Планує продаж 16,420 ETH, що означає значне зменшення володінь Віталіка?

У другій половині лютого 2026 року активність адреси співзасновника Ethereum Віталіка Бутеріна знову привернула увагу криптоспільноти. За даними аналітичних платформ Onchain Lens та Lookonchain, загальна кількість ETH, проданих з його адрес, вже перевищила запланований обсяг, оголошений у січні цього року.

Згідно з даними станом на 26 лютого, Віталік продав усього 16 420 ETH, за середньою ціною близько 2 000 доларів США, що становить приблизно 32,84 мільйони доларів — трохи більше запланованого обсягу у 16 384 ETH. Вважається, що це пов’язано з його раніше оголошеним планом розподілу особистих коштів для довгострокової підтримки проектів у екосистемі Ethereum, таких як приватність, відкритий апаратний забезпечення та безпечне підтверджуване програмне забезпечення.

Контекст продажу та хронологія

Щоб зрозуміти причини та хід цієї продажу, потрібно повернутися до січня 2026 року. Віталік Бутерін відкрито заявив, що він спеціально зарезервував 16 384 ETH із своїх особистих активів, що на той час оцінювалися приблизно у 45 мільйонів доларів. Мета цих коштів — упродовж кількох років поступово інвестувати їх у технології приватності, відкритий апаратний забезпечення та безпечні підтверджувані системи, щоб сприяти розвитку відкритого коду та інструментів самовладдя.

У лютому цей план перейшов у фазу реалізації. Дані з блокчейну показують, що продаж не був одноразовим, а відбувався поступово та дрібними порціями. Від 2 лютого адреси почали послідовно переказувати ETH. За перші три дні місяця було виведено близько 2 961 ETH; у останні три дні швидкість продажу зросла, і було виведено ETH на суму приблизно 7 мільйонів доларів. Станом на 25 лютого загальна кількість проданих ETH склала 15 479, що становить 94% від запланованого обсягу, а решту кількість було продано за кілька годин, і в підсумку — 16 420 ETH, що трохи перевищує початковий план.

Аналіз даних та структура

Початковий та поточний баланс ETH Віталіка

За даними Arkham Intelligence, перед початком цього циклу продажу на початку лютого, портфоліо Віталіка Бутеріна налічувало близько 241 000 ETH. З початком реалізації плану баланс зменшився до приблизно 224 000 ETH, тобто було продано близько 17 000 ETH (у тому числі й понад заплановані 16 420 ETH).

Аналіз способу виконання

Ключовою особливістю цієї операції є її структура. Записи в блокчейні свідчать, що ETH не переводилися на біржі одним великим транзакцією, а здійснювалися через децентралізований агрегатор CoW Protocol у вигляді кількох дрібних обмінів. Такий підхід у транзакціях зазвичай вважається способом зменшити вплив на ринок, щоб уникнути різких коливань цін через великі ордери за ринковою ціною.

Історія продажів ETH Віталіка та ринкові умови

Нижче наведено зведені дані про історію продажів ETH Віталіка. Враховуючи складність адрес у блокчейні та те, що деякі транзакції відбувалися раніше, можливо, частина історичних даних неповна. Таблиця містить лише підтверджену інформацію з відкритих джерел.

1. Відсутність повної історії: крім 2015 року, дані про продажі ETH Віталіка у 2016–2025 роках майже відсутні через обмеження інструментів аналізу та те, що багато операцій відбувалися у приватних або OTC-форматах. Багато з них могли бути не публічно задокументовані або не фіксувалися у відкритих джерелах.
2. Характеристика продажів у лютому 2026: ці продажі мають високий рівень планування та прозорості. Віталік заздалегідь оголосив про цілі та обсяг, а виконання здійснювалося через децентралізовані агрегатори у дрібних транзакціях, щоб мінімізувати вплив на ринок. Хоча ціна ETH знизилася на 35%, вважається, що це переважно зумовлено макроекономічними факторами та загальним падінням ринку, а не лише продажами Віталіка.
3. Складність причин цінових коливань: наведені у таблиці короткострокові зміни цін — лише кореляція у часі, і не можна однозначно стверджувати, що вони викликані саме продажами Віталіка. Ціни криптовалют залежать від багатьох факторів (макроекономіка, ринковий настрій, технічний аналіз тощо).
4. Поточний баланс: станом на 26 лютого 2026 року, адреси Віталіка залишаються з приблизно 224 000 ETH.

Примітка: ця таблиця базується на відкритих даних блокчейну та медіа-джерел станом на 26 лютого 2026 року. У разі появи нових даних вона буде оновлюватися.

Аналіз громадської думки

Обговорення продажу Віталіка викликає різні думки у спільноті. Основні з них можна підсумувати так:

Теза 1: короткостроковий тиск на ринок та емоційна реакція

Деякі трейдери та аналітики вважають, що будь-яке перетворення ETH у стабільні монети або фіатні гроші з боку великих адрес створює додатковий тиск на ринок. Особливо в умовах, коли ETH вже знизився на 35%, такі новини можуть посилити обережність інвесторів або викликати паніку та масовий продаж. Дані з блокчейну свідчать про зростання обсягів ETH, що надходять на біржі, що іноді інтерпретують як сигнал до продажу.

