3 хвилини, щоб прочитати 100% капіталоефективний протокол Stable Coin на Zest: Blast

Вступ

Оскільки Blast оголосив про запуск тестової мережі, після того, як 50% коротких позицій будуть розподілені між розробниками, екосистема неминуче зіткнеться з проблемою оптимізації ліквідності. В існуючому випадку Stable Coin при типовому коефіцієнті застави 150% користувачам потрібна застава на суму понад 150 доларів США, щоб купити 100 доларів США стабільної монети, залишаючи 50 доларів недовикористаними. Така модель являє собою серйозну неефективність.

Як краще залучити та використати поточну ліквідність у розмірі понад мільярд доларів США на вибуховому ланцюжку, стало проблемою, про яку повинні задуматися всі амбітні команди розробників у криптосвіті, і Zest дав свою відповідь.

Знайомство з родзинкою

На відміну від інших ланцюжків, достатня ліквідність на Blast дає розробникам нову пропозицію - “як максимізувати ефективність капіталу”, або, простіше кажучи, як допомогти користувачам краще використовувати кредитне плече.

У відповідь на цю пропозицію, відповідь, яку дає ZEST, полягає в тому, щоб розкласти прибутковість і коливання, щоб отримати стабільну монету зі 100% ефективністю використання капіталу.

Основна механіка проекту

Одна з інноваційних розробок Blast полягає в тому, що ETH у всіх мережах Blast має власну доступність, і, крім того, рівень протоколу може виконувати різноманітні операції, такі як LSDFi.

Коли користувачі ставлять Blast_ETH на суму 150$ у Zest, вони можуть отримати zUSD на суму 100$ і Blast на суму $50 на суму Leveraged Blast_ETH. Прибутковість Blast_ETH успадковується zUSD, а Fluctuation успадковується Leveraged Blast_ETH. Конкретний процес можна описати наступною формулою

$$1∗BlastETH=k∗zUSD+1∗lBETHk$$

У наведеному вище рівнянні 1 Blast_ETH може карбувати k zUSD і 1 lBETH_k. Коли ціна ETH падає до $k, lBETH_k загрожує ліквідація. Після запуску, враховуючи схильність до ризику різних користувачів, протокол введе диверсифіковані k-значення.

Розкладаючи волатильність і прибутковість, протокол Zest може задовольнити потреби обох типів користувачів

Користувачі, які не схильні до ризику та прагнуть фермерства

Оскільки всі коливання Blast_ETH поглинаються кредитним плечем_ETH, zUSD має безризикову прибутковість із кредитним плечем.

Якщо припустити, що K=1000, ціна ETH зростає з 1800 до 3000, а APR Blast_ETH становить 4,5%, то є zUSD Stake APR=(3000*4.5%)/(1000*0.5)=27%, що в шість разів перевищує нативну APR (27%/4,5%)

Користувачі з кредитним плечем

Аналогічно, якщо припустити, що ціна ETH зросте з 1300 до 3000, K = 1000, то вартість IBETH збільшиться з (1300-1000) до (3000-1000), досягнувши прибутковості майже в 7 разів.

Що стосується токенів, то Zest ще не запустив конкретний дизайн, і ця частина буде залишена для подальшого обговорення.

Підсумки

У зв’язку з особливою природою великої ліквідності Blast, вищевказаний протокол може краще зосередитися на власному продуктовому механізмі та розробці економічної моделі для досягнення вищого кредитного плеча та вищої ефективності використання капіталу. Таким чином, ми можемо побачити більше чудових дизайнів на ньому.