Що таке інкрустація? Аналіз нових можливостей і ризиків у екосистемі Біткоїна

铭文 як інновація в екосистемі біткоїна привертає все більше учасників ринку. Отже, що таке铭文? Як ця технологія змінила спосіб використання біткоїна? У цій статті ми систематично проаналізуємо три виміри: концепцію, механізм і стан ринку.

Розуміння, що таке铭文: починаючи з протоколу Ordinals

Суть того, що таке铭文, полягає в використанні протоколу Ordinals для створення цифрового знака на біткоїні. Конкретно кажучи, через протокол Ordinals текст, зображення, відео та інший контент записуються в satoshi (сатоші, найменша одиниця біткоїна), цей процес називається “铭刻”.

Якщо подивитися з іншого боку, якщо розглядати біткоїн як цифрове золото, то铭文 є відповідником золотих прикрас. Обидва мають однакову цінність, але їх форма відрізняється. Золото само по собі зберігає відносно стабільну ціну за грам, але ціна золотих прикрас, виготовлених різними майстрами, може істотно варіюватися, що і є логікою формування ринку铭文 — на основі одного й того ж базового активу створюються цифрові активи з диференційованою цінністю.

На відміну від складних функцій екосистеми Ethereum, біткоїн зберіг структурну простоту, але поява铭文 розширила новий простір застосування, що є причиною зростаючої уваги інвесторів до цієї сфери.

Як створити铭文: технічні принципи铭刻

У екосистемі Ethereum створення NFT зазвичай називається “mint” (чеканка). А в екосистемі біткоїна цей процес називається “inscribe” (铭刻), а кінцевий цифровий актив називається “inscription” (铭文).

Учасники ринку кажуть “що сьогодні打什么”, насправді обговорюють, який тип NFT вони хочуть створити сьогодні. Поріг входу в铭文 відносно низький, будь-хто може взяти участь — це і є причиною, чому велика кількість учасників залучається до цього ринку. Різні проекти铭文 часто залежать від активності спільноти і спекулятивного настрою, що також надає можливості для отримання прибутку раннім учасникам, але також закладає ризики.

BRC-20 та ERC-20: два маршрути ринку铭文

Зі зростанням популярності铭文 з’явився стандарт токенів BRC-20. BRC-20 — це експериментальний мем-токен на біткоїн-ланцюгу, який розгортається за допомогою протоколу Ordinals, будь-хто може його чеканити, дотримуючись принципу “перший прийшов — перший отримав”, без підтримки смарт-контрактів.

Дизайн BRC-20 має децентралізовані характеристики: без приватних продажів, без попередніх продажів, без розблокування та стейкінгу, кожен може взяти участь. Однак така модель також має обмеження через однобічність функцій — окрім кількості токенів, немає інших механізмів підсилення.

Не можна ігнорувати, що на даний момент 85%铭文 на біткоїн-ланцюзі належать до категорії BRC-20. Більшість цих проектів не мають особливого значення, це лише спроби спекулянтів, які намагаються відтворити історію успіху Ordi, але чи зможуть вони вийти за межі, стикаються з величезними викликами.

У порівнянні з високими торговими витратами та повільною швидкістю обробки BRC-20, ERC-20 на ланцюгу Ethereum пропонує кращі рішення. Час створення блоку в Ethereum становить 12 секунд, у біткоїна — 10 хвилин, що означає, що швидкість підтвердження транзакцій на біткоїн-ланцюзі відносно повільна. Наразі BRC-20 страждає від серйозних заторів у транзакціях, а витрати на газ залишаються високими, що є його найбільшою проблемою. ERC-20, оптимізуючи архітектуру, ефективно знижує торгові витрати і підвищує швидкість обробки, що ідеально компенсує недоліки BRC-20.

З іншого боку, BRC-20 пропонує концептуальну основу, а ERC-20 вирішує практичні проблеми. На даний момент на ринку існують лише ці два стандарти з реальною цінністю застосування, тоді як інші нові стандарти铭文 зазвичай є продуктами, що намагаються скористатися популярністю.

Ринкові показники основних铭文-токенів та аналіз ризиків

Згідно з поточними ринковими даними, кілька провідних токенів铭文 демонструють різну динаміку.

ORDI (Ordinals) є найбільш представницьким проектом铭文, на початку створивши міф про 1000-кратне зростання. На початку 2023 року лише за 3000 доларів можна було чеканити 100 тисяч ORDI, а максимальна ціна досягла 4.5 долара. Станом на березень 2026 року ціна ORDI становила 2.18 долара, що є значним зниженням від історичного піку. Цей випадок чітко показує ризики участі на піку.

SATS як інший основний токен має 24-годинний обсяг торгівлі 25.38 тисяч доларів, а кількість адрес з токенами досягла 54,038. Цей показник свідчить про розподіл участі на ринку, хоча обсяг торгів порівняно невеликий.

RATS має 24-годинний обсяг торгівлі 688.39 тисяч доларів, а кількість адрес з токенами — 17,800, що свідчить про більш активні торги в порівнянні з SATS, але менше число адрес з токенами, що вказує на більш концентровані фінанси.

Інші проекти BRC-20, такі як CATS, BTCS, BEAR, мали загальний обсяг торгівлі на рівні мільйонів, але ці проекти часто стикаються з ризиком виходу капіталу після зниження активності, врешті-решт стикаючись з високим ризиком знецінення. Ця ситуація нагадує результати різних тваринних токенів під час буму 2021 року — після короткочасного зростання швидко відбувався спад.

Чому участь у铭文 вимагає обережності

Найприбутковіша частина ринку铭文 безумовно знаходиться на початковій стадії чеканки в первинному ринку. Однак серед безлічі проектів точно вибрати, в які з них брати участь, окрім Ordi, потребує покладатися на рекомендації спільноти та рекламу KOL. Ця інформаційна асиметрія робить ринок несправедливим і закладає ризики для тих, хто входить пізніше.

Інфраструктура на біткоїн-ланцюзі ще знаходиться на початковій стадії розвитку, пов’язані технології все ще потребують вдосконалення. Для новачків зрозуміти концепцію铭文, опанувати процес铭刻, вибрати відповідний проект є відносно складним завданням. Ці технічні бар’єри фактично відсікають велику кількість потенційних учасників, що також збільшує ризики.

Висновок: що таке铭文, що вам потрібно знати

Що таке铭文 стає дедалі яснішим — це інноваційна спроба в екосистемі біткоїна, що приносить нові виміри застосування для найстарішого блокчейну. Від BRC-20 до ERC-20, від концептуального дослідження до вирішення проблем, ринок постійно еволюціонує.

Ринок铭文, хоча й наповнений можливостями, також супроводжується численними пастками. Інвестори повинні мати достатню обізнаність про ризики: ранні учасники можуть отримати прибуток, але пізні учасники стикаються з вищими ризиками знецінення; ймовірність успіху проектів щодо виходу за межі ринку надзвичайно низька, більшість з них в кінцевому підсумку можуть стати спекулятивними бульбашками.

Перед входом в цю сферу розумний аналіз та ретельне дослідження є необхідною умовою. Інвестиції повинні бути обережними, ризики несуть самі інвестори, кожен інвестор повинен нести відповідальність за свої рішення в цю епоху, сповнену можливостей та ризиків.