Глибоке розслідування: ZachXBT вказує на Axiom, як внутрішні інструменти стали каналом для внутрішньої торгівлі?

26 лютого 2026 року ончейн-детектив ZachXBT опублікував давно оголошений звіт про блокбастерне розслідування, у якому звинуватив платформу торгівлі криптовалютами Axiom Exchange. У звіті детально описано ймовірне використання доступу до внутрішніх інструментів підтримки кількома працівниками платформи для відстеження приватних гаманців користувачів та тривалого часу інсайдерської торгівлі.

Інцидент швидко викликав глибоке замислення в галузі щодо внутрішнього управління біржами, захисту приватності користувачів і меж «довіри» — ключового активу. Ця стаття почне з фактів, розгляне контекст інциденту, розбирає погляди всіх сторін і розгляне можливий структурний вплив цього інциденту на криптоіндустрію.

Огляд інциденту: Від інсайдерської влади до звинувачень у інсайдерській торгівлі

За даними ZachXBT, розслідування виникло через повідомлення про порушення з боку Axiom. У центрі розслідування було зловживання владою співробітниками Axiom, перетворення інструментів, які мали б використовуватися для підтримки клієнтів, на приватні інструменти для моніторингу та отримання прибутки. Зокрема, серед залучених працівників — старший співробітник відділу розвитку бізнесу (BD) Брукс Бауер, його друг Говно (Себ) та ще один співробітник BD, Раян (Рючіо). Основні факти звинувачень полягають у тому, що ці працівники використовували внутрішню панель керування для запиту на конфіденційну інформацію про будь-якого користувача Axiom та відстеження активності їхнього приватного гаманця за допомогою реферальних коди, адрес гаманця або UID користувачів (User Identification Certificates).

В одному з викритих відео Брукс навіть заявив, що може «визначити будь-яку інформацію, пов’язану з цією людиною». Ще більш тривожним є те, що вони не лише моніторять користувачів, а й створюють таблиці для узагальнення приватних гаманців різних відомих КОЛів (ключових лідерів думок), маючи намір використати інформацію про відкриття позицій цих КОЛів до того, як ті опублікують накази для проведення превентивних операцій з метою отримання прибутку. Зафіксовані докази свідчать, що Брукс все ще планував використати свої повноваження, щоб допомогти іншим швидко отримати прибуток у $200,000 під час дзвінка у лютому 2026 року, що свідчить про те, що така поведінка може тривати з початку 2025 року.

Передумови та хронологія: Швидке падіння зоряних проєктів

Axiom, платформа для торгівлі криптовалютами, заснована Mist and Cal у 2024 році, швидко розвивається. Взимку 2025 року його обрали для інкубаційної програми відомого інкубатора Y Combinator, він вважався зіркою, що сходить у галузі, і швидко став одним із найприбутковіших бізнесів на трасі, отримавши понад $390 мільйонів доходу на сьогодні. Однак це був такий зірковий проєкт, який за короткий час опинився у серйозній кризі довіри.

• 24 лютого 2026 року: ZachXBT оголосила в соціальних мережах, що 26 лютого оголосить про масштабне розслідування, що стосується довготривалої інсайдерської торгівлі «однією з найприбутковіших компаній» у криптоіндустрії, що спричинить широкі спекуляції на ринку.
• 26 лютого 2026 року: ZachXBT офіційно оприлюднив звіт розслідування, у якому повідомив, що ціллю розслідування був Axiom Exchange, а також оприлюднив детальний ланцюжок доказів, включаючи аудіозаписи, скріншоти та аналіз адрес на ланцюгу.
• Того ж дня Axiom відповіла: Команда Axiom швидко оприлюднила офіційну заяву, в якій заявила, що була «шокована і розчарована» зловживаннями працівника і негайно позбавила працівника права на доступ до вбудованих інструментів, пообіцявши продовжити розслідування та притягнути порушників до відповідальності.

Дані та структурний аналіз: ринки прогнозування стають альтернативною «картиною громадської думки»

До офіційного розкриття цього інциденту контракт на ринку прогнозів Polymarket щодо «яку компанію розкриє ZachXBT» став альтернативним полем бою для капітальних ігор, і його еволюція даних має велике значення.

Станом на 26 лютого загальний обсяг торгів за контрактом наблизився до $29 мільйонів, що робить його одним із найгарячіших подій на платформі. Дані чітко демонструють розподіл «сумніву» на ринку:

• Лідер: Axiom очолює рейтинги з ймовірністю 29% і обсягом торгівлі понад $5,65 мільйона, з концентрованими ставками від ринкових фондів, які, здається, були «проголосовані» раніше до кінцевого результату.
• Близький переслідувач: Метеора йде слідом з ймовірністю 28%, створюючи схему протистояння між двома героями.
• Довгохвостий список: Pump.fun, Hyperliquid і навіть деякі провідні біржі також присутні у списку, але ймовірність значно нижча.

Ці структуровані дані показують, що «інтелект натовпу» крипторинку заздалегідь оцінює ціни на галузеві події через прогнозні ринки — новий тип фінансового інструменту. Хоча ймовірність не можна просто прирівняти до фактів, десятки мільйонів доларів реальних грошей дійсно є потужним підсилювачем громадської думки, спричиняючи величезний репутаційний шок підозрюваних ще до того, як правда була розкрита.

