З історичних циклів: чому цикли бичачого та ведмежого ринків у криптовалютному секторі повторюються знову і знову

У світі цифрових валют ведмежий ринок не є раптовим явищем, а є неминучим наслідком розвитку ринку. З 2013 по 2024 рік біткоїн та весь ринок криптовалют пережили кілька явних циклів бичачого та ведмежого ринку, за якими ховаються глибокі ринкові закономірності. Ведмежий ринок, хоч і приносить страждання, є важливим процесом самовідновлення ринку та усунення спекуляцій.

Чотирирічна закономірність циклів бичачого та ведмежого ринку та їх зв’язок з халвінгом

Згідно з аналізом історичних даних, ринок криптовалют демонструє відносно регулярну чотирирічну циклічність. Наприклад, біткоїн відзначав важливі піки бичачого ринку у 2013, 2017 та 2021 роках, а інтервали між цими піками в основному дотримуються приблизно чотирирічного циклу. Ця закономірність тісно пов’язана з механізмом халвінгу біткоїна — щоразу, коли винагорода за блок зменшується вдвічі, ринок, зазвичай, після короткочасної корекції зустрічає новий етап зростання.

Після того, як у 2024 році біткоїн увійде в період халвінгу, відповідно до історичних закономірностей, ринок зазнає цінових коливань до і після халвінгу. Вплив халвінгу на ринок є двостороннім: у короткостроковій перспективі ціна може впасти через корекцію очікувань, але в довгостроковій перспективі зменшення пропозиції зазвичай закладає основу для подальшого зростання. Бичачий ринок, що розпочнеться в середині 2024 року, відповідає цій історичній закономірності.

Суть ведмежого ринку: очищення ринку та зникнення спекуляцій

Ведмежий ринок не є просто катастрофою, а є механізмом саморегуляції ринку. У ведмежому ринку 2018-2019 років ціна біткоїна впала з десятків тисяч доларів до тисячі доларів; цей період, хоч і завдав збитків інвесторам, також завершив повне очищення ринку. Багато проектів, які не мали реальної цінності, закрилися, тоді як ті, що мали справжню технологічну основу та сценарії застосування, змогли вижити.

Поява ведмежого ринку часто означає, що надмірна спекуляція з попереднього бичачого ринку потребує корекції. Коли ринкові настрої досягають крайнього FOMO (страху пропустити), як роздрібні, так і інституційні інвестори масово заходять на ринок; це зазвичай є сигналом закінчення бичачого ринку. Наступний ведмежий ринок стає необхідним етапом, коли учасники ринку переосмислюють оцінку активів та коригують свої стратегії.

Періодична перевірка з 2013 по 2024 роки

Історичні дані надають чіткі докази циклічності. У 2013 році біткоїн подолав позначку в тисячу доларів; у 2017 році біткоїн перевищив 20 тисяч доларів, привернувши увагу інвесторів з усього світу; після цього у 2018-2019 роках ринок вступив у ведмежий період, ціна повернулася до тисяч доларів. У 2021 році біткоїн знову досяг нових максимумів, а у 2022-2023 роках пережив нову корекцію ведмежого ринку. Ця загальна закономірність, що “бичачий ринок триває приблизно рік, а ведмежий ринок — два роки або більше”, була підтверджена в кількох циклах.

Варто зазначити, що цикли бичачого та ведмежого ринку підлягають впливу багатьох факторів — політичне регулювання, глобальна економічна ситуація, потоки інституційних коштів, прогрес технологічного розвитку тощо можуть змінити конкретну тривалість циклів. Тому, хоча існують статистичні закономірності, точно передбачити початок і кінець кожного циклу не є простим завданням.

Ринковий механізм: гра між великими гравцями, інститутами та роздрібними інвесторами

Перехід між бичачим та ведмежим ринком у криптовалюті часто включає ігри стратегій різних учасників ринку. На етапі дна ведмежого ринку інституційні інвестори зазвичай поступово входять у ринок; на початку бичачого ринку дії інститутів та великих гравців привертають увагу роздрібних інвесторів; а коли ціни швидко зростають і ринкова активність досягає піку, на ринок хлине велика кількість роздрібних інвесторів, і в цей момент ризики також є найбільшими.

Протягом ведмежого ринку капітал виходить з ринку, обсяги торгівлі зменшуються, фінансування проектів стає складним, а участь в ринку падає — все це є типовими ознаками ведмежого ринку. Але саме в цей тихий період справжні потенційні проекти та інвестиційні можливості зазвичай залишаються непоміченими, чекаючи на наступний поворот ведмежого ринку.

Раціональна реакція на ведмежий ринок: управління ризиками та довгострокова перспектива

Для інвесторів ведмежий ринок, хоча й приносить короткочасний біль, відкриває можливості з довгострокової перспективи. Раціональна стратегія повинна включати: підтримання постійної уваги до якісних проектів під час ведмежого ринку, контроль ризиків, уникнення бездумного продажу активів у моменти найбільшого розпачу на ринку.

Розвиток технології блокчейн не зупиняється через ведмежий ринок; багато інновацій тихо просуваються під час ведмежого ринку. Інвестори повинні усвідомити, що ведмежий ринок є природною частиною ринкового циклу, а не постійним занепадом. Історія повторюється, підтверджуючи, що після кожного ведмежого ринку з’являються нові можливості.

Чергування ведмежого та бичачого ринків є нормою для ринку криптовалют. Оволодівши цією закономірністю та раціонально реагуючи на циклічні коливання, можна максимально використати справжні інвестиційні можливості в циклі бичачого та ведмежого ринку.