Складність майнінгу BTC зросла на 15% у найбільшому стрибку з 2021 року, економіка майнінгу під тиском

Майнінг Біткоїна зазнав різкого зростання складності на 15% до 144,4 трильйонів, що є найбільшим відсотковим стрибком з 2021 року, коли заборона майнінгу в Китаї порушила сектор. Це коригування складності майнінгу BTC відображає реакцію мережі на змінну обчислювальну потужність і сигналізує про складну динаміку між відновленням хешрейту, проблемами прибутковості та стратегічними змінами в галузі.

Відновлення хешрейту попри цінову волатильність

Обчислювальна потужність, що забезпечує мережу Біткоїна, відновилася до 1 зеттахешів на секунду (ZH/s), після мінімуму в лютому 826 екзахешів на секунду (EH/s), коли ціни впали приблизно до $60 000. Пік у жовтні 2025 року на рівні $126 500 збігся з максимумом хешрейту в 1,1 ZH/s, а недавнє відновлення понад $70 000 підтримує підвищену активність майнінгу. Однак це коригування складності майнінгу кожні 2 016 блоків — приблизно кожні два тижні — не призвело до покращення доходів майнерів.

Метрика hashprice, яка вимірює щоденний дохід майнерів за одиницю хешрейту, залишається на багаторічних мінімумах приблизно $23,9 за петахеш на секунду (PH/s). Це напруження підкреслює критичний конфлікт: незважаючи на сигнали здоров’я мережі через відновлення складності та хешрейту, фактична прибутковість майнінгу продовжує погіршуватися. Операції з хорошим капіталом і доступом до дешевої енергії, наприклад, у ОАЕ, де зберігається приблизно $344 мільйони нереалізованих прибутків, можуть витримати ці тиски. Менші та середні майнери все більше стикаються з зменшенням маржі.

Стратегічний поворот майнінгового сектору до інфраструктури ШІ

Одним із головних факторів, що змінюють динаміку майнінгу, є переорієнтація енергетичних ресурсів. Кілька публічно зареєстрованих майнінгових компаній спрямовують обчислювальні ресурси та електроспоживання з криптовалютних операцій у напрямку штучного інтелекту та високопродуктивних обчислювальних центрів. Bitfarms нещодавно перейменували, щоб зменшити акцент на Bitcoin, розширюючись у сферу інфраструктури ШІ, тоді як активіст-інвестор Starboard закликав Riot Platforms значно розширити свої операції з AI-обчислювальними центрами. Цей секторний зсув означає, що коригування складності майнінгу BTC все більше відображатиме зменшувальний пул майнерів, що займаються виключно блокчейн-операціями.

Перспективи ринку: ціни на нафту та геополітична напруга формують наступний крок

Ціна Bitcoin піднялася вище $70 000 після оголошення президента США Дональда Трампа про п’ятиденну паузу у ударах по іранській енергетичній інфраструктурі. Альткоїни, такі як Ethereum, Solana і Dogecoin, зросли приблизно на 5%, тоді як криптовалютні майнингові акції зросли разом із ширшими індексами акцій, зростаючи приблизно на 1,2% у S&P 500 і Nasdaq.

Аналітики вказують, що наступний значний рух Bitcoin залежить від стабільності цін на сирої нафті та безпеки судноплавства через протоку Ормуз. Сценарій стабілізації може підтримати ще один тест у діапазоні $74 000–$76 000, тоді як погіршення ситуації може повернути ціну до середини $60 000. Для майнінгових операцій подальший тиск на hashprice означає, що виживуть лише найефективніші та найкраще фінансовані оператори, що може прискорити консолідацію галузі та диверсифікацію у напрямку високопродуктивних додатків.