Брифінг на ринку криптовалют у жовтні: пробивши попередній максимум, як і було заплановано, BTC, ймовірно, коливатиметься вгору в майбутньому

2023-11-02 12:11:49

! [Жовтневий брифінг на крипторинку: Пробивши попередній максимум, як і було заплановано, BTC, ймовірно, коливатиметься вгору в майбутньому] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-f5426ab9d2-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Інформація, погляди та судження щодо ринків, проектів, валют та інших ринків, згаданих у цьому звіті, призначені лише для довідки та не є жодною інвестиційною порадою.

Макроринок

У золоту осінь жовтня люди, які добре розбираються в циклі і міцно тримаються за нього, із задоволенням відкривають багатий урожай!

Після тривалого періоду невизначеності і потрясінь, стимульованих очікуванням спотових ETF, BTC вирвався з шок-боксу, який пригнічувався півроку, повернувся в висхідний канал з місячним зростанням до 28,54% і продовжив шлях відновлення.

На вересневому брифінгу EMC Labs оцінила, що 4-й квартал підніме BTC вище попереднього максимуму в 32 000 доларів. Тепер цей прогноз сповнився ринком у перший місяць. Рух ринку був несподіваним.

Однак світовий макрофінансовий ринок не налаштований оптимістично. Nasdaq впав ще на 3,25% у жовтні, після найбільшого місячного падіння за рік у вересні. У листопаді не було підвищення процентних ставок, і все ще існує інтрига щодо того, чи підвищить він процентні ставки в грудні, у поєднанні з тиском рецесії в США, яка призвела до того, що Nasdaq падав три місяці поспіль після того, як ажіотаж навколо штучного інтелекту вщух, а відскок і ралі цього року підійшли до кінця. На макрофінансовому ринку панує вичікувальна атмосфера.

Щомісячний тренд NASDAQ

Перспективи невизначені, і фонди на ринку вважають за краще увійти в «золоте» хеджування, підштовхнувши ціну золота вгору на 8%, наблизившись до рекордно високого рівня.

Ціна на золото****денний тренд

На противагу цьому, крипторинок, який перестав падати і трохи піднявся у вересні, одним махом пробив верхню межу волатильної скриньки, яка переслідувала ринок протягом півроку на рівні $32 000, підштовхнувши ціну до лінії $35 000.

Згідно з сигналом Emergence Engine, період відновлення цього циклу розпочався в січні і триває вже 10 місяців, загалом 7 місяців зростання. За ці 7 місяців жовтень був другим за величиною місяцем року після січня, коли джедаї відновилися. Різке збільшення обсягів свідчить про те, що мультиармія налаштована рішуче і сповнена пристрасті до прориву через придушення.

Щомісячний тренд BTC

За стрімким зростанням прямою причиною є щомісячний приплив 900 мільйонів доларів у стейблкоїнах. $900 млн – це небагато, але це єдиний позитивний місяць припливу цього року. Це може означати, що ставлення до позабіржових фондів змінюється.

Ринкові показники BTC у жовтні повністю підтверджують судження EMC Labs про те, що «за підтримки сильних ончейн-даних ринок різко зросте, як тільки відновиться приплив коштів».

Цього місяця тенденція періоду ремонту BTC від короткого до довгого зберігається, але є ознаки уповільнення в міру зростання ціни валюти. Короткострокове ралі спровокувало хвилю розпродажів довгими та короткими руками, і тепер розпродаж підійшов до кінця. Однак масштаби прибутковості все ще величезні, що стало потенційним енергетичним фактором, що впливає на коливання цін.

Дані в ланцюжку погіршилися в жовтні і були відновлені після сплеску, і ринок повинен продовжувати бути обережним у майбутньому.

Ґрунтуючись на багатовимірних факторах, EMC Labs вважає, що тенденція періоду ремонту зберігається, і наше попереднє рішення було виконано в жовтні, а в листопаді ~ грудні ринок буде коливатися по висхідному каналу в довгій-короткій дивергенції.