Теза 2: довгострокова підтримка екосистеми

Інша точка зору зосереджена на реальному напрямку використання коштів. Вважається, що переказ активів на суму у десятки мільйонів доларів до розробників та проектів — це своєрідне «підживлення» екосистеми Ethereum. Віталік уже заявляв, що ці кошти підуть на підтримку технологій приватності, застосувань на основі доказів нульової знання та відкритого апаратного забезпечення, що сприятиме зміцненню Ethereum як глобального рівня розрахункової та підтверджуваної платформи.

Обговорення: послідовність слів і дій

Хоча план був оголошений заздалегідь, а продажі відбувалися пізніше, їхній час припав на період ринкової кризи, що викликало дискусії щодо «послідовності». Деякі вважають, що для лідера галузі здійснювати великі продажі у момент слабкості ринку — це символічний сигнал, що може підірвати довіру інвесторів.

Вплив на галузь

Цей випадок виходить за межі особистих активів і має багаторівневий вплив на криптоіндустрію.

Вплив на ресурси екосистеми Ethereum

Загалом понад 3 мільйони доларів, спрямовані на приватність, zkSNARKs, відкритий апаратний забезпечення — це фактично цільове «грантове» фінансування. Це підтримує розвиток відкритих проектів і сигналізує про пріоритетність технологій приватності та безпеки для Ethereum Foundation і засновника.

Вплив на етичні норми поведінки лідерів

Як один із найвпливовіших засновників, Віталік демонструє підхід «заздалегідь планувати, розбивати на дрібні частини, бути прозорим у транзакціях». Це може слугувати прикладом для інших великих гравців, показуючи, як балансувати між особистими потребами та стабільністю ринку — розбиваючи великі транзакції на дрібні та використовуючи агрегатори для зменшення цінових коливань.

Вплив на структуру пропозиції ETH

Подія змушує ринок переосмислити уявлення про «велику кількість» китів. Дані показують, що, незважаючи на продажі засновника і падіння цін, понад 30% ETH залишається у стейкінгу, а кількість валідаторів зменшується дуже повільно. Це свідчить про збереження довгострокової довіри та відсутність паніки серед тривалих учасників, що створює структурний розрив між короткостроковими спекуляціями і довгостроковим стейкінгом.

Моделювання можливих сценаріїв розвитку

З урахуванням поточних фактів можна зробити логічні припущення щодо майбутніх сценаріїв, не намагаючись прогнозувати ціну.

Сценарій 1: позитивний цикл (успішне фінансування, розвиток екосистеми)

Проекти у сфері приватності та безпеки, що отримали фінансування, успішно розробляються і запускаються, створюючи реальні користувацькі застосунки та доходи. Це сприяє зростанню транзакцій та активності у мережі, підсилює роль Ethereum як платформи для підтверджуваних даних. У такому випадку, ця продажна подія стане історичним прикладом стратегічного «реінвестування» в екосистему.

Сценарій 2: нейтральний результат (повільний розвиток, без значних змін у цінності)

Проекти розвиваються повільно, технології не швидко впроваджуються, і цінність ETH залишається у сфері «грошової премії» або «загальної платформи». Тоді ця подія буде сприйматися як звичайний великий транзакційний запис без значного впливу.

Сценарій 3: негативний ризик (конкуренція, розподіл екосистеми)

Інші блокчейни (Solana або нові Layer 1) досягають проривних результатів у приватності або високопродуктивних транзакціях, залучаючи розробників і користувачів Ethereum. Якщо при цьому оновлення Ethereum затримуються, довіра може послабитися, і будь-який великий вихід ETH буде інтерпретований як передвісник проблем. Ризик у тому, що зовнішня конкуренція і технічні зміни можуть змінити баланс сил.

Висновки щодо сценаріїв

Незалежно від розвитку подій, головним фактором є те, куди йдуть ці активи і що вони фінансують. Важливо розуміти, що саме «продає» Віталік і що з цим роблять — визначає довгостроковий вплив.

Висновок

Ця продажа ETH Віталіка, що трохи перевищує запланований обсяг, — це не просто транзакція активів, а відображення структурних змін у балансі сил і цінностях у криптоіндустрії. В умовах паніки та короткострокових коливань важливо зосередитися не на кількості проданого, а на тому, куди спрямовані ці кошти — у приватність, zk-протоколи, відкритий апаратний забезпечення. Це — інвестиції у фундаментальні технології, що визначають майбутнє Ethereum.

Історія показує, що великі операції лідерів часто мають багато інтерпретацій, але справжній вплив визначає час. Поки ціна коливається, важливо аналізувати не емоції, а факти та розвиток екосистеми.