Жовтневий макромісячний звіт: цикл підвищення процентних ставок наближається до завершення, і очікується, що ETF почнуть новий раунд ралі біткойна

2023-10-31 11:38:56

! [Жовтневий макромісячний звіт: Цикл підвищення процентних ставок наближається до кінця, і очікується, що ETF почнуть новий раунд ралі біткойна] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-3d5f36d861-dd1a6f-69ad2a.webp)

У жовтні три основні фондові індекси США, Європа, Азіатсько-Тихоокеанський та інші основні світові ринки цінних паперів, загалом продемонстрували стан коригування волатильності. Серед них після тенденції до зниження індексу на початку жовтня основні світові фондові індекси швидко відновилися, а після піку приблизно 16 жовтня індекс знову впав. Тим часом, через вплив свята середини осені та свята Національного дня, внутрішні А-акції не торгувалися в першій половині цього місяця, а три основні індекси А-акцій продемонстрували односторонню тенденцію до зниження після періоду бічних торгів у середині місяця.

Що стосується криптовалют, то після періоду бічної торгівлі на низькому рівні ціни на криптовалюти стрімко зросли з середини жовтня. Зокрема, очікується підігрів випуску спотових ETF на біткоїн, облігації США «ведмежі», наближається четвертий халвінг, а ціна біткоїна одного разу піднялася вище $35 000, вперше з 2022 року. Деякі практикуючі криптовалюти вважають, що почав назрівати новий виток бичачого ринку криптовалют, і очікується, що пікова ціна біткойна перевищить 138 000 доларів у найближчі кілька років.

За даними Міністерства праці США, у вересні зростання індексу споживчих цін (ІСЦ) у річному обчисленні було таким самим, як і в серпні; Місячне зростання склало 0,4%, що є незначним уповільненням порівняно зі зростанням на 0,6% у серпні. За цей же період інші відповідні цінові індикатори наблизилися до допандемічного рівня, а інфляційний тиск продовжив слабшати, поступово наближаючись до цільового показника ФРС у 2%. Wealthbee вважає, що тенденція «дезінфляції» в США збережеться і в четвертому кварталі, але вона досягла більш очевидних результатів.

З огляду на триваюче послаблення інфляційного тиску в США, ринок загалом очікує, що поточний раунд підвищення процентних ставок ФРС наближається до завершення. За останні кілька тижнів низка чиновників ФРС та членів Федерального комітету з відкритих ринків заявили, що прибутковість казначейських облігацій США зросла, очікується, що тенденція до зниження базової інфляції в США збережеться, а потреба в подальшому підвищенні процентних ставок ФРС зменшилася. 25 жовтня ринок свопів ставки за федеральними фондами ФРС показав, що ймовірність підвищення ставки ФРС на 25 базисних пунктів у листопаді впала нижче 1%.

Варто зазначити, що незважаючи на очевидний ефект «дезінфляції», економіка США все ще гаряча. За даними Міністерства торгівлі США, у вересні дані про роздрібні продажі в США зросли на 0,7% порівняно з попереднім місяцем, перевищивши очікування ринку на 0,3%. У жовтневому звіті Morgan Stanley також підвищив прогноз зростання ВВП США за 3 квартал до 4,9%. Під впливом цього, хоча інфляція продовжує знижуватися, у четвертому кварталі ціни на енергоносії та робочу силу в США все ще можуть залишатися високими та коливатися.

Під впливом циклу підвищення процентних ставок ФРС прибутковість казначейських облігацій США продовжить зростати у 2023 році. У вересні, незважаючи на паузу ФРС у підвищенні процентних ставок, прибутковість 10-річних казначейських облігацій все одно зросла до кінця, значно перевищивши прибутковість короткострокових казначейських облігацій, а ринок облігацій був «ведмежим».

20 жовтня прибутковість 10-річних казначейських облігацій перевищила 5%, досягнувши нового 16-річного максимуму. Стрімке зростання кредитних ставок США після зростання прибутковості казначейських облігацій США негативно позначилося на економіці США, функціонуванні фондового та кредитного ринків. Серед них 19 жовтня 30-річна іпотечна ставка на житло в США одного разу наблизилася до 8%, вперше з 2000 року, що сильно вплинуло на споживчі бажання потенційних покупців житла.

Враховуючи, що цикл підвищення ставок ФРС добігає кінця, і хоча підвищення страхової ставки ФРС не виключено, очікування інвесторів вже почали змінюватися, і малоймовірно, що прибутковість казначейських облігацій США, особливо прибутковості 10-річних казначейських облігацій США, досягне нових максимумів на тлі невизначеного глобального геополітичного фону та можливості короткого покриття після сплеску прибутковості в попередні тижні.

