Дізнайтеся про майбутнє протоколів деривативів крос-чейн взаємодії

Кайл Лю, менеджер з інвестицій, Bing Ventures

Після успіху Ethereum Merge Ethereum також офіційно перейшов від POW до POS, а в мережі POS стейкінг – це тема, яку не обійшли стороною. Користувачі можуть отримувати винагороду за стейкінг, роблячи ставки на токени в мережі, щоб забезпечити безпеку мережі, але активи в стейкінгу не можуть бути використані протягом певного періоду блокування. Деривативи стейкінгу можуть вивільнити ліквідність активів стейкінгу та покращити використання активів. У цій статті ми розповімо вам про деривативні проекти, орієнтовані на стейкінг, і побачите, як вони будують економічне бачення стейкінгу для мультичейн майбутнього.

Основа кросчейн-взаємодіїЛіквідність

Міжланцюгова взаємодіяЛіквідність — це тема, яка привернула багато уваги на поточному ринку криптоактивів, яка включає конфлікт між децентралізованими фінансами та перевагами стейкінгу відповідно до консенсусу PoS, вартість крос-ланцюгової взаємодії та баланс між безпекою та ліквідністю відповідно до консенсусу PoS. Для вирішення цих проблем з’явилися деривативи стейкінгу.

Деривативи стейкінгу – це, по суті, видача відповідних сертифікатів нативним токенам, які беруть участь у стейкінгу, і володіння сертифікатом може отримати винагороду за стейкінг. Наприкінці циклу стейкінгу ваучер можна жорстко викупити назад на нативний токен. Такий дизайн може вирішити проблему конфлікту між доходом від децентралізованих фінансів і доходом від стейкінгу відповідно до консенсусу PoS і дозволити користувачам торгувати децентралізованими фінансами, конвертуючи дохід від стейкінгу в деривативи, що торгуються, щоб одночасно реалізувати ліквідність і дохід від стейкінгу токенів.

У той же час, стейкінг деривативів також може вирішити проблему витрат на крос-чейн взаємодію. Традиційні транзакції крос-чейн взаємодії вимагають певної комісії та часових витрат, що знизить користувацький досвід. Конвертуючи токени в активи крос-чейн взаємодії та прив’язуючи їх до одного деривативу крос-чейн взаємодії, користувачі можуть торгувати цими деривативами безпосередньо між різними блокчейнами без необхідності сплачувати високі комісії за міжланцюгову взаємодію та час очікування.

Крім того, деривативи стейкінгу також можуть вирішити проблему конфлікту безпеки та ліквідності в рамках консенсусу PoS. Відповідно до консенсусу PoS, користувачів необхідно заохочувати максимально заблокувати свій токен у стейкінгу, щоб забезпечити безпеку мережі, але це також призведе до зниження ліквідності токенів, що ускладнить користувачам використання його для інших цілей. Конвертуючи токени в похідні від крос-ланцюгової взаємодії, користувачі можуть здійснювати стейкінг токенів і отримувати відповідні винагороди, а також конвертувати їх у деривативи, які можна використовувати для транзакцій децентралізованих фінансів, коли це необхідно, досягаючи балансу безпеки та ліквідності.

Джерело: “Дюна”

Захоплення вартості деривативів

Коли справа доходить до стейкінгу деривативів, ми вважаємо, що цей простір стане незамінною інфраструктурою та отримає цінність від базового ланцюга та додатків верхнього рівня. У міру зростання мережі PoS цінність протоколу стейкінгу зростатиме. Найбільший Lido ETH 2.0 – це історія успіху, і завдяки успіху Ethereum Merge ринкова капіталізація Lido досягла нового максимуму.

З боку користувачів, деривативи стейкінгу пропонують користувачам новий спосіб гри в децентралізовані фінанси. Наприклад, можливості арбітражу для деривативів. Якщо деривативи дисконтовані, довгострокові власники можуть отримати більший прибуток, купуючи деривативи, що вигідніше, ніж купівля споту безпосередньо. Користувачам потрібно лише купити деривативи, а потім викупити нативний актив у співвідношенні 1:1, і цей діапазон дисконту насправді є арбітражним простором з низьким ризиком і високою прибутковістю. Тому, якщо користувачі розуміють механізм деривативів, вони мають можливість отримувати вищу прибутковість в екосистемі.

