#加密市场回调 Згідно з нещодавніми ринковими динаміками та результатами пошуку, корекція на ринку шифрування у вересні 2025 року викликана поєднанням кількох факторів, що охоплюють макроекономіку, ринкову структуру, галузеві події та технічні корекції тощо. Нижче наведено конкретний аналіз причин:

О. Макроекономіка та політичний тиск
Очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи зменшилося
Дані PPI США за липень виявилися вищими за очікування (річне зростання на 3,3%), ринок знизив ставки на зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у вересні (ймовірність з 98% знизилася до 84%), прибутковість державних облігацій США відновилася, привабливість ризикових активів знизилася. Крім того, позитивний ефект зниження ставки на 25 базисних пунктів у вересні вже був спожитий ринком, що призвело до ефекту "позитивні новини, які закінчилися, стали негативними".
Загострення глобальних торгових суперечок
Уряд Трампа оголосив про введення мит на Канаду та Мексику, що викликало занепокоєння на ринку щодо торгової війни, посилило настрої щодо ризиків, і кошти виводяться з ризикових активів, таких як біткойн. Тим часом ЄС вперше включив біржі криптовалют до списку санкцій проти Росії, обмежуючи рух коштів.
Два, структура ринку та ризики ліквідності
Високий важіль та ланцюгова реакція ліквідації
Децентралізовані біржі деривативів (такі як Aster, Hyperliquid) пропонують надвисокий кредитний плече (до 40 разів, а навіть 1000 разів), ринок перегрівається, накопичуючи велику кількість довгих позицій. Корекція викликає примусове закриття позицій, що призводить до різкого зростання суми ліквідацій (понад 1 мільярд доларів за день), що ще більше посилює коливання цін. Наприклад, 23 вересня, після падіння біткоїна нижче 111 000 доларів, за 4 хвилини було викликано ліквідацію на 1 мільярд доларів.
Розблокування токенів та тиск на грошові потоки
Популярні токени (такі як HYPE) мають плани розблокування токенів (щомісячний випуск 500 мільйонів доларів), що значно перевищує здатність ринку до поглинання, викликаючи занепокоєння щодо розпродажу. Крім того, модель цифрових активів (DAT) втрачає популярність, а кошти переходять до нових напрямків, таких як DeFi та RWA, що послаблює підтримку основних монет.
Третє, події в галузі та емоційні шоки
Аварії безпеки та криза довіри
Біржа Bybit зазнала найбільшої в історії хакерської атаки (втрати 14,6 мільярда доларів США в ETH), хоча й спростовує чутки про безпеку коштів користувачів, але панічні настрої поширюються, посилюючи розпродаж. Схожі інциденти відбуваються часто (наприклад, крадіжка на Bybit у лютому 2025 року), що підриває довіру до безпеки бірж.
Динаміка регулювання та невизначеність політики
Секретаріат США призупинив розслідування щодо таких установ, як Coinbase та Binance, та просуває законодавство про стабільні монети (наприклад, Закон GENIUS), що короткостроково викликало занепокоєння ринку щодо посилення регулювання. Санкції ЄС проти Росії та затримка законопроектів про інвестиції в біткоїн на рівні штатів США також вплинули на приплив капіталу.
Чотири, технічний аспект та корекція ринкового циклу
потреба в технічних коригуваннях
Біткойн та ефіріум після досягнення історичного максимуму, індикатор RSI показує перекупленість (як, наприклад, дивергенція на вершині ETH), короткостроковий тиск на продаж через фіксацію прибутку призводить до корекції. Наприклад, недійсність підтримки за середнім значенням на денному графіку ETH може свідчити про можливий розворот тренду.
Сезон клонованих монет відходить
Попередньо, зниження популярності "сезону альткоїнів", що було спричинено мем-коінами та екосистемою Solana, призвело до повернення капіталу до біткоїна, що спричинило падіння альткоїнів значно більше, ніж у основних монет (наприклад, SOL впав на 7% за день, DOGE впав на 11%).
П'ять. Довгострокова перспектива: ринкові цикли та здорові коригування
характеристики циклів галузі
Ринок шифрування має помітні стадійні корекційні характеристики, короткострокові різкі коливання є результатом звуження ліквідності, політичного тиску та резонансу ліквідації на ланцюзі, що є нормальною корекцією, а не зміною тренду.
Фундаментальні фактори підтримують довгострокову перспективу
Хоча в короткостроковій перспективі існують тиски, проте чіткість регулювання (як-от зміна позиції SEC), підвищення участі інституцій (як-от розміщення біткойн-ETF суверенними фондами) та технологічні інновації (як-от проєкти DePIN) все ще забезпечують ринку довгострокову підтримку.
Підсумок та перспективи
Цей відкат є результатом спільної дії макроекономічної політики, структури ринку, галузевих подій та технічних коригувань. У короткостроковій перспективі слід бути обережними з ризиками високого кредитного плеча та коливаннями емоцій, але в довгостроковій перспективі покращення фундаментальних показників ринку (таких як оптимізація регулювання, вхід інституцій) може закласти основу для наступного зростання. Інвестори можуть звернути увагу на потоки коштів біткойн-ЕТФ та сигнали політики Федеральної резервної системи, одночасно остерігаючись ризиків ліквідності альткоїнів.