Модель економіки токену AO була випущена. Як максимально ефективно отримати токени AO?

Автор: Маршал Оранж

Перегляд: Кайл

Офіційно Arweave оголосив 13 червня о 23:00 за китайським часом економіку токену AO, аналізуючи як ефективніше отримати токени AO на основі наявних даних. Ця стаття є лише аналізом криптовалютної економіки і не є жодною рекомендацією щодо інвестицій!

Розшифрування моделі токеноміки AO

Згідно з AO токеноміка, AO є 100% справедливим початковим Токен, який відповідає економічній моделі Біткойн, і, як і Біткойн, AO має загальну пропозицію 21 мільйон токенів, подібно до Халвінг циклу в 4 роки, AO розподіляється кожні 5 хвилин, а щомісячний розподіл становить 1,425% від пропозиції, що залишилася. Однак, на відміну від Біткойн, хоча АО Халвінг кожні 4 роки, раптової «Халвінг події» не буде, оскільки всі ми знаємо, Біткойн буде Халвінг кожні 210 000 Блок (в середньому один Блок кожні 10 хвилин), близько чотирьох років як вимір, але Халвінг АО Токен є відносно стабільним процесом, і Токен розподілу полягає в зменшенні пропозиції в місячному вимірі, хоча це не матиме особливого впливу на ефективність отримання АО, але ігнорувати придбання АТ на ранній стадії все одно не можна. Чим раніше ви станете, тим більше переваг.

При цьому чиновник зазначав, що AO Токен є 100% справедливим стартом, Токен наразі офіційне розуміння «100% справедливого старту» полягає в тому, що AO Токен можна отримати, лише утримуючи конкретні активи (наразі $AR, $AOCRED, $stETH), навіть якщо посадова особа не резервує акції для власних команд, інвестиційних інститутів, проектів екологічного співтовариства тощо, на даний момент, порівняно з лонг шифрування проектами на ринку, це підкреслює загальну картину проектної сторони, а також декларує АТ T придбання повністю залежить від розміру коштів і типу Токен активів, що утримуються, і нам потрібно шукати спосіб максимізувати ефективність капіталу АТ Токен придбання з обмеженою кількістю коштів.

Отримання токенів AO наразі складається з двох етапів. Перший етап завершився 18 червня, і одночасно розпочався другий етап. Отримання на першому етапі стало відомим усім лише у момент оголошення токеноміки 13 червня, що, однак, не дивно, оскільки від 27 лютого 2024 року (дня запуску публічної тестової мережі AO) до 18 червня було відбито 100% токенів AO для власників токенів $AR на основі їх залишків кожні 5 хвилин. На 13 червня 2024 року кожен $AR міг отримати близько 0,016 токенів AO, загалом на першому етапі було випущено близько 1 мільйон токенів.

Стратегія максимізації отримання токенів AO

Обсяг обігу першого етапу становить лише близько 5%, а вже другий етап - це головна подія. Наша увага також повинна бути зосереджена на тому, як отримати максимальну кількість токенів AO на другому етапі. 33,3% токенів AO буде розподілено серед власників токенів AR, 66,6% токенів AO буде використано для стейкінгу інших активів (наразі лише stETH), при цьому AOCRED буде обмінюватися на AO в співвідношенні 1000:1 (частина AO буде надаватися з токенів AO, отриманих від AR, що належать Forward Research).

Після запуску другого етапу кожен AR може отримати 0,016 AO протягом першого року, тоді як кількість токенів AO, яку отримується від вкладення інших підходящих токенів (не AR токенів) в мережу AO, визначається обсягом торгівлі крос-ланцюжковими активами, помноженим на річний відсоток видачі застави та відношенням до загального обсягу крос-ланцюжкових активів, а наразі єдиний підходящий крос-ланцюжковий актив - це stETH. Тому 66,6% AO, які призначені для розподілу серед інших активів, що знаходяться на заставі в AO, будуть спрямовані в пул фонду stETH. Таким чином, можна просто зрозуміти, що точна кількість токенів AO, яку отримуєте за заставу stETH, залежить від відношення вартості вашого заставленого stETH до загальної вартості активів у фонді.

