Дубай переформулює регулювання криптовалют: фіатні валюти в центрі уваги та заборона приватних токенів

Регулятор Дубая зробив важливий крок у посиленні правил щодо цифрових активів. Нова регуляторна структура, запроваджена з 12 січня, визначає, які криптовалюти можуть працювати в Міжнародному фінансовому центрі Дубая (DIFC), і вводить значні бар’єри для проектів, що не відповідають міжнародним стандартам відповідності. Однією з найважливіших змін є вимога, щоб стейблкоїни були забезпечені високоліквідними та якісними фідуціарними валютами.

Стейблкоїни тепер мають бути прив’язані до фідуціарних валют

Дубайський орган з фінансових послуг (DFSA) суттєво звузив своє визначення того, що класифікується як крипто-фіатні токени. Відтепер лише стейблкоїни, прив’язані до фідуціарних валют і підтримувані активами першої категорії та високої ліквідності, можуть бути затверджені як стабільні інструменти. Ці резерви мають демонструвати здатність виконувати вимоги щодо викупу навіть під час сильних коливань ринку.

Ця зміна має прямі наслідки для широко використовуваних проектів. Алгоритмічні стейблкоїни, такі як Ethena, не потрапляють до цієї привілейованої категорії. Хоча їх явно не заборонено, їх будуть розглядати як звичайні крипто-токени, а не інструменти, підтримувані фідуціарною валютою, що означає більш жорстке регулювання та операційні обмеження. Вибуховий ріст платформ, заснованих на алгоритмічній стабільності, не звільняє їх від більшого контролю.

Загальний заборона приватних токенів з січня

DFSA чітко заявила: приватні токени не мають місця в DIFC. Заборона стосується всіх категорій криптоактивів, створених для приховування історії транзакцій або ідентичності власників гаманців. Торгівля, маркетинг, забезпечення ліквідності та навіть деривативи, прив’язані до цих токенів, заборонені.

Рішення ухвалено в момент, коли приватні валюти привернули нову увагу спекулянтів. Monero (XMR) нещодавно досягла історичних максимумів, а токени, такі як ZEC, також зафіксували зростання активності. Незважаючи на цю ринкову динаміку, DFSA вважає ризики, пов’язані з приватними токенами, несумісними з глобальними зобов’язаннями щодо фінансової прозорості. Заборона ґрунтується на рекомендаціях Групи дій щодо боротьби з відмиванням грошей (FATF), яка вимагає від інституцій ідентифікувати відправників і отримувачів криптовалютних транзакцій. Приватні токени за своєю природою ускладнюють таку ідентифікацію, створюючи вакуум, що суперечить контролю за відмиванням грошей, який мають підтримувати регульовані компанії.

Міксери та інструменти обфускації також під приціл

Обмеження поширюється не лише на самі токени. Ліцензовані в DIFC компанії також заборонено використовувати, пропонувати або сприяти використанню міксерів, змішувачів або будь-яких інших механізмів, що підвищують приватність і приховують транзакційні деталі. Це робить Дубай однією з найжорсткіших юрисдикцій у світі.

Цей підхід контрастує з Гонконгом, де технічно дозволені приватні токени за моделлю ліцензування з ризик-орієнтованим підходом, що обмежує їх практичне застосування. В Європі регулювання MiCA у поєднанні з майбутніми заборонами AML фактично виключають приватні валюти та міксери з регульованих ринків, створюючи міжнародну тенденцію, яку тепер посилює Дубай.

Компанії отримують більше повноважень щодо затвердження цифрових активів

Значна структурна реорганізація передає відповідальність за затвердження токенів від регулятора безпосередньо компаніям сектору. DFSA припинила свою практику ведення централізованого списку попередньо затверджених криптоактивів. Тепер ліцензовані інституції мають оцінювати, чи є токени, які вони пропонують, відповідними та відповідати регуляторним вимогам, документуючи ці аналізи та піддаючи їх постійному перегляду.

Ця зміна відображає відгуки галузі та визнання того, що ринок криптовалют зріс. Вона також узгоджується з міжнародною регуляторною думкою, що рішення щодо вибору активів мають прийматися компаніями, а регулятори зосереджуються на нагляді та відповідності, а не на попередніх дозволах. Переформатування сигналізує про зростаючу довіру до здатності фінансових установ у Дубаї дотримуватися стандартів, водночас зберігаючи жорсткий нагляд за впровадженими нормами.

Ця еволюція регуляторної рамки Дубая, з акцентом на фідуціарні валюти як опору стабільності та категоричним відкиданням приватності у транзакціях, встановлює новий регіональний стандарт, який може вплинути на регуляторні підходи в інших країнах Близького Сходу.