Біткоїн зростає як ракета, чому Ethereum схожий на трактор?

Автор: BitpushNews Мері Лю

Біткоїн відновлюється два тижні поспіль через ажіотаж навколо можливого схвалення спотових Bitcoin ETF у США, при цьому Ethereum за той же період виріс скромніше, а ціна Ethereum продовжує падати щодо Bitcoin (торгової пари ETH/BTC).

За даними TradingView, на момент виходу статті співвідношення ETH/BTC становить 0,05182, що є найнижчим показником із середини 2021 року та близьким до мінімуму червня 2022 року близько 0,049, який востаннє опускався нижче 0,049 до травня 2021 року.

! [Біткоїн зростає, як ракета, чому Ethereum схожий на трактор?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/1ca727a6f72b1dc820149bb22d5ee1e7.png)

Історичні дані показують, що максимуми ETH/BTC зазвичай відбуваються під час випереджаючих бичачих забігів Ethereum, досягаючи в якийсь момент 0,085. Однак на ведмежому ринку ситуація змінилася на протилежну, і біткоїн зазвичай лідирував.

Тим часом зростання біткойна продовжувало перевершувати більшість альткоїнів, що призвело до різкого зростання його домінування: частка біткойна в загальній капіталізації крипторинку зросла до 54,4%, що є найвищим рівнем з квітня 2021 року. Коефіцієнт понад 50% означає, що ринкова капіталізація Bitcoin перевищує капіталізацію всіх інших криптовалют разом узятих.

! [Біткоїн зростає, як ракета, чому Ethereum схожий на трактор?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/50ec9790bdf0e9789d7d621ade454f94.png)

На графіку вище видно, що індекс коливався між 39% і 49% протягом майже двох років, поки не вирвався з діапазону в середині червня. Прорив збігся з новиною про те, що BlackRock подала заявку на спотовий BTC ETF в США, коли ціна біткоїна піднялася вище $30 000.

Чому біткойн так далеко попереду?

Один аналітик зазначив, що біткоїн значно випереджає зростання завдяки спотовим ETF та наративам про безпечні гавані.

Нещодавно, з нещодавньою перемогою Grayscale у суді, а традиційні фінансові гіганти, такі як BlackRock, Fidelity та Ark Invest, подали заявки на спотові ETF на біткойн, спільнота сповнена ентузіазму, і інсайдери галузі вважають, що схвалення ETF Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) є майже безсумнівним, що може спровокувати нову хвилю попиту на біткойн.

Ноель Ачесон (Noelle Acheson), аналітик крипторинку та автор книги Crypto Is Macro Now, заявив у своєму щоденному інформаційному бюлетені, що зростання домінування біткоїна можна пояснити ринковими циклами та привабливістю біткойна як менш ризикованого активу, ніж альткоїни, включаючи ETH.

Ачесон зазначив, що «біткойн, як правило, лідирує на ринку криптовалют на початку циклу, втрачаючи домінування лише тоді, коли інвестори більш комфортно почуваються з кривою ризику і з’являються менші альткойни». "

Ethereum не вистачає висхідного наративу

Згідно зі звітом, опублікованим у понеділок компанією з управління цифровими активами CoinShares, інвестиційні продукти на основі Bitcoin і Solana отримали приплив близько 112 мільйонів доларів і 43 мільйони доларів відповідно, тоді як фонди, засновані на Ethereum, зазнали відтоку в розмірі 4,7 мільйона доларів.

Насправді, згідно зі звітом CoinShares, Ethereum мав найбільший відтік цього року на загальну суму $119 млн, за ним слідує Tron.

Джеймс Баттерфілл, керівник відділу досліджень CoinShares, пояснив різницю між сумою грошей в BTC і Ethereum «очікуваннями щодо спотових Bitcoin ETF» і «постійними занепокоєннями з приводу Ethereum».

Ноель Ачесон також зазначила, що Bitcoin має ETF та наративи про безпечні притулки як попутний вітер, а Ethereum стикається з такими зустрічними вітрами, як регуляторна млявість та невизначеність оновлення. Незважаючи на те, що Ethereum був в авангарді руху децентралізованих фінансів (DeFi) і став піонером смарт-контрактів, перевантаження мережі та високі комісії за транзакції були постійними проблемами, особливо з появою нових конкурентів у цьому просторі.

Аналітики Bitfinex заявили в замітці, що основним бичачим наративом ринку є продукт BTC ETF, тоді як Ethereum не вистачає переконливого довгострокового наративу.

Раніше цього місяця в США стартували шість ETF на основі ф’ючерсів на Ethereum. Однак відкриття сесії було млявим і не змогло викликати такого ж рівня ажіотажу та обсягу, як ProShares BIT, перший ф’ючерсний BTC ETF, запущений у жовтні 2021 року.

Девід Дуонг, керівник відділу досліджень Coinbase, сказав, що найкращі ф’ючерсні ETF на ETH склали менше 1,5 мільйона доларів за обсяг торгів за перший день. На противагу цьому, за даними Bloomberg, у день свого заснування BITO торгувався на суму понад 1 мільярд доларів. Крім того, чистий приплив у ці ф’ючерсні ETH ETF становить менше 2% від BITO.

Бенджамін Джарвіс, співзасновник аналітичної фірми JLabs Digital, сказав в інтерв’ю Bloomberg, що «установи, можливо, більш охоче інвестують у спотові ETF на біткойн, оскільки вважають, що спотовий ризик біткойна нижчий у порівнянні з ф’ючерсами на Ethereum». "

Нормальна ротація капіталу?

Дані показують, що ціни на BTC зросли на 32% за останній місяць, тоді як ETH зріс лише на 12%, і за довший період ціна Bitcoin подвоїлася цього року, тоді як ETH зросла приблизно на 50%.

Технічні індикатори, проаналізовані Crypto Daily, показують, що Ethereum в даний час стикається з рівнями опору в $1,794 і $1,955, з іншого боку, рівні підтримки визначені на рівні $1,308 і $1,470, що свідчить про те, що Ethereum може знайти певну підтримку поблизу цих цінових точок. У звіті Bitfinex йдеться, що ринок знаходиться на ранніх стадіях бичачого забігу, коли біткойн спочатку зростає, а потім обертає капітал, оскільки інвестори шукають β угоди, такі як Ethereum, що є нормальним явищем.

Джон Гловер, головний інвестиційний директор криптовалютного кредитора LEDN, вважає, що історично склалося так, що коли ціна біткоїна зростає, гроші починають надходити в альткоїни. Це означає, що запуск одного або декількох спотових Bitcoin ETF має хороші шанси спровокувати наступний великий бичачий забіг для всієї криптоекосистеми.