#WeekendMarketAnalysis 1. Ринкова структура «інституціоналізована»: від гонитви за зростанням до хеджування

​2025 рік довів жорстку істину: потік капіталу в сотні мільярдів доларів не обов’язково сприяє стрімкому зростанню цін.
​Хеджування капіталу: Хоча у 2025 році інституційні канали (як-от спотові ETF, MicroStrategy тощо) купили майже 440 мільярдів доларів у біткойнах, прибутки ранніх власників створили значний тиск на продаж.
​Передача цінового впливу: Як зазначив Thomas Perfumo, біткойн більше не є святом для роздрібних інвесторів, а став інструментом для інституційного розподілу активів. Це означає, що волатильність може знизитися, а зв’язки з макроекономічними показниками (інфляція, політика Федеральної резервної системи) стануть ще тіснішими.
​2. Регулювання та стейблкоїни: від «дикого зростання» до «легалізації та відповідності»
​2026 рік стане переломним у питаннях відповідності, основні акценти зосереджені на:
​Закон «GENIUS Act»: ця законодавча ініціатива щодо платіжних стейблкоїнів радикально змінить поріг для виведення капіталу в мережу. Зі вступом у силу конкретних правил від Федеральної резервної системи та регуляторів штатів до липня 2026 року, стейблкоїни перестануть бути лише посередниками у торгівлі, а стануть «цифровим доларом» у глобальній платіжній мережі.
​Вартість відповідності: у майбутньому токени та платформи, що відповідають стандартам відповідності та забезпечують прозорий аудит, матимуть вищий попит на ліквідність.
​3. Біткойн vs. золото: гра на дефіцитність
​Погляд Cathie Wood у 2026 році дуже надихаючий:
​Математичний дефіцит vs. фізичний дефіцит: золото, хоча й дефіцитне, але високі ціни стимулюють розвиток технологій видобутку, збільшуючи пропозицію. У той час як кількість біткойнів закодована у коді.
​Низька кореляція: на тлі розчарування у 2025 році щодо показників біткойна, Wood вважає, що його роль у диверсифікації портфеля для зменшення ризиків посилилася. Дані свідчать, що кореляція BTC з індексом S&P 500 та облігаціями знизилася до історичних мінімумів, що є дуже привабливим для великих менеджерів фондів.
​4. Справжній блакитний океан 2026 року: токенізація (RWA) та Ethereum
​Якщо біткойн — це цифрове золото, то рушієм зростання 2026 року може стати токенізація реальних активів (RWA).
​Прогноз стандартного аналізу: 2026 рік вважається «роком Ethereum». Зі впровадженням традиційними фінансовими інституціями державних облігацій, нерухомості та навіть акцій Apple/Microsoft у токенізовану форму, Ethereum як основний рівень розрахунків очікує значний обсяг транзакцій у мережі.
​Продуктивність DeFi: DeFi перестане бути лише інструментом з важелем, а перетвориться на фінансову інфраструктуру з реальним доходом (наприклад, доходом від RWA).
​Резюме та рекомендації
​У 2026 році просте очікування «ціна до 10 0000 доларів» може вже бути застарілим. Більш важливими показниками є:
​Глобальний обсяг обігу стейблкоїнів (що відображає потенційний глибокий попит).
​Тенденції збільшення або зменшення володінь інституційних власників (що відображає підтримку ринку на дні).
​Обсяг активів відповідних проектів RWA (TVL) (що відображає ступінь інтеграції галузі з реальним сектором економіки).