Відповідь після чотирьох років мовчання: Аналіз обвинувачень у внутрішній торгівлі Jane Street та відповідальності за крах LUNA

2022年5月, криптовалютний світ пережив один із найжорстокіших крахів у історії. Колись вважаючися зразком алгоритмічних стабілізаторів, UST від’єдналася від свого прив’язування, і за кілька днів понад 40 мільярдів доларів капіталізації зникли, а ціна LUNA безмежно наблизилася до нуля.

Графік краху ціни LUNA, джерело: CoinMarketCap

Після майже чотирьох років у судовому позові, поданому до федерального суду Манхеттена, ця історія отримала новий напрямок. Ліквідатор Terraform Labs звинуватив одну з найтаємничіших і найприбутковіших компаній у квантовій торгівлі — Jane Street — у тому, що саме вона могла бути тією, хто заздалегідь знав про фінал.

Jane Street і “Таємниця Брайса”

Щоб зрозуміти суть звинувачень, потрібно ознайомитися з приватним чат-каналом під назвою “Таємниця Брайса” (Bryce’s Secret). За даними позову, співробітник Jane Street Брайс Претт був стажером у Terraform. На початку 2022 року він створив приватний канал для зв’язку між двома компаніями. У позові стверджується, що саме через цей таємний канал Jane Street отримала заздалегідь інформацію про рішення Terraform тихо вивести кошти з пулу Curve — інформацію, яка ніколи не була оприлюднена публічно.

Повернемося до 7 травня 2022 року, 17:44. Через десять хвилин після того, як Terraform Labs тихо вивела 150 мільйонів UST із Curve 3pool, один із підозрюваних гаманців, пов’язаний із Jane Street, зняв ще 85 мільйонів UST із того ж пулу. Це стала найбільша зафіксована одна транзакція в історії цього пулу.

Ліквідатор у позові зазначає, що поведінка Jane Street, яка нібито здійснила внутрішню торгівлю, дозволила їй “у потрібний момент закрити потенційний ризик на сотні мільйонів доларів ще за кілька годин до краху екосистеми Terraform”. Така крупна витяг коштів перед крахом посилила паніку на ринку і стала ключовим фактором прискорення від’єднання UST і смертоносної спіралі LUNA.

Двоїста роль квантового гіганта

Як одна з найбільших у світі компаній квантової торгівлі, Jane Street керує активами на сотні мільярдів доларів і відіграє важливу роль у якості маркет-мейкера як на традиційних фінансових ринках, так і в криптовалюті. У списку її колишніх співробітників — засновник FTX SBF, що створює зв’язки з кількома великими кризами у криптоіндустрії.

Однак у цьому випадку звинувачення Terraform вперше прямо зв’язують цю “зв’язок” із можливим незаконним внутрішнім торгівлею. У відповідь Jane Street дала дуже різку реакцію. Представник компанії назвав позов “відчайдушною спробою” і “прозорою спробою витягти гроші з компанії”. Вони стверджують, що збитки власників Luna спричинені “десятками мільярдів доларів шахрайства”, організованого самим Do Kwon і керівництвом Terraform.

Глибша темрява і переосмислення галузі

Цей випадок Jane Street не є ізольованим. Два місяці тому той самий ліквідатор подав до федерального суду Чикаго позов на суму до 4 мільярдів доларів проти іншої торгової компанії Jump Trading, звинувативши її у ролі у краху Luna.

Об’єднані ці два позови малюють тривожну картину індустрії: під прикриттям “децентралізації” і “прозорості” у криптовалюті, інформаційна нерівність ніколи не зникала. Чи могли організації з перевагою у інформації і високотехнологічними інструментами вже давно безпечно вийти з ринку і навіть отримати вигоду з цього?

Висновки

Зараз звинувачення проти Jane Street ще перебувають у стадії судового розгляду, і суд ще не виніс остаточного рішення. Jane Street категорично заперечує будь-які неправомірні дії і готується активно захищатися. Яким би не був кінцевий вердикт, цей випадок змушує ринок ще раз переосмислити роль маркет-мейкерів у криптоекосистемі.

Питання “Чи повинні вони нести відповідальність за один із найбільших крахів у історії криптовалют — Luna?” ще потребує часу для остаточного рішення суду, але дискусії щодо справедливості ринку вже знову вийшли на передній план.