Підсумки року фінансування Web3 та криптофондів: інфраструктура та послуги залишаються зосередженими, а основний розподіл активів значно зріс

Оригінальний автор: Сохраб Хавас

Компіляція: Zen, PANews

У третьому кварталі 2023 року первинний ринок у просторі криптоактивів та блокчейну зазнав різкого падіння, отримавши лише $1,975 млрд інвестицій. Цей показник не тільки є найнижчим з четвертого кварталу 2020 року, але й знаменує собою новий мінімум для галузі. Після піку в 12 мільярдів доларів у першому кварталі 2022 року інвестиції та фінансування в криптопросторі скорочуються вже півтора року.

Оскільки потік і масштаб коштів змінюються, нам потрібно глибше поглянути на поточну ситуацію з фінансуванням у просторі Web3, блокчейну та криптоактивів. Цей аналіз має на меті розкрити складнощі та нюанси простору фінансування Web3 та надати чітке уявлення про поточний розподіл фінансування.

Огляд інвестицій та фінансування первинного ринку Web3

На початку 2021 року ринок демонстрував сильні результати, але до другої половини 2022 року та початку 2023 року це говорить про те, що ринок проходить процес консолідації та консолідації, і може бути більш стабільним. Незважаючи на те, що в цей період спостерігалися коливання розмірів коштів, кількість реалізованих проектів для фінансування залишалася стабільною.

Індустрія Web3 продемонструвала сильне зростання у 2021 році, і ця позитивна тенденція збереглася до кінця року: 5,48 мільярда доларів у 2 кварталі з 549 фінансуваннями, у 3 кварталі з 6,9 мільярда доларів США з 524 фінансуваннями, а в 4 кварталі спостерігалося ще більш значне зростання з 9,8 мільярда доларів США та 717 фінансуванням.

До початку 2022 року в 1 кварталі спостерігалося невелике зниження до $8,3 млрд, але збільшення кількості раундів свідчило про те, що ринок все ще розширюється. У 2 кварталі 2022 року обсяг фінансування знову скоротився до $7,5 млрд, але кількість фінансових угод залишалася відносно стабільною, що може свідчити про консолідацію ринку.

Однак спад, який спостерігався у другій половині 2022 року, справді викликає занепокоєння: інвестиції впали до 3,4 мільярда доларів у 3 кварталі та 2,5 мільярда доларів у 4 кварталі. Ця тенденція до зниження збереглася і в 2023 році, що вказує на складний етап для галузі.

За півріччя друге півріччя 2021 року продемонструвало значне зростання: 16,7 мільярда доларів фінансування та 1 241 транзакція. Цей оптимізм зберігся і в першій половині 2022 року, коли було залучено 15,8 мільярда доларів. Однак друга половина 2022 року різко змінилася до $5,9 млрд, що свідчить про те, що, можливо, відбулася корекція ринку. Ця тенденція ще більше посилилася в першій половині 2023 року, що ще більше вказує на те, що ринок переживає значне скорочення.

Крипто-хедж-фонд

Згідно з 5-м щорічним звітом Global Crypto Hewging Funds, хеджування фондів, які інвестують у криптоактиви, скоротилося з 37% у 2022 році до 29% у 2023 році. Цей зсув свідчить про необхідність переоцінки ризиків і потенціалу криптоактивів у портфелях.

Інвестиції в криптоактиви хеджування фонду

На графіку вище показано розподіл криптоактивів Хедж-фондом у загальній кількості активів під управлінням (AUM). Значна частина хеджованих фондів (24%) дотримуються консервативного підходу, інвестуючи менше 1% своїх AUM у криптовалюту, обережну позицію, що відповідає загальним коливанням та ризикам крипторинку. Цікаво, що близько половини хеджованих фондів, які беруть участь в інвестиціях у криптоактиви, прийняли стратегію «промацування ґрунту», інвестувавши менше 2% від загальної кількості своїх активів під управлінням. 63% цих фондів мають в управлінні активи на суму понад 1 мільярд доларів, що свідчить про те, що відомі фонди також обережно промацують ґрунт у просторі криптоактивів.

