Акселератор екосистеми BTC: оновлення від Стекса Накамото для обговорення інвестиційної цінності $STX

Автори: @JellyZhouishere, @GryphsisAcademy

TL; ДОКТОР

• Довгострокова цінність Stacks залежить від зростання екосистеми Stacks і відповідного попиту на смарт-контракти Clarity.
• Основними ціновими драйверами Stacks є: розповідь про скорочення вдвічі, єдиний циркулюючий токен-проєкт на рівні BTC 2, наратив відповідності, оновлення та емоційна премія, яку приносить гаряча екосистема Ordinals.
• Оновлення Nakamoto є наступним великим оновленням для Stacks, яке, як очікується, буде запущено в першому кварталі 2024 року і стане потенційно важливим каталізатором $STX руху цін. Для Stacks оновлення Nakamoto означає спільне використання мережевої безпеки з BTC, запуск sBTC, підтримку атомарних свопів BTC, швидку генерацію блоків, підтримку кількох мов розробки та багато іншого.
• Оновлена дорожня карта Nakamoto просувається в три етапи, причому друга фаза зараз триває: консенсус Satoshi запускається в тестовій мережі, а sBTC v0.1 запускається як смарт-контракт для подальшого початку раннього тестування в середовищі реального часу. Повне розгортання очікується в першому кварталі наступного року. Якщо справи підуть добре, очікується, що ажіотаж навколо ескалації почнеться раніше.
• Підводячи підсумок, можна сказати, що це ціль як ланцюжок, який в даний час має технологію, але не має можливості комерціалізації, немає тепла на ринку, немає дорожньої карти, немає екології і немає TVL, але в той же час має багато потенційних елементів хайпу (апгрейд, халвінг, відповідність, один з найвідоміших і найвпливовіших шарів2 в BTC), рекомендується розглядати його як мем, пов’язаний з BTC / бета-версію з високим кредитним плечем.

Особливості Stacks:

Stacks — це рівень смарт-контрактів Bitcoin, мета якого полягає в тому, щоб дозволити смарт-контрактам використовувати Bitcoin як актив без довіри та здійснювати транзакції в блокчейні Bitcoin. Stacks має такі особливості:

• Stacks має власний ланцюжок, компілятор і мову програмування під назвою Clarity. Він працює синхронно з Bitcoin. По суті, новий ланцюжок будується за межами ланцюга Bitcoin з незалежною структурою управління та моделлю транзакцій.
• Інтеграція з основним ланцюгом Bitcoin досягається не шляхом мосту активів через кросчейн-мости, а шляхом подання якірних транзакцій в основному ланцюжку Bitcoin, які містять зведену інформацію про заголовок блоку в ланцюжку Stacks і деяку додаткову інформацію, і транслюються в мережу Bitcoin для забезпечення їх незмінності.
• Дозволяє додаткам і смарт-контрактам використовувати BTC як свій актив або валюту для розрахунків за своїми транзакціями в основному ланцюжку Bitcoin.
• Stacks використовує алгоритм консенсусу PoX (Proof of Transfer): майнери та валідатори транзакцій – це дві ролі в Stacks, валідатори транзакцій повинні здійснювати стейкінг токенів STX (майнінг BTC), а майнери повинні здійснювати стейкінг BTC (майнінг STX) в основному ланцюжку Bitcoin.

STX: Аналіз вартості проекту

Довгострокова цінність Stacks залежить від зростання екосистеми Stacks і пов’язаного з цим попиту на смарт-контракти Clarity, оскільки:

• Майнери можуть побачити збільшення вартості майнінгу через вищі комісії за транзакції, що стимулює їх заробляти STX для участі в консенсусі.
• STX призначений для оплати комісій за транзакції та виконання смарт-контрактів, і STX Stackers зможуть отримати вигоду від зростання екосистеми Stacks
• Однак в даний час побудова екосистеми Stacks йде відносно мляво, майже немає проектів, в які можна грати, а абсолютна кількість і зростання розробників і фактичних користувачів відбувається повільно;

• TVL:19,13 МБ
• Основна причина: складність розвитку технологій висока, а також низька теплота на ринку

! [BTC Eco Accelerator: Перехід від Stacks Nakamoto до розмов про інвестиційну цінність $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fa8d8ddcaa-dd1a6f-cd5cc0.webp)

来源:Defillama(

! [BTC Eco Accelerator: Перехід від Stacks Nakamoto до розмов про інвестиційну цінність $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a0dc13d9f2-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Target:

Історія стеків та драйвери цін

Розберіться з історією Stacks, і ключові віхи такі:

Еволюція Stacks почалася в 2013 році. Проект був створений засновниками Мунібом Алі та Райаном Ши. Stacks є продуктом докторської дисертації Муніба Алі, яка детально описує структуру Інтернету, яка може бути побудована навколо блокчейну Bitcoin. Цей фреймворк називається Blockstack.