Крипторинок

У жовтні BTC відкрився на рівні $26 961, а закрився на позначці $34 656, збільшившись на 28,54% і маючи амплітуду 32,03%.

Денний графік BTC

Судячи з технічних показників, жовтень - це ще й повноцінний урожай січня.

Цього року BTC увійшов у структуру коробки (фіолетова область вгорі) після середини березня, з $25 000 на нижньому краї та $32 000 на верхньому. До 23 жовтня, коли він пробив верхню межу, BTC коливався в структурі коробки більше 6 місяців і більше 180 днів, протягом яких верхня межа двічі потрапляла в квітні і липні, але провалювалася, а нижня підтримка продовжувала тестуватися в червні, серпні і вересні. Серед них серпень ~ вересень з початку року опустився нижче висхідного каналу (синя зона на наведеному вище графіку).

Більшість фішок, проданих у цей період, надходили від китів з короткою рукою.

У вересневому брифінгу ми зазначали, що є достатньо часу для низхідного тесту в серпні ~ вересні. Наприкінці вересня ринок почав намагатися вгору, а в першій половині жовтня знову протестував підтримку, а 15 числа нарешті запустив шалений висхідний патерн, підштовхнувши ціну з $26 000 до $35 000 за 11 торгових днів.

16, 23, 24 кілька ключових проривів на середньодобовому значенні великого обсягу, що свідчать про те, що лонг капітальний арт сміливий, з’ївши ВПС сирим, відмовляється відступати, а чекає, коли ковзна середня підніметься вгору на високому рівні, і очікується, що ринок продовжить зростати після коригування.

Надання фінансування

З початку цього року ми спостерігаємо, що ончейн-дані продовжують покращуватися, так само, як і штабель дров стає сухішим, але спалах бурхливого руху вгору залежить не тільки від зневоднення штабеля дров (внутрішні причини), але й враховує полум’я, що загорілося (зовнішні причини).

Тепер зосередимося на пропозиції стейблкоїнів і розглянемо зовнішні фактори.

Основна пропозиція стейблкоїнів

У попередніх звітах ми зазначали, що основна купівельна спроможність зростання BTC у період ремонту припадала на покриття позицій у фондах біржі. Фактично, за 100-відсотковим зростанням BTC цього року загальний капітал перебував у стані відтоку, із загальним відтоком $14,6 млрд з початку року до кінця вересня.

У вересневому звіті ми вказували на те, що відтік стейблкоїнів сповільнюється.

У першій половині жовтня відтік стейблкоїнів стагнував, а 15 числа стейблкоїни почали демонструвати позитивний приплив, а BTC відразу ж почав зростати.

Станом на 30 число чистий приплив стейблкоїнів у жовтні досяг 900 млн доларів США!

Це перший випадок, коли стейблкоїн досяг позитивного щомісячного припливу цього року, що знаменує те, що вихід біржових фондів був обмежений, а позабіржові фонди почали виходити на ринок.

Це найоптимістичніший зовнішній фактор, який EMC Labs відстежувала з того часу, як ончейн-дані вийшли з ведмежого ринку, стейблкоїни починають виходити з ведмежого ринку.

Чистий приплив стейблкоінов і старт цін BTC непогані для дня, чого достатньо, щоб підтвердити, що найпрямішою рушійною силою різкого зростання є позабіржові фонди, що виходять на ринок через стейблкоіни.

Роблячи крок далі, ми зосереджуємося на USDT та USDC, які мають найбільшу пропозицію.

1,1 ~ 10,30——

USDT — +$18,28 млрд;
USDC: -19,25 мільярда доларів.

9.30~10.30——

USDT — +$1,4 млрд;
USDC: -100 мільйонів доларів.