У той час як прибутковість казначейських облігацій продовжує залишатися високою, акції США та основні світові фондові ринки демонструють коригування волатильності. Приблизно 16 жовтня три основні фондові індекси США досягли своїх піків цього місяця. 18 жовтня три основні фондові індекси фондового ринку Нью-Йорка суттєво впали: Nasdaq впав на -1,62%, S&P 500 впав на -1,34%, а Dow Jones впав на -0,98%. Крім американських акцій, волатильне коригування також показали основні світові індекси, такі як Європа та Східна Азія. Під впливом Свята середини осені та свята Національного дня внутрішній ринок А-акцій не відкрився на початку місяця, і після періоду вузької консолідації в середині жовтня три основні індекси А-акцій показали тенденцію до зниження.

Враховуючи, що Федеральна резервна система, як і раніше, підтримуватиме високі відсоткові ставки протягом певного періоду часу, а також нещодавній російсько-український конфлікт та палестинсько-ізраїльський конфлікт, на ринку капіталу все ще існує багато невизначеності, а інвестори, особливо короткострокові, все ще переважно вичікувальні та вичікувальні.

У жовтні криптовалютний ринок показав тренд на доксинг. Серед них, на які вплинули такі фактори, як очікуване схвалення спотових ETF на біткоїн і «крута» прибутковість казначейських облігацій США, ціна біткоїна стрімко зростала в середині-кінці жовтня.

Дійсно, оскільки SEC програла серію судових позовів з керуючими криптоактивами, очікування ринку щодо схвалення спотових ETF зросли. Що стосується торгівлі біткойнами, то схвалення спотових ETF не тільки означає, що інвестори можуть увійти на крипторинок відповідним чином, але й те, що інвесторам не потрібно безпосередньо утримувати та торгувати біткойнами, а потрібно лише купувати ETF для отримання інвестиційного прибутку, що значно підвищує ефективність торгівлі.

У порівнянні з кріптовалютним ринком із загальною ринковою капіталізацією в трильйони доларів, традиційним ринковим фондам не потрібно «входити з розмахом», а тим більше «бігати на ринок», навіть якщо є всього 1% від базового розподілу, це величезний обсяг позитивного припливу капіталу. Згідно з даними, лише з червня по серпень 2023 року низка установ з управління активами, включаючи провідні платформи, такі як BlackRock, подали 11 заявок на спотові ETF на біткоїн, взявши на себе лідерство в розгортанні транзакцій спотових Bitcoin ETF.

16 ЖОВТНЯ ПОВІДОМЛЯЛОСЯ, ЩО КОМІСІЯ З ЦІННИХ ПАПЕРІВ І БІРЖ США СХВАЛИЛА СПОТОВИЙ ETF БІТКОІНИ ISHARES. Хоча пізніше було підтверджено, що це фейкова новина, а заявка на лістинг спотового Bitcoin ETF все ще розглядається Комісією з цінних паперів і бірж США, очікування ринку щодо лістингу ETF були перенесені з листопада та травня до кінця цього року. Як наслідок, ціни на криптовалюти, особливо біткойн, стрімко зросли з середини-кінця жовтня. 24 жовтня торгова ціна біткоїна ненадовго перевищила $35 000 за монету, що також вперше з 2022 року.

З середини жовтня, з огляду на загострення палестино-ізраїльського конфлікту та «круту» тенденцію прибутковості казначейських облігацій США, очікування інвесторів щодо уповільнення майбутнього економічного зростання та зниження процентних ставок ФРС зросли, а також інвестиційна логіка змістилася з безризикової торгівлі на розподіл кількох активів. Відтік деяких коштів з довгострокових облігацій США та збільшення запасів таких активів, як біткоїн, також сприяли сильному ралі на крипторинку. Крім того, наближається четвертий халвінг в історії біткойнов, і кількість нових біткоіни, зафіксованих в блокчейні, скоротиться на 50%, що також певною мірою вплинуло на торговий менталітет інвесторів, призвівши до зростання ціни біткойн-транзакцій у цьому раунді.

В цілому, цей раунд сильного зростання на ринку біткойнов є результатом переоцінки глобальних активів і сезонної моделі крипторинку після очікуваного схвалення спотових ETF на біткоіни і різкого зростання прибутковості казначейських облігацій США. Природа цієї хвилі полягає не в епізодичних подіях, а в структурному ринку, який триватиме ще довго.

Із закінченням циклу підвищення процентних ставок ФРС цифрова трансформація світової економіки продовжує просуватися, і почав назрівати новий виток циклу промислової експансії. Під впливом таких факторів, як зростаюче очікування схвалення спотових ETF на біткоіни і «крута» прибутковість казначейських облігацій США, очікується, що криптовалютний ринок почне новий виток бичачого ринку. Однак з початком палестинсько-ізраїльського конфлікту та зростанням глобальної економічної невизначеності вичікувальні настрої на ринку все ще високі, і інвесторам слід звертати пильну увагу на ринкові тенденції та обґрунтовано планувати свої інвестиційні стратегії та напрямки.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.