATS) оцінює зміну зваженої рівноваги на всьому ринку. Він також показує, що ринок переходить до накопичувальної домінуючої поведінки.

Вищезазначений перехід до накопичення спонукав ATS записати своєму найвищому можливому значенню 1.0, що свідчить про значне накопичення на ринку протягом останнього місяця.

Цей результат спостереження збігається з тим, що довгострокові ходлери (LTH) масово виводили кошти перед досягненням історичного максимуму. Ці люди зараз знову віддають перевагу HODLing та протягом останніх 3 місяців було переведено +374 тис. BTC до стану LTH.

Тому ми можемо припустити, що наразі нахил інвесторів до володіння Токенами став більшою силою, порівняно з їхнім фінансовим тиском.

Ми також можемо оцінити зміну обсягу постачання LTH протягом 7 днів як інструмент для оцінки зміни загального балансу.

Ми можемо побачити помітне розподілення LTH, це типова ознака макро-вершини, що відбувається перед 3-м березнем ATH. Лише менше 1,7% торгових днів було зафіксовано з більшою розподільною напругою. Останнім часом цей показник відновився до позитивної зони, що свідчить про попередність LTH у володінні своїми токенами.

Незважаючи на те, що з квітня по липень ціна на Спот завжди перевищувала вартість активних інвесторів, що представляє середню ціну придбання активних Токен на ринку.

Вартість активних інвесторів може вважатися ключовим порогом, що розділяє бичачий і ведмежий настрій ринку. Оскільки ринок вдалося знайти підтримку навколо цього рівня, це свідчить про певну потенційну силу ринку, що вказує на загальну очікувану позитивну тенденцію на короткий і середній терміни.

Оцінка відхилень на ринку Спот

Коли ринок перебуває в технічному спадному тренді, ми можемо використовувати індикатор CVD для оцінки поточного чистого балансу між купівлею та продажем на ринку Спот.

Цей показник, зворотно, може бути використаний для оцінки середньострокової ринкової ситуації та будь-якого вітру від’ємного чи позитивного напрямку цін. З того часу, як сформувалася нова ATH, ми помітили постійний механізм чистого продавця.

Значення CVD позитивне свідчить про наявність чистого покупцівського тиску, а від’ємне значення свідчить про наявність чистого продавцівського тиску.

При аналізі середньорічного значення Спот CVD ми бачимо, що протягом останніх 2 років медіана коливалася між -22 млн доларів США і -50 млн доларів США, що свідчить про наявність негативного балансу продажів.

Якщо ми розглядатимемо цю довгострокову медіану як базову лінію для балансування CVD, ми зможемо створити відкориговану змінну показника, щоб врахувати і усунути цей прихований продавецький упередженість.

Порівнявши відкоригований Спот CVD (30d SMA) з місячною зміною цін відсотків, можна помітити цікаве поєднання.

У цій рамці частковою причиною невдалої спроби прориву в область 70 000 доларів США була слабка потреба на Спот (від’ємне коригування CVD). Або ж, коли показник коригування CVD відновиться до позитивного значення, можна буде підтвердити потенційне відновлення попиту на Спот на ринку.

Цикл Коливання

Останні кілька місяців ціни коливаються, що призводить до зниження тиску на розподіл LTH. Це призводить до стабілізації відсотка мережевого багатства, володіння яким перш за все групою, а потім до зростання.

Незважаючи на те, що LTH створює великий продавальний тиск на ринку ATH, багатство, яке утримують довгострокові інвестори, залишається на історично високому рівні порівняно з попередніми історичними піками.

Це свідчить про те, що якщо ціна BTC у майбутньому памп, LTH може зіткнутися з додатковим тиском на виведення коштів. Це також свідчить про те, що навіть при недавньому бічному ринку або падінні ціни, ці інвестори все більше не хочуть продавати свої Токени за низькою ціною.

Незважаючи на коливання на ринку, обидва спостереження свідчать про те, що група ходлерів більш терпляча та стійка.

Нарешті, ми можемо використовувати відношення ризику продавця LTH для підтримки цієї оцінки. Цей інструмент вимірює абсолютну суму реалізованих прибутків і збитків, які інвестор заблокував, відносно розміру активів (Ринкова капіталізація реалізована). Ми можемо розглядати цей показник в рамках наступного каркасу:

• Високе значення вказує на те, що вкладники зазнають значних прибутків або збитків відносно своєї вартості. Ця ситуація свідчить про необхідність ринку знайти нову рівновагу і, як правило, виникає при великих коливаннях цін.
• Низька вартість вказує на те, що витрати більшості Токенів є відносно близькими до їх витрат на збалансування витрати, що вказує на досягнення певного рівня балансу. Це, як правило, означає, що «прибуток і збиток» вже вичерпано в межах поточного діапазону цін, і зазвичай описує низьке середовище Коливання.

Порівняно з попереднім рівнем ATH, співвідношення ризику продавця LTH все ще знаходиться на низькому рівні. Це означає, що масштаб прибутку групи LTH відносно попереднього ринкового циклу є досить невеликим. Це також означає, що ця група чекає на вищі ціни, а потім збільшує тиск на розподіл.

Заключення

Незважаючи на виклики та турбулентну ринкову обстановку, довгострокові ходлери BTC все ще наполегливо збільшують свій володіння, є докази того, що вони збільшують свої позиції.

Порівняно з попереднім циклом, частка багатства мережі BTC, що належить цим інвесторам, є вищою, що свідчить про певний рівень терпіння інвесторів, які чекають високих цін. Крім того, під час найбільшої скорочення ціни в циклі, ці інвестори не проявили паніки і демпінгу, що підкреслює стійкість їх загальної віри.