Видно, що USDT знаходиться в чистому припливі протягом усього року, в той час як USDC різко відтікає, і кровотеча почне зупинятися в жовтні. Азіатські фонди (а також Європа та Південна Америка), які в основному використовують USDT, домінували в ралі BTC цього року. Різкий прорив цього місяця більш очевидний з додаткового випуску USDT на суму до $1,4 млрд.

Для вивчення та судження про подальший ринок без спостереження за стейблкоїнами не обійтися.

Увійшовши в перший місяць 4 кварталу, ми пожинали перший місяць чистого припливу коштів цього року. Якщо в листопаді та грудні буде стійкий чистий приплив, то настане фаза ринку, відома як «бичачий ринок».

Тенденції поставок

З різким зростанням BTC у другій половині місяця прибутковість BTC у ланцюжку значно покращилася. Загальноринковий MVRV (Uncashed Margin) досяг 68%, MVRV довгого лота (LTH) – 66%, а MVRV короткого лота (STH) – 20%.

Тиск пропозиції на ринку

У короткостроковій перспективі стрімкий і різкий підйом посилив тиск пропозиції на ринку, особливо для коротких лотів, досягнуто порогу прибутку в 20%. Розпродаж після задоволення неминучий, що може бути причиною того, що BTC консолідується на рівні $34 000~$35 000.

Ми детальніше розглянемо профіль прибутку/збитку від продажу BTC як довгими, так і короткими лотами.

Прибуток і збиток від продажу BTC

Зі зростанням ціни BTC прибуток від продажу як довгих, так і коротких лотів значно зріс, і деякі з довгих лотів отримали до 61~70% прибутку, тоді як прибуток від коротких лотів наблизився до 6%.

Крім прибутку від продажу, придивимося до розмірів продажу довгих і коротких лотів.

Біржовий баланс LTH і STH 2 Обміни

24 числа це був новий день піку для відскоку, а також він став кульмінацією продажу довгих і коротких лотів. У цей день було продано 3 724 довгих і 45 874 коротких, що в кілька разів перевищувало добовий масштаб продажів.

24-й день є третім за величиною днем продажу для довгих рук і восьмим за величиною днем продажу для коротких рук цього року.

Ця хвиля розпродажів з фіксацією прибутку зараз підійшла до кінця, і масштаби входу на біржу впали приблизно до 20 000 на день.

З точки зору біржі, станом на 29 число активи CEX цього місяця скоротилися на 5 000, і більшого тиску на продажі немає. Однак, порівняно з відтоком у 60 000 штук у вересні, відтік цього місяця значно зменшився.

Крім того, потенційна прибутковість коротких лотів все ще досягає 20%, і існує гостра потреба у виході на ринок нових коротких лотів для зниження прибутковості. У міру поліпшення ситуації на ринку потенційна прибутковість короткострокових лотів в період ремонту також може зрости до 40% в порівнянні з поточними 20%.

Однак короткострокова торгівля керується настроями, а на настрої в основному впливають зовнішні фактори, і якщо поточний масштабний розпродаж спровокує волатильність фази ціни, все одно необхідно продовжувати звертати увагу.

Довга і коротка гра

В даний час довгі та короткі руки, як і раніше, приносять величезні прибутки, а загальна шкала прибутку BTC наблизилася до 15,98 мільйона, що становить 81,82% від загальної пропозиції. У цьому випадку тиск продажів продовжує зростати, і нам потрібно уважніше придивитися до розміру лонг і шорт лотів, щоб оцінити справжній тиск продажів.

Лонг-лот, шорт-лот, центральна біржа та майнер BTC

10.1~10.30——

Довга рука: +34000
Коротка партія: -1000
CEX: -5000
Майнер:+3000

Довгі руки і майнери продовжують накопичуватися, короткі руки і CEX продовжують витікати, і хоча ціна досягла місячного зростання на 28,54%, тенденція «від шорт до лонг» зберігається, що характерно для періоду відновлення.