Руйнування громадської думки

Після спалаху інциденту погляд на ринок здебільшого обертається навколо таких аспектів:

• Засудження дій працівника, який бере участь: це основний потік громадської думки. Зловживання довірою користувачів і використання внутрішньої інформаційної переваги для «шахрайства» на ринку серйозно порушують основні поняття «недовіри» та «прозорості» в індустрії шифрування. Як KOL, так і звичайні користувачі можуть стати контрагентами цих інсайдерських угод, що викликало широке обурення.
• Сумніви щодо внутрішнього управління Axiom: Незважаючи на швидку та наполегливу реакцію Axiom, громадська думка все ще ставить під сумнів ефективність її механізмів внутрішнього контролю. Чому зірковий проєкт, який існує понад рік тому і приносить величезні прибутки, може дозволяти таку поведінку місяцями? Чи свідчить це, що компанія занедбала формування внутрішнього контролю ризиків і культури дотримання вимог у процесі зростання?
• Обговорення «Витоків у процесі розслідування»: Витоки інформації ZachXBT під час розслідування зробили гру на Polymarket надзвичайно напруженою. Дехто вважає, що це відображає ефективну здатність ринку агрегувати інформацію; Однак існують також побоювання, чи не буде це «відкрите здогадування» використане як новий інструмент для маніпуляції громадською думкою та атаки на конкурентів.

Аналіз впливу на галузь

Відкриття ZachXBT про Axiom мало вплив далеко за межі однієї платформи:

1. Зростання витрат на довіру користувачів: Інцидент знову є сигналом тривоги, і «інсайдерський ризик» централізованих бірж (CEX) завжди присутній. Користувачі довіряють свої активи та приватність платформі і повинні покладатися на досконалість внутрішнього управління платформою. Це спонукатиме інвесторів уважніше оцінювати історію відповідності, аудити безпеки та прозорість при виборі торгової платформи.
2. Підвищений тиск на внутрішні аудити інструментів: Фонові інструменти, такі як підтримка клієнтів і аналіз даних, які часто використовують біржі, у майбутньому піддаватимуться суворішому контролю. Як «мінімізувати» авторизацію, записувати весь процес і контролювати ненормальну поведінку для доступу працівників до конфіденційних даних користувачів без впливу на користувацький досвід — стане темою, з якою має зіткнутися індустрія.
3. Регуляторні занепокоєння можуть зростати: Незважаючи на акцент криптоіндустрії на децентралізації, така інсайдерська торгівля із використанням централізованої влади торкнулася червоної лінії традиційного фінансового регулювання. Регулятори можуть використовувати такі інциденти як відправну точку для подальшого посилення вимог до відповідності централізованих криптосуб’єктів у сфері безпеки даних, антиінсайдерської торгівлі тощо.
4. Зв’язок між ончейн-детективами та ринком прогнозів: особистий вплив ZachXBT тісно пов’язаний із грою капіталу Polymarket, створюючи нову модель «нагляду за громадською думкою + ринкове ціноутворення». У майбутньому шлях ферментації подібних подій може бути змінений, і команді проєкту доведеться мати справу не лише з самим розслідуванням, а й із тиском репутації та громадської думки, який створює ринок прогнозів.

Багатосценарна еволюційна дедукція

Виходячи з поточних фактів, існує кілька можливих сценаріїв подальшої еволюції події Аксіом:

• Сценарій 1: Позитивна коректифікація (середня ймовірність)

Співзасновники Axiom скористалися нагодою провести ретельне внутрішнє розслідування, не лише звільнивши залучених працівників, а й залучивши сторонню охоронну компанію для проведення комплексного аудиту, публічно пообіцявши створити кращу внутрішню систему управління владою та навіть створити фонд компенсації користувачам. Якщо так, Axiom може перетворити цю кризу на стиль самоінновацій «зішкрібати кістки та лікувати отруту», поступово відновлюючи довіру користувачів.

• Сценарій 2: Все закінчено (висока ймовірність)

Коли популярність громадської думки зменшилася, відповідь Axiom зупинилася на «видаленні дозволів» і «продовженні розслідування», і не було оголошено жодних суттєвих заходів з виправлення чи планів компенсації користувачам. Користувачі продовжують користуватися платформою через забуття, але внутрішні ризики все ще існують, що створює більші приховані небезпеки для майбутнього.

• Сценарій 3: Регуляторне втручання (з низькою ймовірністю, але далекосяжним)

Якщо подальше розслідування виявить широкий спектр жертв, величезну суму грошей або якщо Axiom має систематичне неправильне управління, це може спричинити розслідування фінансовими регуляторами США чи інших країн. Коли регулювання набуде заходів, воно буде спрямоване не лише на Axiom, а й може запровадити низку обов’язкових регуляцій для внутрішнього управління криптобіржами, що матиме глибокий структурний вплив на всю індустрію.

Висновок

Інцидент з Axiom — це як призма, що відображає глибокі тріщини під глянцевою поверхнею криптосвіту: коли ідеал «код — це закон» стикається з чорною скринькою централізованої влади, і коли користувачі довіряють активи платформі без захисту від чужих очей, довіра стає найкрихкішим і найдорожчим активом. Розслідування ZachXBT розриває не лише шрами зіркового проєкту, а й системні тортури, з якими стикається вся індустрія під час варварського зростання — де межа влади обмінів у час, коли децентралізовані наративи та централізовані операції співіснують? Як слід побудувати рів приватності користувачів?

Швидка реакція Axiom заслуговує на похвалу, але справжню щирість перевіряє глибина і прозорість подальших виправлень. Для криптоіндустрії кожна криза довіри — це еволюційна можливість: лише коли використання внутрішніх інструментів ретельно перевіряється, привілеї працівників мінімізуються, а конфіденційність користувачів справді стає пріоритетом, біржі можуть знайти баланс між відповідністю та інноваціями. Це не лише питання, на яке має відповісти Axiom, а й пропозиція, з якою має стикатися кожна платформа, що містить користувацькі активи та дані.