Очікування на зниження ставок зменшилося, три основні фондові індекси впали нижче ключових ліній тренду, золото та срібло різко впали, китайський індекс Golden Dragon закрився з падінням на 1%

Близькосхідна ситуація підвищує ціну на нафту та посилює побоювання щодо інфляції, ринок очікувань щодо зниження ставки ФРС додатково охолонув

*Індекс S&P 500 за рік знизився приблизно на 3,5%

*Очікування зниження ставки значно відсунуті

*Драгметали різко подешевшали

Американські фондові ринки у четвер закрилися на пониженні. На тлі тривалого загострення ситуації на Близькому Сході та значних коливань цін на нафту, інфляційні очікування знову зросли, інвестори стали більш обережними щодо майбутнього зниження ставок ФРС, що тисне на ризикові активи.

На закритті індекс Dow Jones Industrial Average знизився на 203,72 пункту, склавши 46021,43 пункту, зниження на 0,44%; індекс S&P 500 — на 18,21 пункту, до 6606,49, зниження на 0,27%; Nasdaq Composite — на 61,73 пункту, до 22090,69, зниження на 0,28%. Всі три основні індекси опустилися нижче 200-денної рухомої середньої, що свідчить про появу сигналів ослаблення середньострокового тренду. За рік індекс S&P 500 знизився приблизно на 3,5%, до найнижчого рівня за останні чотири місяці. Попередні ринкові очікування щодо “зниження ставки” поступово послаблюються, зменшується ризикова прихильність.

【Популярні акції】

Технологічні гіганти зазнають тиску: Nvidia — мінус 1,02%, Microsoft — мінус 0,71%, Apple — мінус 0,39%, Meta — мінус 1,46%, Google-A — мінус 0,18%, Amazon — мінус 0,53%, Broadcom — плюс 1,24%, AMD — плюс 2,91%, Google-C — мінус 0,19%. Tesla — мінус 3,18%. Національне управління безпеки дорожнього руху США (NHTSA) підвищило рівень розслідування щодо близько 3,2 мільйонів автомобілів з системою повністю автоматичного водіння (FSD), зосереджуючись на безпеці цієї системи в умовах низької видимості, що додатково тисне на цінні папери.

Micron Technology знизилася на 3,78%, оскільки останні квартальні фінансові показники не змогли додатково підвищити очікування інвесторів.

За секторами, у 11 основних секторах індексу S&P 500 8 з них знизилися, з лідером за падінням матеріального сектору — мінус 1,55%, сектор необов’язкових споживчих товарів — мінус 0,87%.

На тлі значного падіння цін на драгметали, гірничодобувні компанії зазнали суттєвих продажів: Newmont — мінус 6,9%, Freeport-McMoRan — мінус 3,3%.

Популярні китайські компанії на NASDAQ показують змішані результати: індекс NASDAQ China Golden Dragon знизився на 1%. Alibaba — мінус 7,09%, оскільки перед відкриттям опублікувала фінансовий звіт за квартал, що закінчився у грудні 2025 року, з чистим прибутком 17,11 мільярдів юанів, що на 66,7% менше порівняно з попереднім роком. Звіт також показав, що доходи Alibaba за цей квартал склали 284,84 мільярдів юанів (+2%), а у лютому кількість активних користувачів застосунку Qianwen на кінці місяця перевищила 300 мільйонів. Pinduoduo — мінус 3,27%, Tencent Holdings (ADR) — мінус 1,77%, Futu Holdings — мінус 3,59%, JD.com — мінус 0,64%, Baidu — мінус 2,35%, Tencent Music — мінус 0,10%, NIO — плюс 1,20%.

【Огляд ринку】

Різкі коливання цін на енергоносії безпосередньо підвищують інфляційні очікування та тиснуть на ринкову оцінку. Керівник досліджень і стратегій Horizon Investments Майк Діксон зазначив, що ринок переосмислює останні заяви центральних банків, і ризик інфляції знову став головним фактором.

ФРС у середу утримала ставку без змін, як і очікувалося. Голова ФРС Джером Пауелл після засідання заявив, що зростання цін на енергоносії короткостроково підвищить інфляцію, але масштаб і тривалість цього впливу залишаються невизначеними.

Корекція ринку ф’ючерсів на ставки більш виразна. За даними FedWatch від Чиказької товарної біржі, ринок наразі очікує зниження ставок у 2026 році лише на 7 базисних пунктів, що значно менше попередніх очікувань. Також трейдери вважають малоймовірним зниження ставок до середини 2027 року.

Інвестиційні банки швидко коригують свої прогнози: Morgan Stanley відклала перше зниження ставки з червня до вересня і очікує зниження на 25 базисних пунктів у вересні та грудні. У банку зазначають, що обережна позиція ФРС може призвести до подальшого відкладання зниження ставок або навіть до їхнього утримання.

Проте Morgan Stanley підкреслює, що у разі другого значного зростання цін на нафту, це може пригнічувати економічну активність і ринок праці, що змусить політиків перейти до більш м’якої політики.

На глобальному рівні центральні банки також зберігають обережність. Британський і Європейський центробанки залишили ставки без змін і підкреслюють зростаючу невизначеність через конфлікт на Близькому Сході.

Макроекономіст FHN Financial Вілл Компернолле зазначив, що ці заяви нагадують ринку, що у ситуації з домінуванням пропозиційних шоків центральні банки можуть першочергово боротися з інфляцією, а не з економічним зростанням.

Щодо економічних даних, ринок праці США залишається у стані “низького рівня наймання та звільнень”. За тиждень, що закінчився 14 березня, кількість нових заявок на допомогу по безробіттю знизилася до 205 тисяч, зменшившись на 8 тисяч і перевищуючи очікування ринку у 215 тисяч. Середньомісячне значення — 210,75 тисяч, що залишається в історично низькому діапазоні.

На ринку облігацій більш чутливий до очікувань політики двирічний дохідність американських облігацій піднялася до 3,96%, досягнувши максимуму з серпня минулого року, наприкінці торгів — 3,782%, зростання на 3,9 базисних пункту. Дохідність 10-річних облігацій сягнула 4,257%, також на високому рівні.

Заступник керівника стратегій CreditSights з інвестиційних облігацій і макроекономіки Закарі Гріффітс зазначив, що у умовах невизначеності щодо інфляції та зростання ринок переоцінює політичний курс через зростання короткострокових доходностей. Він попереджає, що високі ціни на нафту з часом зменшать купівельну спроможність споживачів і зменшать їхні доходи, що може гальмувати економічне зростання.

【Ринок сировини】

Через удари Ірану по енергетичних об’єктах у Близькому Сході ціни на нафту різко зросли: Brent у процесі торгів досягла максимуму 119 доларів за барель, але згодом трохи знизилася, залишаючись у високому діапазоні. На закритті ф’ючерси на легку нафту з поставкою у квітні знизилися на 0,19%, до 96,14 долара за барель; Brent — зросла на 1,18%, до 108,65 долара за барель.

Ціни на драгметали різко впали: золото — на 4,3%, до 4612 доларів за унцію, що є найнижчим рівнем з початку лютого; ціни на золото на COMEX — на 5,9%.

Роздрібне срібло знизилося на 5,3%, до 71,39 долара.