З точки зору розвитку децентралізованих фінансів у всій екосистемі публічного ланцюга, деривативи стейкінгу приносять екосистемі переваги прибутковості децентралізованих фінансів. Якщо екосистема рівня 1 використовуватиме деривативи для досягнення децентралізованих фінансів у майбутньому, то без урахування субсидій на проєкти прибутковість децентралізованих фінансів базової прибутковості стейкінгу в поєднанні з деривативами стейкінгу буде вищою, ніж прибутковість звичайних децентралізованих фінансів. Наприклад, топовий проект децентралізованих фінансів Ethereum в даний час здатний досягти довгострокової стабільної норми прибутковості понад 5%. Однак, якщо ви поєднаєте децентралізовані фінанси з деривативами стейкінгу, 5% відсотків плюс 15% прибутку від стейкінгу, цей продукт децентралізованих фінансів матиме 20% довгострокової стабільної річної прибутковості, тим самим залучаючи більше користувачів до екосистеми. Поточні основні протоколи міжланцюгового стейкінгу включають:

• Bifrost – це інфраструктура Web 3.0, яка надає Cross-Chain InteractionLiquidity для стейкінгу, надаючи послуги децентралізації, крос-чейн взаємодії Liquid Staking для мультичейн через Cross-Chain Interaction Communication Protocol (XCMP). Місія Bifrost полягає в тому, щоб агрегувати понад 80% ліквідності стейкінгу консенсусних ланцюгів PoS за допомогою похідних від крос-ланцюгової взаємодії, надавати стандартизовані та похідні відсотки для ланцюгів Polkadot Relay, парачейнів і гетерогенних публічних ланцюгів, що з’єднуються з Polkadot, знижувати пороги стейкінгу користувачів, збільшувати коефіцієнт багатоланцюгового стейкінгу та покращувати базу доходів екологічних додатків, створюючи екосистему StakeFi, яка розширює можливості користувачів, мультичейнів та екологічних додатків.
• StaFi — це рішення для крос-чейн стейкінгу взаємодії з інноваціями, включаючи механізм PoS частки (NPoS) на основі номінацій, блокування токенів та покращену ліквідність. NPoS – це механізм, похідний від DPoS, який може вирішити проблему схильності до DPoS та покращити справедливість і безпеку. Механізм блокування токенів дозволяє користувачам StaFi блокувати токени в протоколі та отримувати винагороду за стейкінг. У той же час StaFi також надає рішення ліквідності для конвертації заблокованих токенів в еквівалентні rTokens, якими можна торгувати та використовувати в будь-який час. StaFi покращує ліквідність і гнучкість, реалізуючи багатоланцюгову крос-чейн взаємодію та токенізацію активів, підтримує основні публічні ланцюги та екосистеми децентралізованих фінансів, а також надає користувачам безпечні та надійні методи заробітку.
• Kine Protocol - це торгова платформа для крос-чейн взаємодіїдеривативів, призначена для забезпечення ефективного, недорогого торгового рішення для децентралізації. Kine Protocol підтримує такі функції, як стейкінг, карбування, спалювання, винагороди та майнінг ліквідності, а також підтримує міжланцюгову взаємодію з кількома публічними ланцюгами. Основна особливість Kine Protocol полягає в тому, що він використовує такі технології, як Kine Oracle, для реалізації швидких та ефективних цінових машин Oracle Machines, а також може здійснювати операції з деривативами між довільними активами, такими як кредитування, синтетичні активи та опціони. Крім того, Kine Protocol використовує механізм торгівлі AMM+Limit Order, який дозволяє трейдерам більш гнучко вибирати методи торгівлі. Kine Protocol також надає різноманітні механізми винагороди, такі як винагороди за LP, винагороди за майнінг ліквідності та винагороди KineDAO, щоб залучити більше користувачів до участі на платформі.