Деякі з коротких стрілок все ще витікають, тоді як довгі руки не бачать, доки не з’являться вищі значення MVRV. Хоча темпи втрат знижуються, ліквідність ринку все ще знижується, а купівельна спроможність відновлюється. Загалом середньострокова ліквідність є надійною.

У попередніх щомісячних звітах ми продовжували відстежувати популяцію китів з короткими руками. За останні 6 місяців корекції вони деякий час домінували на волатильності ринку.

У жовтні ця група продовжила скорочувати свої активи до готівки в прибутку. 310 000, які були додані до нижньої зони, були розпродані, і зараз вони все ще продають запаси, з чистим продажем 110 000 у жовтні.

У контексті чистого припливу його торгова поведінка не змогла вплинути на ринок. Тим не менш, він все ще утримує понад 6 мільйонів BTC, що все ще є силою продажу, яку не слід недооцінювати, особливо коли ринок слабкий, що, як очікується, матиме більш очевидний вплив у середньостроковій та короткостроковій перспективі.

Ончейн дані

З кінця вересня до середини жовтня невизначені перспективи та спад ринку призвели до серйозного зниження нових адресних даних. Після відскоку кількість нових адрес у мережі стрімко зросла через спекуляції.

Щоденна нова адреса BTC

Аналогічні зміни спостерігаються і щодо даних про активний суб’єкт господарювання та щоденні трансфери.

BitNetworks є щоденною активною організацією

Добова шкала передачі бітової мережі

Важливо відзначити, що з появою Ordinals структура даних бітової мережі змінилася, і нещодавні припливи та відливи ончейн-активності також пов’язані із згасанням спекулятивного божевілля монет-мемів NTF та BRC-20 на основі Ordinals.

На додаток до цього, ончейн-активність є важливим фактором впливу на ціну валюти, яку варто відстежувати довго та поглиблено. Тенденція середньострокової та довгострокової ціни валюти не може відхилятися від ончейн-активності.

Висновок

На вересневому брифінгу EMC Labs оцінила: «Існує висока ймовірність того, що довгострокові сили в 4 кварталі активно вживатимуть заходів, щоб підштовхнути ринок знову кинути виклик річному максимуму в 32 000 доларів, і є висока ймовірність того, що він історично прорве верхню межу коробки, яка тримала BTC в облозі протягом півроку, завершивши період відновлення, хоча це важкий, але непростий рік». "。

Жовтень добігає кінця, і прогноз для ринку виправдався.

Що стосується тенденції перспектив ринку, заснованої на ончейн-поставках, ончейн-активності та технічних показниках, EMC Labs вважає, що після сплеску розсипчасті чіпи в руках поточних лонг і шорт отримали прибуток, а тенденція ремонту «від короткого до довгого» все ще триває. Тенденція ремонтного періоду зберігається, і в листопаді ~ грудня ринок буде коливатися вгору по висхідному каналу в дивергенції між лонг і шорт.

Повернення до боксу, тобто нижче $32 000, є подією з наднизькою ймовірністю. Якщо це станеться, це принесе чудову можливість для маржин-колу.

ВНУТРІШНІ ФАКТОРИ, НА ЯКИХ СЛІД ЗОСЕРЕДИТИСЯ, ВКЛЮЧАЮТЬ ВІДНОВЛЕННЯ ОНЧЕЙН-ДАНИХ, ОБЕРТАННЯ BTC-АЛЬТКОЇНІВ І ПРОДАЖ КИТІВ З КОРОТКОЮ РУКОЮ, ТОДІ ЯК ЗОВНІШНІ ФАКТОРИ ВКЛЮЧАЮТЬ ЧИСТИЙ ПРИПЛИВ, ТЕНДЕНЦІЇ NASDAQ І МОЖЛИВІСТЬ РЕЦЕСІЇ. Навпаки, вплив підвищення курсу долара США, ймовірно, буде найслабшим, і якщо підвищення ставки знову підвищать у грудні, ринок, швидше за все, побачить чобіт на землі.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.