І навпаки, 38% хеджованих фондів, які активно беруть участь у криптоактивах, демонструють схильність до високого ризику, на них припадає понад 5% їхніх криптовалютних AUM. Це значне зростання порівняно з 20% минулого року, що свідчить про те, що впевненість людей або готовність зайняти більше позицій на крипторинку зростає.

Основні причини хеджування коштів для інвестування в криптовалюту

Фінансування Web3 та криптофонд Огляд року: інфраструктура та послуги залишаються зосередженими, основний розподіл активів значно зростає

Більшість хедж-фондів (39%) віддають пріоритет загальній диверсифікації, диверсифікуючи свої портфелі за допомогою криптоактивів. Ще одним важливим фактором є прагнення до довгострокової альфа-версії: 38% хеджованих фондів прагнуть досягти стабільного зростання за рахунок інвестицій у криптоактиви. Крім того, 23% приваблюють ринково-нейтральні інвестиційні можливості Alpha, що вказує на їхню зацікавленість у отриманні вигоди від потенційної прибутковості, коли загальні ринкові тенденції незрозумілі. Разом ці мотиви підкреслюють багатогранну роль криптоактивів у вдосконаленні портфельної стратегії хедж-фонду.

Інсайти мотивації на основі AUM

Залежно від активів хедж-фонду під управлінням (AUM), хедж-фонди демонструють різні переваги, коли справа доходить до інвестування в криптоактиви. Хеджовані фонди з активами понад $1 млрд в управлінні віддають перевагу загальній диверсифікації (50%) та довгостроковій альфа-версії (38%). На противагу цьому, фонди з менш ніж 1 мільярдом доларів наголошують на ринково-нейтральних можливостях «Альфа» (40%) та довгострокових «альфа» (40%).

Хеджування переваг фондів для криптоактивів

Дані показують, що з 2021 по 2023 рік відбулися цікаві зміни в інвестиціях хеджованих фондів у різні криптоактиви. Примітно, що розподіл Ethereum (ETH) і Bitcoin (BTC) значно зріс: з 67% у 2021 році до 91% у 2023 році, ймовірно, завдяки їхньому домінуванню на ринку та визнанню як активу засобу заощадження. Навпаки, розміщення невзаємозамінних токенів значно скоротилося, тоді як інвестиції в інші токени, що котируються на CEX, значно зросли, з 29% у 2022 році до 55% у 2023 році.

Тенденції фінансування блокчейну 2023

У 2023 році тренд фандрейзингу Blockchain демонструє динамічну траєкторію, з коливаннями як «загальної зібраної суми», так і «кількості залучених коштів», які проявляються як:

• Гарний початок: Рік розпочався вдало і досяг піку в березні, коли 104 раунди фінансування зібрали загалом 1,31 мільярда доларів.
• Спад у середині року: У червні галузь зафіксувала мінімум фінансування в середині року на рівні 414,61 мільйона доларів.
• Сплеск на кінець року: Різкий сплеск відбувся в листопаді, коли було залучено 1,67 мільярда доларів США в рамках 111 раундів фінансування.

Загальна сума криптофінансування у 2023 році досягла $9,615 млрд, з них було надано 1 174 фінансування. **Це порівняно з більшою сумою в 41,86 мільярда доларів США у 2022 році з 2 072 фінансуваннями. Хоча загальна сума, зібрана у 2023 році, знизилася, кількість зібраних раундів залишається відносно стабільною. Це свідчить про те, що ринок диверсифікується, з частішими заходами зі збору коштів і переходом до відносно менш масштабних проектів.