Якщо ви застейкаєте активи, які становлять 0,01% від загальних активів у фонді, ви можете отримати 210 AO за рік. Наразі фонд становить понад 200 мільйонів доларів США (можна переглянути тут). Якщо після відкриття другої фази загальний обсяг активів у фонді становитиме 1 мільярд доларів США і залишатиметься стійким протягом року, і якщо ви застейкаєте активи stETH на суму 1000 доларів США, то через рік ви отримаєте 2,1 AO. Якщо ринкова капіталізація AR складатиме 2 мільярди доларів США і залишатиметься стійкою протягом року, і якщо ваш гаманець містить 1000 доларів США в AR, то через рік ви отримаєте 0,485 AO. Здається, що заставна сума stETH вигідніша, і наразі це правда, але фонд stETH та ринкова капіталізація AR не можуть залишитися незмінними протягом року, тому все ж потрібно постійно розраховувати на основі співвідношення загального обсягу активів у фонді та ринкової капіталізації AR (розрахунок в доларах США):

• Коли загальна вартість активів в басейні TVL / AR майже дорівнює 2, то наближеної вартості AO, яку можна отримати при зарахуванні інших активів, еквівалентна вартості AR, що утримується.
• Якщо ринкова капіталізація TVL / AR фонду перевищує 2, то володіння тим же AR, що має таку ж вартість, дає більше AO, ніж застава інших активів тієї ж вартості;
• Коли TVL / AR капіталізація ринку < 2, застава вартості інших активів дорівнює більше, ніж утримання AO вартості AR.

Увага: токени AO, які будуть виготовлені після запуску другої фази, будуть розблоковані лише 8 лютого 2025 року. У цей момент обігова частка складатиме 15%, загальний обсяг обігу становитиме близько 300 мільйонів.

Крім того, ми також можемо розрахувати ризики та витрати, пов’язані з отриманням AO, що в значній мірі впливає на подальшу ціну AO. Власники AR мають лише утримувати його, тоді як stETH отримується шляхом застави ETH в Lido, поточний APR (річна процентна ставка) stETH складає 3.3%, оскільки при заставі stETH в AO частину цієї річної процентної ставки слід віддати проекту AO, що спричинить втрату доходів, які спочатку отримували власники stETH, тому APR stETH можна вважати витратою для заставників stETH. У разі досягнення обсягу TVL фонду в 10 мільярдів, витрати заставників stETH на отримання AO складатимуть 15.7 доларів, але це результат розрахунків у контрольованих умовах, конкретна формула розрахунку є такою (лише припускаючи, що наразі stETH - єдина доступна для крос-ланцюжкових операцій актив):

Для короткострокових інвесторів як ставка застави stETH, так і утримання AR пов’язані з ризиком падіння ціни монети. Звісно, багато CEX надають послуги позичання без кредитного рейтингу з використанням 0-левереджу, зазвичай процентна ставка за позичку не перевищує 1%, але зважаючи на довгий період очікування винагороди AO, будь ласка, зважайте на свої вагомості перед прийняттям рішення. У той же час, поточна вартість конвертації AOCRED в AO приблизно 50-60 доларів за AO (будь ласка, переконайтеся, що ви конвертуєте AOCRED в AO до 27 червня 2024 року, інакше вони стануть недійсними), так само це потребує розблокування до 8 лютого 2025 року, тому ціна 1000 * AOCRED можна розглядати як ф’ючерсну ціну AO, але після випуску тестової мережі AO принесе значне зростання ринкової капіталізації AR, що перевищить 1 мільярд ринкової капіталізації, і загальний обсяг обігу буде лише 3 мільйони, AO також матиме значний потенціал.

Для довгострокових інвесторів, використання часу для усунення ризиків ринкової коливання не тільки дозволяє отримати дивіденди зростання основної суми, але й забезпечує постійне отримання відсотків AO (включаючи дивіденди від зростання AO).

Підсумок

Вищезазначене є аналізом токена AO, коротко кажучи, слід звертати увагу на зміни в обсязі фінансового басейну TVL та ринкову капіталізацію AR, а також налаштовувати стратегію на основі вартості отримання токена для досягнення максимальної ефективності використання коштів. Окрім вартості, не можна ігнорувати потенційні ризики коливання ціни монети, застосування таких стратегій, як позики монети без використання кредитного розрахунку з важелем 0, може допомогти уникнути частини ризиків, а також вартість обміну AOCRED на AO та час розблокування також є важливими факторами, які слід враховувати при прийнятті рішення. Звичайно, якщо тримати монети довго, потрібно просто чекати, коли вони зростуть в ціні.