• Брав участь у партії Y Combinator у 2014 році, і попередні дослідження та розробки були можливі. На ранніх етапах Муніб Алі та Райан Ши залучили капітал у Union Square Ventures, Naval Ravikant, SV Angel, Winklevoss Capital та інших.
• Залучили 47 мільйонів доларів США через пропозицію токенів у 2017 році та 23 мільйони доларів США у 2019 році, сертифікованих SEC у США Reg A+ та Reg S. У цих пропозиціях взяли участь понад 4500 власників Stacks, включаючи USV, Lux, DCG, Winklevoss Capital, Blockchain Capital, Foundation Capital, Hashkey, Fenbushi та інші.
• Запущено основну мережу за 4 квартал 2018 року
• Випущено офіційний гаманець Hiro Wallet за 4 квартал 2018 року
• У 2 кварталі 2019 року до SEC було подано заявку на суму 50 мільйонів доларів США для відповідної пропозиції токенів
• Опубліковано офіційний документ Stacks 2.0 за 2-й квартал 2019 року
• Представлено прогноз розвитку контракту Clarity за 2 квартал 2019 року
• 3 квартал 2019 року став першим публічним розміщенням, що відповідає вимогам SEC
• У 2020 році Blockstacks було перейменовано на Stacks.
• У 1 кварталі 2020 року впроваджено механізм консенсусу Proof of Transfer (POX).
• Запущено тестову мережу Stacks 2.0 за 2 квартал 2020 року
• Звіт про розвиток за 2 квартал 2020 року, поданий до SEC
• 4-й квартал 2020 року STX більше не вважається законодавчо регульованим цінним папером США після запуску Stacks 2.0 (SEC публічно не погодилася з цією точкою зору)
• У січні 2021 року була запущена основна мережа Stacks 2.0, яка сумісна зі смарт-контрактом Clarity.
• Оприлюднено проєкт розвитку екосистеми Stacks Accelerator за 2 квартал 2021 року
• У 2 кварталі 2021 року був випущений Hyperchain
• Аудит контракту Clarity за 4 квартал 2021 року
• Версія 2.05.0.2.0 вийшла у 2 кварталі 2022 року
• Випущено Stacks 2.1 за 1 квартал 2023 року
• 1 квартал 2023 року буде доступний на платформі для розробників Hiro
• ** Велике оновлення Q4 за 2023 рік, випущено мережу Nakamoto**
• Велике оновлення Q4 2023, випущено sBTC

! [BTC Eco Accelerator: Перехід від Stacks Nakamoto до розмов про інвестиційну цінність $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-817df6df19-dd1a6f-cd5cc0.webp)

У поєднанні з історією розробки Stacks, неважко виявити, що цінові драйвери Stacks в основному такі:

• Халвінг: Халвінг Bitcoin відбудеться приблизно через рік, і його безпека після халвінгу приверне більше уваги до рівня BTC 2, в той час як ринок шукає торгові можливості з більш високою волатильністю, пов’язані з халвінгом.
• Єдиний циркулюючий токен-проєкт у BTC Layer 2: STX наразі є найповнішим BTC Layer 2, а також це єдиний циркулюючий токен-проєкт у BTC Layer 2, і ринкова капіталізація все ще невелика порівняно з L2 Ethereum.
• У міру того, як мережа стає більш ефективною, а простір блоків стає більш цінним, вартість BTC, яку майнери повинні платити, також зросте, що одночасно збільшить відсоток повернення стейкерів STX.
• Розповідь про відповідність: Перший випуск токенів SEC, що відповідає вимогам *Оновлення
• Популярність екосистеми Ordinals принесла премію за капітал і настрої на рівень BTC2

Апгрейд Накамото

Оновлення Nakamoto є наступним великим оновленням для Stacks, яке, як очікується, буде запущено в 4 кварталі 2023 року і стане потенційно важливим каталізатором для стимулювання $STX руху цін. Для Stacks основні наслідки оновлення Nakamoto такі:

(1) Спільна безпека мережі з BTC: транзакції розраховуються в мережі Bitcoin. Ця функція робить транзакції Stacks більш безпечними та надійними та стає справжнім рівнем 2, а не сайдчейном із власним незалежним станом.

