Золото пробило 5000 доларів, оскільки Бродвей ринку цифрових валют відкриває нову сцену

Багато хто раніше сперечався щодо важливого питання: «Хто досягне 5000 доларів раніше — золото чи етеріум?» Тоді ціна ETH піднялася до 4800 доларів, і багато хто почувався незадоволеним. Здавалося, це був кінець старої гри, але потім почався новий виток ринку. Перший акт — золото. Три місяці минуло, і на початку минулого року ф’ючерси на золото прорвали позначку 5100 доларів за унцію, тоді як ETH відкотилася назад і коливалася в межах 2800–3000 доларів. Біткойн і ETH зазнали масової втечі капіталу. Загалом ринок криптовалют зазнав падіння, і у нашому крипторинку все нагадувало бродвейське шоу, наповнене напругою. Однак глибше за поверхнею — це не просто випадкове зниження, а систематичний обіг капіталу, що шукає вихід у світі.

Коли золото зросло в ціні, ринок криптоактивів стабілізувався

Зростання цін на золото — це не випадковий феномен, а результат структурних змін у світовій економіці. Ясні сигнали занепокоєння щодо кредитної обґрунтованості долара виходять із рішень великих фінансових інститутів. Так, пенсійний фонд Данії оголосив про намір продати всі свої казначейські облігації США цього місяця. Причиною названо побоювання щодо фінансового стану США, які є кредитором із багатомільярдною заборгованістю.

Крім того, компанія Alecta, відома приватна пенсійна установа, повідомила, що цього року значно зменшила свої володіння американськими облігаціями — з приблизно 77 мільярдів до 88 мільярдів доларів. Інститути бачать у цьому ознаки невизначеності американської політики та безкінечного зростання державного боргу, що змушує капітал тікати.

Другий фактор — зростання геополітичних ризиків. На початку року швидкі події по всьому світу, від спроб втручання між країнами до підвищення мит, сигналізують про нову турбулентність. Конфлікт між Росією та Україною триває, збільшуючи рівень ризиків.

У цьому контексті центральні банки активно друкують гроші, а використання фіскальної політики знижує купівельну спроможність валюти. Тому золото стає одним із перших виборів для хеджування ризиків. Коли інститути бачать цю тенденцію, вони підвищують цільові ціни. Ocean Pacific Bank підвищив цільовий рівень на кінець року до 5600 доларів за унцію, а Goldman Sachs — у діапазоні від 4900 до 5400 доларів. Вони зазначають, що постійні покупки з боку приватних інвесторів і центральних банків нових країн обмежують пропозицію. За минулий рік центральні банки світу купили понад 1100 тонн чистого золота, і очікується, що цього року середньомісячний обсяг купівель залишатиметься понад 60 тонн.

Щодо криптовалют, інтерес до токенізованого золота на блокчейні досяг нових максимумів. За даними CoinGecko, загальна ринкова вартість токенізованого золота перевищила 5,25 мільярдів доларів. У цьому контексті один із великих інвесторів у ETH, який зазнав збитків минулого року на суму 188 мільйонів доларів, вирішив подвоїти свої ставки на золото. Середня ціна покупки — 7536 доларів за XAUT, а потенційний прибуток — близько 2,3 мільйонів доларів.

Внутрішні мотиви інституцій: зміщення глобальних потоків капіталу

На противагу — ринок криптовалют демонструє іншу картину. Біткойн знизився приблизно на 30%, а ETH — майже на 40% за останній тиждень. ETF на спотовий Біткойн і ETH зазнали значних чистих відтоків: Bitcoin Spot ETF — 13,3 мільярда доларів (друге за обсягом за історією тижневе зниження), Ethereum Spot ETF — 6,11 мільярда доларів.

На рівні інституцій ситуація різниться. MicroStrategy (MSTR) продовжує тримати 709 715 BTC за середньою ціною 75 979 доларів, у стані прибутку понад 108,1 мільярда доларів. Навпаки, Bit Mining (BMNR) має 4 203 036 ETH за середньою ціною 3857 доларів, але у збитках — 32,3 мільярда доларів. Ринок явно демонструє тенденцію до зниження.

Відомий аналітик Пітер Брандт вважає, що бичий тренд на ринку біткойна закінчився і з’являються сигнали на продаж. Він стверджує, що ціну потрібно повернути до 93 000 доларів, щоб зняти цей сигнал. Аналіз Bloomberg вказує, що ETH має високі шанси опуститися нижче 2000 доларів, тоді як повернення до 4000 доларів — менш ймовірне.

Сигнали відновлення крипторинку: ціна і реальність

Однак зниження ринку криптовалют — це лише частина циклу обігу капіталу. У періоди високих ризиків капітал тікає у безпечні активи, такі як державні облігації США та золото. Коли ситуація стабілізується, капітал повертається до акцій і криптовалют.

Зараз золото, гроші та деякі товари зростають одночасно. Це сигнал до формування портфеля для максимальної захисту. Коли золото наближається до цільових рівнів інституцій, а драйвери починають слабшати або з’являються ознаки зменшення макроекономічних ризиків, прибуткові інвестори переключаються на активи з вищою доходністю. Тоді цифрові активи, які зазнали глибокого зниження і пройшли через повне очищення, стають ціллю для капіталу, особливо — біткойн і ETH.

Зараз біткойн демонструє зафіксовані збитки (realized loss) на рівні 45 мільярдів доларів — найвищий показник за останні три роки. Це класична ознака дна. Останній раз подібна ситуація спостерігалася рік тому, і тоді біткойн пройшов через річний цикл корекції перед зміною тренду.

Що стосується інституцій, фонд Bitcoin Treasury продовжує купувати BTC. MicroStrategy заявляє, що головна стратегія — збільшення володінь для довгострокової спекуляції. Аналогічно, ETH: понад 36 мільйонів ETH (близько 30% обігу) поставлено на стейкінг, а рівень виведення — майже нульовий. Це свідчить не лише про довіру, а й про підтвердження через дії. Bit Mining отримала дозвіл на збільшення ліміту акцій, що є ознакою подальших покупок.

Щодо політики — останні дані свідчать, що ймовірність, що високопосадовець BlackRock стане головою ФРС, становить 50%, що є більшою за ймовірність у конкурентів. Це матиме позитивний вплив на ставлення до RWA (Real World Assets), що сприятиме розвитку крипторинку.

Історія вже багато разів доводила, що коли дорогоцінні метали починають зростати, щоб створити хаос, це безглуздо. Ніхто не може передбачити, наскільки підніметься ціна на золото. У сучасних умовах інвесторам слід не намагатися вгадати вершину або продавати золото, щоб купити його дешевше. На тлі інфляції та зростання державного боргу золото має високий потенціал для подальшого зростання, і важко визначити його справжню вершину.

Для прихильників криптозалежності важливо зберігати терпіння і чекати сигналів змін, сподіваючись, що цей день настане швидше, ніж ми очікуємо.