Цього разу знову почали обговорювати “відміну від прив’язки” стабільних монет, по суті, більшість часу це не збої в ланцюгу, а людська недобросовісність: ви зазвичай вважаєте, що 1 це 1, але як тільки починаєте сумніватися у достатності резервів або у порядку їхньої виплати, навіть невелика затримка може спричинити колективне натискання кнопки паніки. Прозорість резервів — це теж дуже делікатна тема, звіти, аудити, списки довірених осіб — все це можна зробити красиво, але головне — чи зможете ви миттєво отримати готівку під час стрес-тесту, різниця між інформаційним розкриттям і “можливістю виплати” — всього лиш одна затримка, і ринок почне цю затримку використовувати для маніпуляцій.

Останнім часом потік капіталу в ETF і зміни в ризик-переносі на американському ринку знову підняли тему коливань у криптовалютах, і мені це трохи набридло: макронастрої передаються, але стабільні монети — це більше “короткостроковий кредит”, і як тільки це починає впливати на очікування виплат, будь-який аналіз кореляції стає безглуздим. Мій простий спосіб — це: краще заробити менше відсотків, ніж втратити з уваги, як саме вони доводять свою здатність “завжди бути обмінюваними”. Поки так.