Джерело: Bing Ventures

Майбутнє треку Cross-Chain Interaction

З точки зору компонування та сумісності, деякі основні публічні мережі наразі мають великий простір і потенціал для розширення у сфері децентралізованих фінансів. У порівнянні з Ethereum, ці публічні ланцюги мають більш різноманітний дизайн, що дозволяє їм надавати більш гнучкі варіанти з точки зору компонування та сумісності активів крос-чейн взаємодії. Зі зростанням деривативів стейкінгу проєкти децентралізованих фінансів у цих публічних ланцюгах стануть активнішими, і ці проєкти продовжуватимуть підвищувати свою конкурентоспроможність за рахунок підвищення ліквідності та збільшення учасників. З цією метою ці проєкти також потребують більшої ліквідності для підтримки свого розвитку.

Крім того, з точки зору компонування та інтероперабельності активів крос-ланцюгової взаємодії, продуктові форми централізованих фінансів дуже різноманітні, що пов’язано з визнанням єдиних стандартів вартості. Коли мультичейн вирішує технічні обмеження, ціннісний консенсус основних блокчейнів, як правило, буде більшою децентралізацією. Згідно з цією передумовою, ігровий процес і застосування активів крос-чейн взаємодії будуть визначатися не тільки стороною проекту і публічним ланцюжком, але користувачі матимуть більш високий ступінь свободи, сильнішу працездатність і більший суверенітет у різних смарт-контрактах і механізмах консенсусу з використанням активів крос-чейн взаємодії.

Таким чином, майбутнє треку стейкінгу Cross-Chain Interaction дуже зрозуміле, і це буде мультичейн майбутнє, яке належить користувачам і спільнотам для досягнення справжнього «Web3». Це майбутнє надасть користувачам більше незалежного вибору та більшого операційного простору, а також сприятиме розвитку всієї екосистеми децентралізованих фінансів і зробить більший внесок у процвітання екосистеми. У цьому майбутньому деривативи стейкінгу існуватимуть як незамінне проміжне програмне забезпечення, отримуючи цінність від базового ланцюга та інших додатків зверху, а також залучаючи більше користувачів до участі шляхом постійного збільшення прибутковості користувачів.

Джерело: DefiLlama

Підсумки

Cross-Chain Interaction Staking Derivatives — це новий тип мережевого рішення PoS, призначений для підвищення ефективності та ліквідності капіталу та надання користувачам ширшого спектру можливостей застосування децентралізованих фінансів. Однак існують також деякі потенційні ризики, пов’язані з цим інноваційним інструментом, що вимагає від сторін проекту вжиття заходів для підвищення ліквідності ринку, підвищення безпеки, забезпечення справедливості алгоритмів та оптимізації взаємодії з продуктом.

Ліквідність на ринку може призвести до високих коливань цін і високих транзакційних витрат. З цією метою команда проекту може посилити маркетинг і залучити більше користувачів і капіталу, щоб підвищити репутацію і цінність бренду проекту. Крім того, команда проєкту також повинна вжити заходів для забезпечення безпеки активів користувачів, таких як Multisig, поділ холодного гарячого гаманця та регулярні аудити безпеки.

У той же час, несправедливість алгоритму деривативів стейкінгу крос-чейн взаємодії та поганий досвід роботи з продуктом також можуть вплинути на залученість та лояльність користувачів. З цією метою команда проекту повинна прийняти справедливий алгоритм розробки та оптимізовані операційні процеси, забезпечити ефективне виконання транзакцій і низькі комісії за транзакції, а також розробити зручний інтерфейс. З постійним розвитком децентралізованих фінансів і блокчейну PoS, деривативи крос-ланцюгової взаємодії стануть більш широко використовуваним інструментом. Очікується, що на основі забезпечення безпеки користувачів і покращення взаємодії з продуктами це нове рішення стане широко використовуваним інструментом пасивних заощаджень у децентралізованих фінансах.