Аірдроп Токен стратегічне дослідження: статистика даних на основі понад 2 мільйонів подій

Оригінальна назва: “Airdrops: аналіз понад 2 000 000 подій”

ОРИГІНАЛЬНИЙ АВТОР: 6THMAN RESEARCH

Оригінальна компіляція: Frost, BlockBeats

Аірдропи як частина подій генерації TGE (TGE вже дуже поширені, але відносно мало досліджені. Механіка проста – розподіляйте нові мінтинг Токен потрібним Гаманець, щоб допомогти створити початковий Оборотна пропозиція, забезпечити у блокчейні управління, стимулювати транзакції, винагороджувати ранніх дописувачів і потенційно залучати нових користувачів.

Ми вважаємо, що такий всюдисущий Токен елемент дизайну повинен бути кількісно вивчений для виявлення кращих практик. Ми зібрали дані про понад 2 мільйони Аірдроп подій, що охоплюють 40 протоколів, і проаналізували два найважливіші варіанти, з якими стикається Токен Designers:

• Чи варто Аірдроп лонг Токен з невеликою пропозицією?
• Хто повинен мати право брати участь у моїй Аірдроп?

Ми використовуємо найдовші методи, щоб відповісти на ці питання, включаючи цінову ефективність, Коливання та Гаманець активність. Наша аналітика та набори даних будуть загальнодоступними (незабаром), і ми заохочуємо авторів допомагати розширювати набори даних та аналітику.

Набори даних

Наш остаточний набір даних включає 40 протоколів Аірдроп подій у 40 протоколах, а також активність із 2 098 698 унікальних гаманців. Слід зазначити, що ми використовували Airdrops лише з 2023 року та раніше.

Було проаналізовано події наступних 40 токенів:

Для кожного з цих протокол протокол наш аналіз зосереджується на вищезгаданих показниках: типі відповідності та розмірі Аірдроп.

Тип відповідності

Тип компетенції поділяється на Broad User та Core User. У першому випадку протокол Аірдроп Токен звичайним користувачам екосистеми, наприклад, нові DePIN протокол Гаманець Аірдроп Токен, які брали участь в інших протокол DePIN протягом певного періоду часу, або до певних спільнот у блокчейні, таких як Аірдроп Токен NFT. В останньому випадку протокол винагороджує лише користувачів, які безпосередньо брали участь у протокол Токен. По суті, ці підходи розрізняють два варіанти: чи повинні Аірдроп в першу чергу служити маркетинговим і зростання інструментом, або вони повинні зосередитися на винагороді тих користувачів, які найбільш активні в процесі запуску протокол?

Аірдроп масштаб

Ще одним ключовим елементом є «розмір аірдропу», який є відсотком від загальної пропозиції, виділеної на Аірдроп. Мотивація тут проста: чи є якийсь «оптимальний» Аірдроп розмірний ряд? Розмір розподілу в нашому наборі даних такий:

Середній розмір розподілу становить близько 10%, що дає нам відносно рівномірні 19 малих аірдропів і 21 великий аірдроп.

Класифікація

Мета категоризації подій полягає в тому, щоб порівняти загальний вибір дизайну. Для цього ми організували заходи в чотири різні комбінації:

Аналітика та статистика

Перше, що слід зазначити, це те, що наш аналіз розроблений таким чином, щоб бути одночасно суворим і глибоким – важко довести причинно-наслідковий зв’язок, використовуючи лише дані про ціни або дані гаманця, особливо в найтривалішому середовищі, такому як ринок Токен. Ми можемо помітити, що певні комбінації дизайну працюють краще, ніж інші, але ми не претендуємо на те, щоб суворо довести, що ці комбінації дизайну працюють краще в результаті такого вибору дизайну. Ми вважаємо, що сукупність факторів, особливо аірдроп, може призвести до відмінностей у середніх цінових показниках у різних категоріях.

