Аналіз: з точки зору періоду вдвічі, чому бичачий ринок почнеться вже наступного року?

作者：Jakub Dziadkowiec, BeinCrypto

Упорядник: Фелікс, PANews

Згідно з останніми даними, з моменту халвінгу в травні 2020 року до наступного раунду халвінгу пройшло 85% часу. Тим часом пропозиція довгострокових власників (LTH) знаходиться поблизу історичних максимумів (ATH). У попередніх циклах це був сигнал біля макродна, за яким слідували ранні стадії нового циклу.

Запаси LTH поблизу пікових рівнів

Історично склалося так, що кількість біткойнів, які зберігаються довгостроковими власниками, була показником здоров’я крипторинку. Історично склалося так, що цей показник негативно корелює з довгостроковою ціною біткойна.

Тримачі довгострокових позицій утримують активи на місці (HODL), коли ринок досягає дна. Крім того, збільшення позицій довгострокових власників відбувається під час ведмежих ринків (червона стрілка). Це коли великі інвестори бачать, що ціна біткойна різко падає, і вони не бажають продавати. Вони тримаються за свої токени, вірячи, що крипторинок відновиться в майбутньому, а їхні інвестиції будуть прибутковими.

Навпаки, під час краху бичачого ринку все навпаки. Зростання цін на біткойни призвело до зростання готовності довгострокових власників продати свої активи, щоб скористатися ситуацією. Історично склалося так, що на кожному «бичачому» ринку авуари довгострокових власників біткойнів зменшувалися протягом періоду. Звичайно, ці токени потім передаються короткостроковим утримувачам (STH), які приєднуються до ринку на більш пізньому етапі з бажання отримати швидкий прибуток.

Криптовалютний аналітик @theationalroot опублікував на платформі X графік кількості біткойнів у руках довгострокових власників. Він також наклав кожну половину біткоіна на свій графік (вище). На його діаграмі перше, що слід помітити, це той факт, що частка біткойна в обігу в руках довгострокових власників наразі близька до 76% його ATH. Рекорд ATH було встановлено наприкінці 2015 року, коли ціна біткойна завершила фазу накопичення перед другим уполовиненням.

Потім можна побачити, що щоразу цей індикатор досягає свого піку для певного циклу за кілька місяців до того, як відбудеться халвінг біткойна (зелене коло). Потім, після цього локального піку, біткойн в руках довгострокових власників поступово падає і торгується в бік до кількох місяців після наступного халвінгу. Різке падіння цього показника відбулося приблизно через шість місяців після халвінгу, до того, як криптовалюта перейшла до повного зростання.

85% часу минуло з останнього раунду халвінгу

Вищезгаданий аналітик також опублікував іншу діаграму, яка показує прогрес у відсотковому зниженні біткойна вдвічі (нижче). На цьому графіку порівнюється період часу між історичними розполовиненнями за попередні 3 цикли.

За словами @theationalroot, наразі халвінг біткойна завершено на 85%. Протягом решти 15% часу ціна біткойна практично рухалася вбік. Тому що порівняно з двома бичачими ринками в 2016 і 2020 роках, ціна біткойна в основному рухається вбік.

Різниця полягає в тому, що перед цими двома циклами біткойн мав бічний тренд із тенденцією до зростання. З іншого боку, в минулому циклі чорний лебідь, викликаний COVID-19, дав інвесторам додаткові можливості. Вони можуть купити провал напередодні запланованого удвічі.

Якщо історія повториться, крипторинок може зіткнутися з бічним трендом протягом приблизно року в довгостроковій перспективі. Халвінг біткойна, запланований на середину квітня 2024 року, може не мати негайного впливу на ціну біткойна. Вплив може відчутися лише в останньому кварталі 2024 року та протягом 2025 року.

Цей прогноз узгоджується з тенденціями, які видно на довгостроковому графіку позицій власників. Наразі індикатор наближається до ATH. Щоб змінити тенденцію, знадобиться близько року. Коли довгострокові власники почнуть продавати після халвінгу біткойна, це буде одним із перших сигналів про те, що криптовалюта почала зростати.