Нещодавно знову хтось запитав мене: «Чи заробляє автоматизований маркет-мейкер (AMM) на маркетмейкінгу?» Я вже й не хочу багато пояснювати… Коли крива з’являється там, ти заробляєш на комісіях, а втрачаєш через ту частину цінового руху, яка відбувається, — так звані непостійні збитки, це по суті «ти тримаєш LP, а позиція пасивно змінюється». Коли ринок коливається, комісії можуть і не встигнути компенсувати.

Крім того, останнім часом, коли зламали міжланковий міст або виникли помилки в оракулі, всі одразу переходять у режим «чекаємо підтвердження», — ліквідність дуже швидко мігрує, пул миттєво порожніє, потім знову наповнюється, і маркетмейкінг стає більше дисципліною, ніж грою на ризик.

Зараз я слідкую за двома графіками: різниця цін/обсяги та зміни глибини пулу, якщо умови не підходять — виходжу, не намагаюся витримати. Мені не потрібно, щоб мене розуміли, я й так відповідаю лише за свою криву і ризики. Поки що так.