(2) Запуск sBTC: Впровадження sBTC, активу, прив’язаного до біткойна, дозволяє смарт-контрактам працювати швидше та дешевше, а також може легко переказувати BTC на Stacks L2 або з нього. Це вигідно для розвитку ринку Bitcoin DeFi.

Коли BTC конвертується в sBTC: BTC надсилається на адресу з мультипідписом, а транзакція ініціюється в мережі Stacks, запускаючи смарт-контракт, який надсилає BTC на адресу з мультипідписом і створює відповідну кількість активів sBTC у мережі Stacks.

Конвертувати sBTC назад у BTC: надішліть повідомлення смарт-контракту та ініціюйте іншу транзакцію в мережі Stacks, запускаючи інший смарт-контракт, який спалює відповідну кількість активів sBTC і надсилає відповідну кількість BTC користувачеві.

Порівняння між sBTC і WBTC виглядає наступним чином:

! [BTC Eco Accelerator: Перехід від Stacks Nakamoto до розмов про інвестиційну цінність $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-38d73716e2-dd1a6f-cd5cc0.webp)

(3) Підтримуючи атомарні свопи BTC, біткойн-адреси можуть володіти та переміщувати активи, визначені на рівні Stacks, такі як STX, стейблкоїни та NFT, і передавати їх через транзакції Bitcoin L1.

(4) Мова ясності: безпека ончейн смарт-контрактів може бути значно покращена

(5) Зчитування стану Біткойн: Він може повністю зчитувати дані ланцюга Біткойн, підтримувати зчитування транзакцій Біткойн і зміни стану, а також виконувати смарт-контракти, ініційовані транзакціями Біткойн. Функція зчитування Bitcoin забезпечує синхронізацію мережевих даних Bitcoin L1 і L2.

(6) Швидка генерація блоків: поточний час генерації блоку становить 10 хвилин, а швидкість генерації блоку може досягати 4–5 секунд після оновлення, порушуючи 10-хвилинний ліміт виробництва блоку BTC і записуючи хеш транзакції в Bitcoin щоразу, коли Bitcoin створює блок, щоб забезпечити безпеку мережі.

(7) Користувацькі підмережі підтримують кілька мов розробки: рівні масштабованості, такі як підмережі, можуть відрізнятися від основної мережі Stacks з точки зору продуктивності та децентралізації. Підмережі можуть підтримувати інші мови програмування та середовища виконання (наприклад, Solidity та EVM Ethereum), що дозволяє всім смарт-контрактам Ethereum використовувати активи, прив’язані до Bitcoin, і розраховуватися в ланцюжку Bitcoin.

Дорожня карта апгрейду Накамото виглядає наступним чином:

SBTC, який буде запущений у цьому оновленні, розділений на три фази, і наразі триває друга фаза

! [BTC Eco Accelerator: Перехід від Stacks Nakamoto до розмов про інвестиційну цінність $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-139519a792-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Target:

Тестова сторінка:

! [BTC Eco Accelerator: Перехід від Stacks Nakamoto до розмов про інвестиційну цінність $STX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-1e173c12f4-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Target:

Перший етап полягає в тому, щоб закласти основу для оновлення, запустивши продукт sBTC MVP в тестовій мережі і розгорнувши версію розробника в основній мережі і тестовій мережі, який триватиме 6 місяців, другий етап полягає в реалізації активації основної мережі sBTC і запуску мережі Satoshi, який, як очікується, триватиме 6 місяців, а третя фаза буде зосереджена на масштабованості, побудові маховика екосистеми додатків і подальшому розширенні економіки біткойна, що є відносно середньостроковим і довгостроковим завданням.

На даний момент sBTC працює і почав раннє тестування в реальному середовищі. Повне розгортання очікується на початку наступного року. Якщо все піде добре, очікуйте, що ви почнете розкручувати подію оновлення Stacks раніше.

