Трехуровнева структура OpenAI посилює, екосистема AI-індустрії отримує новий імпульс

Нещодавно OpenAI активно працює над технологічними розробками, інфраструктурою та капіталом, що ще більше зміцнює його лідируючі позиції на ринку. Оновлення корпоративних моделей, локалізація постачальницького ланцюга та стратегічні інвестиції надають додаткову підтримку його комерційному процесу та прогнозам оцінки.

Основні досягнення

У сфері ітерації моделей OpenAI представила нове покоління версії моделі для корпоративних користувачів, досягнувши балансу між швидкістю висновків і продуктивністю обробки складних завдань. Ця версія за замовчуванням інтегрована в процес створення корпоративного настроюваного GPT і має понад десять нових корпоративних конекторів, охоплюючи сценарії оплати, аналізу даних тощо, підтримуючи безпосередній виклик сторонніх інструментів у середовищі ChatGPT, що сприяє закриттю робочих процесів.

На рівні інфраструктури OpenAI підписала угоду про спільну розробку з Foxconn для спільної розробки багаторазових систем шаф для дата-центрів з штучним інтелектом, ключове електроживлення та охолоджуюче обладнання будуть вироблятися на території США. Цей крок знаменує подовження їхньої стратегії від моделі з легкими активами до створення власної системи обчислювальної потужності, що допоможе оптимізувати стабільність ланцюга постачання, у поєднанні з розширенням основної команди технологій для забезпечення довгострокових потреб у обчислювальній потужності.

Капітал та масштаби клієнтів синхронно розширюються. SoftBank планує додаткові інвестиції в розмірі 22,5 мільярда доларів, кошти очікуються в грудні, спеціально для підтримки будівництва інфраструктури обчислювальної потужності. Наразі кількість корпоративних клієнтів OpenAI у всьому світі перевищила 1 мільйон, кількість платних місць ChatGPT for Work досягла 7 мільйонів, кількість корпоративних клієнтів зросла в 9 разів у річному обчисленні, швидкість комерційної реалізації перевищила очікування.

Ефект ринкової передачі

Акції, пов'язані з AI-індустрією на ринку A-share, відреагували зростанням, ETF на тему штучного інтелекту зросли більш ніж на 2%, акції постачальників обладнання для обчислень та партнерів з постачання активні. Що стосується ринку акцій США, ціни акцій основних постачальників обчислювальних потужностей також зросли, що відображає очікування ринку щодо тривалого розширення попиту на інфраструктуру штучного інтелекту. Що стосується застосувань, обсяги викликів API значно зросли в порівнянні з попереднім місяцем, використання інструментів для генерації коду зросло з третього кварталу, зворотній зв'язок від корпоративних клієнтів свідчить про помітне підвищення ефективності.

Оцінка установи та ризики

Основні інвестиційні банки загалом підвищили свої очікування щодо оцінки OpenAI, деякі установи підвищили свою цільову оцінку до діапазону 500 мільярдів - 600 мільярдів доларів, вважаючи, що його "модель-інфраструктура-екосистема" вже почала формуватися, а до 2026 року доходи можуть перевищити ключову позначку. Швидке накопичення кількості корпоративних клієнтів закладає основу для подальшої монетизації послуг, API та корпоративні підписки вважаються основними двигунами зростання.

Водночас деякі установи зберігають обережну позицію. Слід звернути увагу на відповідність рівня збитків за окремий квартал темпам розширення виробничих потужностей, остерігатися тиску на реалізацію прибутків, який може виникнути через цикли інвестицій та замовлень. Крім того, моделі співпраці в ланцюгах постачання чіпів, витрати на локалізоване виробництво та ризики технологічної еволюції все ще потребують постійного моніторингу.

Рекомендації щодо інвестиційної логіки

У сегменті інфраструктури зосереджено увагу на постачальниках ключового обладнання для центрів обробки даних AI та на місцевих виробничих партнерах; на рівні застосування увага приділяється постачальникам корпоративних інструментів, які підключені до екосистеми OpenAI Connector; у технічних рішеннях лідери ринку чіпів обчислювальної потужності та національні альтернативи мають довгострокову інвестиційну цінність. Корпоративні AI-інструменти та послуги супроводу з безпеки даних, ймовірно, отримають вигоду від зростання попиту.

У короткостроковій перспективі слід уникати концептуальних активів, які не мають суттєвої підтримки замовлень, щоб запобігти коливанням сектору, викликаним недостатнім виконанням потужностей. У довгостроковій перспективі синергетична еволюція автономізації інфраструктури ШІ та комерціалізації моделей продовжить перетворювати конкурентну структуру промисловості. #Gate广场圣诞送温暖 #非农数据超预期 #反弹币种推荐