Аналіз різних **** треків

Блокчейн-інфраструктура та послуги завжди були в центрі уваги. На початку січня вони підняли 6 та 39 раундів відповідно, а в лютому спостерігали значне зростання на 8 та 48 раундів. Ця тенденція свідчить про зростаючий інтерес до базових технологій і супутніх послуг, а також підкреслює зосередженість галузі на розширенні можливостей блокчейну.

DeFi (децентралізовані фінанси) стала помітною сферою, з 22 фінансуваннями в січні та 40 у жовтні, зберігаючи стійку конкурентну перевагу. Простір децентралізованих фінансів зазнав значного зростання, що відображає прихильність галузі до рішень DeFi.

GameFi-проєкти досягли піку в 22 раундах фінансування в лютому, але також зазнали циклічних коливань: лише 8 у липні та 10 у жовтні.

Невзаємозамінні токени набирали обертів протягом року, досягнувши піку в січні та березні з 10 та 8 раундами фінансування відповідно. Це свідчить про те, що унікальна привабливість цифрових активів зберігається в різних сферах застосування.

Соціальна категорія Web3 продемонструвала стійкість, зокрема у квітні, серпні та листопаді, з 14 раундами фінансування кожен. Це свідчить про постійний інтерес до платформ, які інтегрують блокчейн із соціальною взаємодією.

Примітно, що стабільні монети та традиційні валюти не спостерігали значної активності у зборі коштів протягом року. Це може означати зміщення фокусу з традиційних цифрових активів, забезпечених фіатом, на інші сфери або через регуляторні міркування, або через підвищений попит на більш інноваційні крипторішення.

2023 VS 2022

Порівняння тенденцій у 2023 та 2022 роках може дати цінну інформацію про мінливий ландшафт ринку.

У 2023 році фінансування інфраструктури блокчейну значно зросло, піднявшись з 62 до 72, що свідчить про зростаючий інтерес галузі та інвестиції в фундаментальні елементи технології блокчейн. Це означає, що галузеві практики продовжуватимуть зосереджуватися на створенні надійної інфраструктури для підтримки різних блокчейн-проектів. З іншого боку, кількість Blockchain-сервісів скоротилася з 621 до 381, що вказує на те, що фокус може зміститися з сервісів на розвиток інфраструктури.

DeFi (децентралізовані фінанси) залишався значним, впавши з 326 до 242, що вказує на те, що сектор DeFi консолідується або дозріває. Однак кількість раундів фінансування GameFi впала з 351 до 130, що вказує на те, що індустрія переоцінює інтерес до проєктів криптоактивів, пов’язаних з іграми.

У 2023 році як категорії централізованих фінансів (CeFi), так і публічних мереж зазнали спаду: CeFi впав з 244 до 97, а публічні мережі впали з 71 до 65. Це може означати, що інтерес до централізованих фінансових послуг знижується. Варто зазначити, що імпульс мемів не очевидний. Невзаємозамінні токени різко впали з 224 до 62.

Соціальна категорія знизилася зі 148 до 119, що може вказувати на те, що соціально орієнтовані криптоактиви зменшуються, або що категорія більш вибіркова у своєму підході до інвестування.

Загалом, інвестори, схоже, диверсифікують свої інтереси, роблять акцент на інфраструктурі блокчейну та коригують свою увагу в конкретних категоріях, таких як децентралізовані фінанси та GameFi.

Поетапне фінансування

Основним драйвером стало початкове фінансування, на яке припало 30,62% частки, що свідчить про підтримку стартапів на ранніх стадіях. Далі йде стратегічне фінансування з 9,53%, pre-seed та фінансування серії A – 8,68% та 6,43% відповідно. Грантове фінансування (3,49%), злиття та поглинання (M&A) (1,94%) та «Інші» мали найвищу частку – 39,3%. Це свідчить про те, що криптоіндустрія має екосистему фінансування, яка цінує інновації на ранніх стадіях, стратегічне партнерство та гнучкі методи фінансування, значна частина яких використовується для різноманітних моделей фінансування, що розвиваються.