Висновок:

Почнемо з самого проекту:

• Як старий проект, який можна простежити з 2013 року, Stacks має велику популярність і вплив в основній спільноті BTC і західному криптовалютному колі.
• Технологія: Існує унікальний набір технологій з власним ланцюжком, компілятором і мовою програмування, який працює синхронно з Bitcoin. По суті, новий ланцюжок будується за межами ланцюга Bitcoin з незалежною структурою управління та моделлю транзакцій. Недоліком є те, що складність розробки технологій відносно висока;
• Екологічна конструкція: відносно відстаючи, TVL всього ланцюга становить 19 млн, і більшу частину часу з моменту його заснування не перевищував 10 млн;

• Відсутність репрезентативних проектів, абсолютна кількість і зростання розробників і фактичних користувачів відбувається повільно;
• Низька комерційна чутливість, а також популярність Ordinals і Brc20 не принесли жодної реальної користі екосистемі Stacks, хоча Stacks постфактум дала зрозуміти, що зацікавлена в Ordinals;
• Прогрес у розвитку повільний, а темпи всього екологічного будівництва дуже повільні;
• Фокус на майбутнє: Bitcoin DeFi, BTC NFT, інші додатки, інфраструктура все ще будується повільно;

По-друге, про $STX:

• Йти в ногу з BTC, здебільшого будучи бета-версією ширшого ринку; На початку року була невелика альфа-версія, яка розкручувала очікування оновлення Накамото наприкінці року;
• Хайпові бали:
• • Халвінг: Халвінг BTC відбудеться приблизно через рік, і його безпека після халвінгу приверне більше уваги до рівня BTC 2, і ринок також шукає можливості для торгівлі з більш високою волатильністю, пов’язані з халвінгом;
    • Оновлення мережі Nakamoto;
    • Це один з небагатьох проектів з випуску монет в BTC Layer 2, який на даний момент є найповнішим BTC Layer 2;
    • У міру того, як ефективність мережі покращується, а простір блоків стає більш цінним, відповідно зросте і вартість BTC, яку майнери повинні платити, що одночасно збільшить відсоток віддачі стейкерів STX;
    • Наратив відповідності: Перший випуск токенів SEC, що відповідає вимогам, 21 рік тому було багато наративу про відповідність: 3 квартал 2019 року став першим проектом публічного розміщення, сумісним з SEC, і після запуску Stacks 2.0 у 4 кварталі 2020 року STX більше не розглядається як цінний папір, що регулюється законодавством США (SEC публічно не погоджується з цією точкою зору, погоджуючись), і поточний наратив про відповідність згадується рідко;

Наостанок про апгрейд Накамото:

• Що модернізувати:

• Підвищення продуктивності та безпеки Стеків;
• Запущено sBTC, актив, прив’язаний до біткоїну
• Підтримка декількох мов розробки: Підмережі можуть підтримувати інші мови програмування та середовища виконання (наприклад, Solidity та EVM Ethereum), що дозволяє всім смарт-контрактам Ethereum використовувати активи, прив’язані до Bitcoin, і розраховуватися в ланцюжку Bitcoin.

• Дорожня карта:

• Nakamoto в даний час працює в тестовій мережі, а повноцінний запуск очікується на початку наступного року. Якщо прогрес піде добре, очікується, що ажіотаж почнеться ще до запуску апгрейду мережі (потрібно стежити за прогресом)

Підводячи підсумок, можна сказати, що це ціль як ланцюжок, який в даний час має технології, але не має можливості комерціалізації, немає тепла на ринку, немає дорожньої карти, немає екології і немає TVL, але в той же час має багато потенційних елементів хайпу (апгрейд, халвінг, відповідність, один з найбільш кваліфікованих, відомих і впливових шарів2 в BTC), рекомендується розглядати його як мем, пов’язаний з BTC/бета-версію з високим кредитним плечем.

Довідка:

Відмова від відповідальності:

Цей звіт є оригінальною роботою, виконаною @JellyZhouishere, співавтором @GryphsisAcademy. Автор несе повну відповідальність за весь контент і не обов’язково відображає погляди Gryphsis Academy, а також не обов’язково відображає погляди організації, яка замовила звіт. На редакційний контент і рішення читачі не впливають. Будь ласка, майте на увазі, що автор може володіти криптовалютами, згаданими в цьому звіті. Цей документ носить виключно інформаційний характер і не повинен використовуватися як основа при прийнятті інвестиційних рішень. Настійно рекомендується провести власне дослідження та проконсультуватися з нейтральними фінансовими, податковими чи юридичними консультантами, перш ніж приймати інвестиційні рішення. Майте на увазі, що минулі показники будь-якого активу не гарантують майбутніх прибутків.