Ціна та Коливання ефекти

Важливим показником для вимірювання ефективності Airdrops є вплив на ціну. Ми прагнемо виміряти ціновий ефект у часовому проміжку, на який може вплинути Аірдроп. Оскільки великі лонг Аірдроп трапляються на TGE, при аналізі даних про ціни є деякі фактори, що збивають з пантелику. Ми зібрали дані про ціни за два місяці після Аірдроп, нормалізовані за шифрування індексом (див. Додаток), і розрахували відсоток зміни ціни. Зверніть увагу, що наша початкова ціна базується на 24 годинах після Аірдроп, що дозволяє дещо визначити початкову ціну (тобто негайних продавців).

Зміна ціни після Аірдроп

З 40 аірдропів лише 10 зросли в ціні через два місяці після аірдропу. Хоча ми бачимо широкий діапазон продуктивності, коли ми вимірюємо всі чотири категорії (діаграма нижче), всі вони, як правило, падіння на 10-40% через 60 днів. Це узгоджується з великою кількістю скелястих дистрибутивів, які ми спостерігали в нашій статті Токен Unlock. Великомасштабні випереджувальні Токен дистрибуції (більше 1% від Токен пропозиції) зазвичай створюють тиск продажів і стабілізуються на більш низьких рівнях через певний період часу. Цей ефект, швидше за все, посилюється при накопиченні подій airdrop.

Можна зробити кілька цікавих висновків:

1. Великі + широкі групи користувачів показують найгірші результати з точки зору ціни, продуктивності та Коливання.
2. Загалом основна група користувачів перевершує широку групу користувачів за ціною, ефективністю та Коливання.
3. Аірдроп розмір не має вирішального впливу на цінові показники або Коливання.

Крім того, чотири протокол Аірдроп більшу частину його запасу. Їхні кодові назви: DYDX (50%), GAS (55%), VELO (60%) та AMPL (67%). Ми очікували кореляція між розміром Аірдроп і ціною, але його не спостерігалося ні в цій групі, ні у всіх токенах (не показано). Однак відсутність кореляція говорить про те, що команда може Аірдроп більшу частину своїх токенів і все одно мати позитивну зміну ціни (VELO +105%) через два місяці.

Гаманець поведінка

Ще одна цінна інформація про вимірювання успіху Аірдроп полягає в тому, щоб зрозуміти, як користувачі поводяться з отриманими токенами. Для кожного протокол ми проаналізували Гаманець отримувачів протягом 60 днів після Аірдроп. Зверніть увагу, що через складність ми не розглядаємо випадки, коли користувачі переказують токени на інші гаманці або біржа їх за межами DEX (наприклад, надсилання на Централізована біржа). Відстеження депозитів на Централізована біржа в масштабі стає неможливим, і ми пропонуємо використовувати тільки DEX дані в якості корисного проксі для порівняльного аналізу, швидше за все, як мінімальний стандарт для продавців.

Загалом ми поділяємо користувачів на три типи: продавці, власники та покупці. Для цієї категоризації ми обчислюємо чисту зміну за 60-денний період: користувачі, які не змінюються, є власниками, користувачі зі збільшеною Активи – покупцями, а користувачі зі зменшеною Активи – продавцями.

60-денний аналіз поведінки Аірдроп Гаманець

Можна зробити два висновки:

1. Повсюдне поширення аірдропів призвело до потроєння кількості продавців. Середні дані показують, що одержувачі широких аірдропів частіше, ніж основні користувачі, продають свої токени. Він інтуїтивно зрозумілий. Якщо користувач отримує Токен на щось, чим він раніше не користувався або, можливо, навіть просто чув про це, він, швидше за все, біржа це за актив, який його цікавить. Ще більш показовим є те, що 8 з 10 протокол з найвищим відсотком продавців були «широко» розподілені.
2. Невеликі аірдропи основним користувачам призводять до збільшення кількості покупців у 4-8 разів. Дані показують, що покупці мають найвищий відсоток, коли Аірдроп менший (<10%) і свічка з довгим хвостом до основних користувачів. Це також інтуїтивно зрозуміло, оскільки вони є найактивнішими користувачами і, швидше за все, купуватимуть токени для участі в управлінні або Ліквідність голосуванні.