Географічні тенденції фінансування блокчейн-проектів

У 2023 році основними центрами збору коштів на криптоактиви є США, Великобританія, Німеччина, Канада, Сінгапур, Франція, Швейцарія, Італія, Південна Корея, Гонконг.

За допомогою всебічного аналізу даних про фінансування блокчейн-проектів можна виявити географічні тенденції між різними юрисдикціями. Наступна діаграма аналізує та висвітлює глобальний характер інновацій блокчейну, а також унікальні сильні сторони та переваги різних регіонів, коли справа доходить до фінансування проектів.

Сполучені Штати стали сильним лідером у блокчейн-просторі з широким спектром проектів, що охоплюють блокчейн-сервіси, GameFi, соціальні мережі, інфраструктуру блокчейну, CeFi, публічні ланцюги, невзаємозамінні токени, стабільні монети, меми та децентралізовані фінанси. Варто зазначити, що найвищу концентрацію мають блокчейн-сервіси та проєкти децентралізованих фінансів, що вказує на те, що регіон в основному робить акцент на базових блокчейн-продуктах та DeFi-рішеннях.

Сінгапур слідував за ним, демонструючи добре збалансований портфель проектів. Блокчейн-сервіси та децентралізовані фінанси також домінують у Сінгапурі, що збігається зі світовою тенденцією. Дані показують, що існує чіткий інтерес до технології Blockchain у програмах фінансів та децентралізації.

У той час як Гонконг йде в ногу зі світовими тенденціями і має зростаючий інтерес до блокчейн-сервісів і децентралізованих фінансів, він особливо помітний в категоріях GameFi, Blockchain Infrastructure, Chain і Non-fungible Token. Це вказує на те, що регіон віддає перевагу іграм, інфраструктурі блокчейну та невзаємозамінним токенам, тоді як різноманітність пріоритетів проектів демонструє мету Гонконгу охопити різні вертикалі технології блокчейн.

Великобританія досягає успіху в блокчейн-сервісах, CeFi та децентралізованих фінансах, демонструючи сильний інтерес до традиційних блокчейн-сервісів та індустрії DeFi. При цьому Китай, як важливий гравець у світовому технологічному секторі, зберігає міцні позиції в кількох категоріях, серед яких домінує блокчейн-сервіси, децентралізовані фінанси, GameFi та блокчейн-інфраструктура.

Японія прийняла збалансований підхід зі своїми відомими блокчейн-сервісами, GameFi, децентралізованими фінансами, CeFi та мережевими проектами; Швейцарія та Канада відомі своїми надійними фінансовими секторами, зосереджуючись на блокчейн-послугах, інфраструктурі блокчейну та децентралізованих фінансах, відповідно до їхньої стратегії фінансових інновацій.

Зосередженість Південної Кореї на блокчейн-сервісах, GameFi та публічних ланцюгах показала перевагу реальним додаткам. Нарешті, Нідерланди мають добре збалансований портфель проектів, рівномірно розподілений між блокчейн-сервісами, GameFi, інфраструктурою блокчейну, невзаємозамінними токенами та проєктами децентралізованих фінансів.

Підсумок

2023 рік став американськими гірками для простору Web3 та криптоактивів. Незважаючи на різке скорочення обсягів фінансування протягом року, дані свідчать про потенційну стійкість і мінливий ландшафт. Інфраструктура та послуги блокчейну залишаються головним пріоритетом, тоді як децентралізовані фінанси та GameFi продовжують привертати багато уваги. Зростання фінансування на ранніх стадіях та стратегічного партнерства підкреслює важливість, яка приділяється розвитку інновацій та забезпеченню довгострокового успіху.

Забігаючи наперед, варто спостерігати за тим, як ці тенденції формуватимуть майбутнє Web3 та криптоактивів, чи зможуть відомі компанії відновити своє домінування, а також чи зможуть нові піонери піднятися та переосмислити ландшафт.