Чесно кажучи, інсайдерська торгівля — це явище, яке давно турбує як традиційні фінансові ринки, так і криптовалютну індустрію. По суті, це купівля або продаж цінних паперів на основі непублічної інформації, яка дає несправедливу перевагу перед іншими інвесторами. Не всі форми інсайдерської торгівлі є незаконними, але коли йдеться про конфіденційні дані, використані в особистих цілях, це стає серйозною проблемою.

В США за такі дії слідкують строго. SEC дозволяє інсайдерам здійснювати певні операції, якщо вони правильно зареєстровані, наприклад коли генеральний директор купує акції своєї компанії. Але все змінюється, коли інформація залишається секретною. Уявіть: перукар випадково почув розмову клієнта про річний прибуток, купив акції і отримав прибуток. Це вже незаконна інсайдерська торгівля — це злочин, за яке його можуть притягти до відповідальності.

У криптовалютній сфері ситуація довгий час була набагато більш хаотичною. Ринок був практично нерегульованим, і це призвело до масових зловживань. Киті та засновники проектів маніпулювали цінами, скуповуючи або скидаючи великі обсяги монет. Поширеними були схеми pump and dump, коли група інсайдерів домовлялася продати монети у заздалегідь встановлений час. Особливо популярна була схема з інформацією про лістинги на великих платформах — люди, що працювали у проектах або на біржах, починали торгувати активом ще до офіційного запуску.

Дослідження Сіднейського технологічного університету показало вражаючу статистику: інсайдерська торгівля — це проблема приблизно у 27-48% усіх лістингів криптовалют. Це величезна цифра, незважаючи на посилення контролю регулюючих органів.

Наслідки можуть бути суворими. У США це може означати до 20 років позбавлення волі, кримінальні штрафи до 5 мільйонів доларів для фізичних осіб і до 25 мільйонів для корпорацій. Громадські штрафи можуть бути у три рази більшими за отриманий прибуток. Люди втрачають право обіймати посади у публічних компаніях, їхня репутація руйнується, і вони повинні повернути все незаконно отримане.

Реальні приклади шокували індустрію. Колишній менеджер з продуктів однієї великої платформи повідомляв брата і друга про майбутні лістинги, вони купили 25 криптовалют і заробили понад 1,1 мільйона доларів. Менеджер отримав два роки в’язниці, його брат — 10 місяців. В іншому випадку керівник відділу продуктів платформи для NFT використовував інсайдерську інформацію для покупки колекцій, які мали з’явитися на головній сторінці, заробив 57 тисяч доларів і отримав три місяці тюрми плюс штраф 50 тисяч.

Зараз SEC класифікує все більше криптовалют як цінні папери, включаючи XRP, ADA і SOL. Це означає, що до них застосовуються ті ж суворі правила. Голова SEC чітко визначив: якщо хтось збирає гроші, продаючи токен, і покупець очікує прибутку від зусиль цієї групи, то це цінний папір, і інсайдерська торгівля — це кримінальний злочин.

Блокчейн не так анонімний, як думають багато. Його прозорість саме допомагає відстежити підозрілі операції. Великі платформи вводять перевірки KYC і AML для виявлення незаконної торгівлі. Навіть децентралізовані біржі відчувають зростаючий тиск з метою впровадити більш надійні механізми захисту. З розвитком індустрії стає все складніше приховати інсайдерську торгівлю, і влада не збирається послаблювати хватку.