Пропонований

Наш аналіз виявив чотири ключові висновки:

1. Аірдроп для користувачів ядра показує вищу ціну протягом двох місяців після Аірдроп.
2. Розмір Аірдроп не має значного впливу на цінові показники або Коливання, а це означає, що «низький Оборотна пропозиція» може не мати такого впливу на коливання ціни, як інші фактори.
3. Широка група Аірдроп має вдвічі більше продавців, ніж основна група.
4. Кількість покупців групи користувачів mini-Аірдроп + core зросла в 4-8 разів (зросла Активи).

Ми отримання деякі загальні упередження щодо дизайну airdrop на основі даних, але важливо зазначити, що конкретний контекст і цілі протокол завжди повинні враховуватися рахунок.

Порада #1: Аірдропи, які віддають перевагу основним користувачам, а не широкій аудиторії

Беручи до уваги альтернативну вартість аірдропів для користувачів, які з більшою ймовірністю продаватимуть, наша перша загальна думка полягає в тому, що аірдропи мають бути в першу чергу націлені на основних користувачів, які допомагають підвищити ліквідність та/або стимулювати використання, а не на ширшу аудиторію. Наша інтуїція полягає в тому, що винагорода основних користувачів призведе до більш високого утримання власників, що підтверджується даними. Перетворення некористувачів на користувачів за допомогою Airdrops малоймовірне, і часто краще зосередити увагу та фінансування на стимулюванні основної спільноти. Аірдропи для основних користувачів також можуть підвищити купівельний імпульс і відносно високі ціни.

Порада #2: Віддавайте перевагу меншим аірдропам

Враховуючи, що розмір Аірдроп не має значного впливу на ціну та Коливання, ми вважаємо за краще, щоб Аірдроп був меншим, а не більшим. Токен допомагає керувати використанням і Ліквідність, особливо якщо команда планує продовжувати ітерацію свого продукту (а не планувати його зміцнення), а підтримка більш лонг резерву може допомогти фінансувати майбутні стимули для залучення користувачів і Ліквідність. Важливо зазначити, що аірдроп все одно має бути достатньо великим, щоб відчутно винагородити венчурний капітал на ранніх стадіях і слугувати стимулюючим моментом для спільноти.

У деяких випадках можна віддати перевагу більшим аірдропам. Наприклад, більші аірдропи можуть перешкоджати централізації голосування та ускладнювати зловмисникам вплив на мережу. Однак дозвіл командам та інвесторам голосувати за свої заблоковані токени може зменшити цей фактор ризику.

Спостереження: “Низька Оборотна пропозиція” може бути не основним драйвером цінової Коливання

Нарешті, як спостереження, а не припущення, дані не підтримка теорію «низького Оборотна пропозиція» як основну причину великих коливань цін. Логічно, що низькі Оборотна пропозиція обмежують пропозицію і, отже, повинні підштовхувати ціни вгору памп. Однак ми не спостерігали значного взаємозв’язку між великими та малими групами аірдропів, кожна з яких мала нижчі ціни через 60 днів після випуск. Крім того, аналіз відносних Коливання не виявив суттєвих відмінностей у розмірах Аірдроп, хоча ми очікуємо, що низькі Оборотна пропозиція призведуть до підвищення Коливання. Насправді, Коливання набагато вищий з великими + широкими групами користувачів!

Якби у нас були необмежені ресурси та знання, ми б розширили наше дослідження, включивши оцінку протокол TVL до/після TGE, щоб оцінити, чи впливає розмір Аірдроп на TVL липкість, а також аналіз співвідношення між ціною TGE та останнім раундом значних інвестицій.

Додаток

Крипто Корекція індексу Корекція індексу шифрування

Для проведення балансового аналізу різних макроумов ми використовуємо бета-нормалізацію, щоб виключити макрозміни цін у Токен зміні ціни. Це робиться за допомогою найдовшої регресії BTC і ETH, де ми видаляємо бета-версію кожного активу щодо макросу і відновлюємо ціну після коригування.