Чому 2025 став роком, коли крипто-проекти вмерли

Ринок криптовалют зазнав безпрецедентної чистки у 2025 році, коли більшість токенів, запущених з 2021 року, залишилися без активності. За даними аналізу CoinGecko, понад половина з приблизно 20,2 мільйонів токенів, що з’явилися на ринку з середини 2021 до кінця 2025 року, згодом стали неактивними. Це був не поступовий спад — лише у 2025 році було зафіксовано 86,3% усіх випадків зникнення токенів за весь п’ятирічний період, що стало катастрофічним роком для криптопроектів.

Вибух мемекоїнів і їхній крах

Зростання кількості мертвих криптовалютних токенів безпосередньо пов’язане з появою платформ, що полегшили запуск проектів і знизили бар’єри для входу. Такі платформи, як pump.fun, заповнили ринок швидко створеними мемекоїнами та експериментальними проектами з мінімальною підтримкою розробки. Ці низькоспритні активи привертали спекулятивних інвесторів, але рідко переживали більше кількох торгів. Аналізатор CoinGecko Shaun Paul Lee зазначив, що ця поширеність відображає відкритий характер криптоіндустрії — двосічний меч, що сприяє інноваціям, але й призводить до перенасичення ринку. Результат був передбачуваний: тисячі проектів зникли без сліду, коли ентузіазм згас.

Масштаб провалів токенів чітко показує ситуацію. У 2021 році лише 2584 проекти припинили існування. До 2024 року ця кількість зросла до понад 1,3 мільйона. А у 2025 році сталося справжнє вибухове зростання: 11,6 мільйонів токенів зникли за один рік — майже вчетверо більше за попередній рік.

Ліквідація на 19 мільярдів доларів у жовтні: точка перелому

Ситуація різко погіршилася у четвертому кварталі 2025 року. 10 жовтня сталася каскадна ліквідація, яка знищила 19 мільярдів доларів у позикових криптовалютних позиціях за один день — найбільша подія зменшення кредитного плеча в історії криптоіндустрії, за даними аналітиків. Наслідки були миттєвими та серйозними. За три місяці (Q4 2025) ще 7,7 мільйонів токенів припинили існування, що становить 35% усіх випадків зникнення криптопроектів з середини 2021 року. Ринок, вже перенасичений спекулятивними активами, не зміг впоратися з раптовим зсувом у співвідношенні кредитного плеча та ризикової поведінки.

Ознаки відновлення ринку і поточна волатильність

Незважаючи на катастрофу, окремі сегменти крипторинку продемонстрували стійкість. Біткоїн відновився вище за 70 000 доларів після новин про те, що США призупинили деякі геополітичні дії, що сприяло ралі. Альткоїни, такі як Ethereum, Solana і Dogecoin, здобули приблизно 4-5% у фазі відновлення. Широкі фондові ринки, представлені S&P 500 і Nasdaq, також піднялися приблизно на 1,2%, що свідчить про часткову нормалізацію кореляції.

Однак аналітики попереджають, що подальший стійкий рух Біткоїна значною мірою залежить від макроекономічних факторів, таких як ціни на нафту та стабільність судноплавства через ключові вузлові точки, наприклад, Ормузську протоку. Стабілізація цих змінних може підтримати тестування рівня у 74 000–76 000 доларів, тоді як погіршення ситуації може повернути ціни до середини 60 000 доларів.

Досвід 2025 року показує, чому криптовалюта вважається мертвою — або принаймні, чому 53,2% усіх токенів, запущених у цьому циклі, зникли. Поєднання безперешкодного створення токенів, спекулятивного надлишку та різких зменшень кредитного плеча створили середовище, в якому більшість проектів не змогли вижити. Надалі учасники ринку розуміють, що не всі токени були створені для життя, і екосистема продовжує перезавантажуватися навколо більш стабільних проектів і справжніх випадків використання, а не просто спекуляцій.