Діяльність арбітражу на Solana DEX: Jupiter очолює з понад 40% торгового потоку

Останній аналіз показує, що арбітражна торгівля відіграє набагато більш важливу роль у екосистемі децентралізованих бірж Solana, ніж раніше вважалося. За дослідженнями, опублікованими аналітиком Eekeyguy на платформі X наприкінці грудня, діяльність атомарного арбітражу становить значну частку обсягу транзакцій, особливо через основних агрегаторів, таких як Jupiter.

Розуміння механізмів арбітражу в торгівлі на Solana

Арбітраж на Solana працює за допомогою двох основних механізмів, які визначають сучасні моделі торгівлі на DEX. Атомарний арбітраж завершує використання цінових розбіжностей у межах однієї транзакції — трейдери купують за нижчою ціною на одному DEX і негайно продають з премією на іншому, захоплюючи спред у одному блоці. Зв’язаний арбітраж досягає подібних результатів, але розподіляє виконання між кількома угодами у межах одного блокчейн-блоку, що дозволяє реалізовувати більш складні стратегії.

Хоча багато арбітражних ботів працюють за допомогою складних кастомних програм, значний обсяг автоматизованої торгівлі проходить через основних агрегаторів замість незалежних алгоритмів. Ця зміна у напрямку торгівлі через агрегатори переформатувала ландшафт активності на Solana DEX.

Домінуюча позиція Jupiter у агрегованому арбітражі

Роль Jupiter у екосистемі арбітражу Solana не можна недооцінювати. Мінімум 40% усього обсягу торгів Jupiter складається з чистого атомарного арбітражу. З урахуванням стратегій зв’язаного арбітражу ця частка зростає приблизно до 50%, майже половини всіх транзакцій, що проходять через платформу.

Jupiter контролює приблизно 90% ринку агрегаторів на Solana, тобто його обсяг торгів становить близько 60% від усієї активності DEX у мережі. Це створює важливий висновок: чисті атомарні арбітражні угоди через Jupiter становлять приблизно 22% від загального обсягу DEX на Solana. Розширення аналізу на включення зв’язаного арбітражу підвищує цю частку до приблизно 27% від усього ринку DEX.

Ширший ландшафт арбітражу на Solana DEX

Коли враховуються інші агрегатори, такі як DFlow, торгівля арбітражем, здійснювана виключно через платформи-агрегатори, досягає приблизно 30% від усього обсягу торгів на Solana DEX. Ця цифра, ймовірно, недооцінює реальну частку, оскільки не враховує всі варіанти стратегій арбітражу, що застосовуються в екосистемі.

Обережна оцінка свідчить, що арбітражна торгівля становить щонайменше 50% від загального обсягу торгів на Solana DEX у середньому. У дні з високою волатильністю цей відсоток може зростати до 60–70%, що свідчить про те, що арбітраж став домінуючим рушієм потоку транзакцій на DEX, а не периферійною активністю ринку.

Вплив домінування арбітражу на ринок

Поширеність арбітражу в інфраструктурі Solana DEX підкреслює, наскільки ефективно ринок реагує на цінові розбіжності. Замість сприймати арбітраж як шум у торгових даних, розуміння його справжньої частки відкриває складні механізми ліквідності, які підтримують узгодженість цін на різних платформах DEX. Ця екосистема арбітражу, яка працює за допомогою агрегаторів і реалізується як через атомарні, так і через зв’язані стратегії, становить основу децентралізованої торгової інфраструктури Solana.