Рекомендації щодо ринку криптовалют: Як лобіювання впливає на структуру стейблкоїнів

У центрі глибоких переговорів на Capitol Hill, велика законодавча ініціатива щодо ринку криптовалют стає ареною напруженого протистояння між двома впливовими галузями. Це не просто дебати про технології або регулювання — це основна боротьба за те, як мають бути сформовані ключові правила ринку цифрових активів.

Банківський сектор заявляє, що винагороди за стабількоіни є серйозною загрозою системі депозитів країни. Індустрія криптовалют відповідає, що банки починають безпідставно пригнічувати інновації і не бачать справжнього прогресу. У центрі цієї боротьби хвиля тиску з боку великих інституцій спричинила важливі зміни у запланованому законопроекті.

Справжнє питання: Хто дійсно піклується про споживачів?

Можливість першого голосування зростає цього тижня, але справжня проблема не в залишаючих сенаторах. Вона у лобістах з Волл-стріт, які вже приходять до бізнес-ланчів. Summer Mersinger, голова Blockchain Association, сказала: «Різниця полягає у безперервній кампанії великих банків, які переписують весь законопроект, щоб захистити свою владу.»

Банкіри побоюються, що транзакції з криптовалютами можуть спричинити затримки у місцевому кредитуванні на мільйони доларів. Американська асоціація банкірів та інші групи активно виступають проти пропозицій платформ, таких як Coinbase. Вони стверджують, що «винагороди» — це насправді відсотки, що є прямою конкуренцією їхнім традиційним депозитним послугам.

Coinbase відповіла через віце-президента з політики США Кара Калверт: «Стабількоіни не є справжніми депозитами, як ті, що пропонують банки. Депозити гарантує Федеральна корпорація страхування депозитів, а банки використовують гроші для отримання прибутку. Ми просто зберігаємо активи наших клієнтів — це суттєва різниця.»

Компроміс у законі GENIUS: Що отримала криптоіндустрія

Минулого року законопроект GENIUS пропонував чіткий підхід: емітенти стабількоінів не можуть надавати відсотки власникам. Однак сторонні платформи могли б пропонувати винагороди. Це був баланс між інноваціями та захистом традиційних банків.

Зараз новий проект закону пропонує дивний компроміс. Стабількоіни можуть надавати винагороди лише у «статичній» формі, наприклад, як звичайний ощадний рахунок. Але якщо винагороди виникають у результаті активних транзакцій або клієнтської активності, це все ще дозволено.

Corey Frayer, колишній радник SEC з криптовалют, сказав: «Ці заборони мають незначний практичний вплив. Платформи отримують винагороди через стейкінг, кредитування та інші активності, що явно виходять за межі цих законів.»

Виклики для прийняття: Без гарантій цього тижня

Новий проект закону, оприлюднений минулого тижня ввечері, все ще містить багато елементів, яких очікує крипторинок, але зменшення підтримки для стабількоінових доходів видно. Сенатський банківський комітет планує розглянути його цього тижня, але ще не впевнений, що він пройде.

Проблеми не закінчуються на одному комітеті. Комітет з сільського господарства Сенату також має запропонувати свою версію законопроекту. Обидва комітети об’єднають свої проекти перед голосуванням у Сенаті.

У грудні об’єднана індустрія надіслала листа головним сенаторам із проханням не переглядати законопроект GENIUS. Вони заявили, що зміни «руйнують ретельно досягнутий компроміс, зменшують вибір споживача і спричиняють плутанину на ринку.»

Голова Coinbase Браян Армстронг попередив минулого місяця, що його компанія не підтримуватиме жодних законопроектів, які здаються банкірам. Компанія повідомила про $355 мільйонів доходу, пов’язаного з стабількоінами, лише у третьому кварталі.

Шлях вперед: Куди рухається ринок?

Поки лобісти обговорюють деталі, споживачі та платформи говорять про те, що справді може принести користь галузі. Mersinger сказала, що якщо банки зможуть зламати цей закон, «це стане справжнім тестом того, хто дійсно бореться за клієнтів і хто прагне зберегти стару владу.»

Результат ще не визначений, і може знадобитися кілька тижнів, щоб досягти остаточного рішення. Але одне ясно: справжня боротьба не стосується технологій — вона про те, хто має визначати майбутнє ринку криптовалют.