Експерт з мережевої безпеки: Регулювання та зберігання ключ до відкриття токенізованих акцій

Величезний потенціал токенізації акцій стикається з серйозними перешкодами, оскільки регуляторна неясність та відсутність ліквідності ускладнюють масове впровадження. За словами Віш У, лише створення однозначних юридичних рамок та надійних моделей зберігання ефективно сприятиме залученню інституційного капіталу в токенізовані акції.

Усунення структурних вузьких місць

Хоча потенціал токенізації величезної кількості реальних активів (RWAs) — від нерухомості та товарів до приватного капіталу — широко визнано, багато хто вважає токенізацію акцій єдиним найбільш руйнівним і потенційно справжнім змінювачем гри. Сам масштаб можливостей вражає: глобальний фондовий ринок наразі має оцінку, що перевищує $100 трильйон, при цьому американський ринок сам по собі становить приблизно $60 трильйон.

Попри цей фінансовий фон, загальна вартість токенізованих акцій, які наразі знаходяться в мережі, становить мізерні $400 мільйонів. Ця бідна сума представляє лише частку відсотка у глобальному акціонерному фонді, підкреслюючи невикористаний і величезний масштаб капіталу, який ще потрібно інтегрувати в екосистему блокчейн.

Однак токенізація акцій може реалізувати свій потенціал лише в разі, якщо кілька структурних вузьких місць будуть рішуче вирішені. За словами Віша Ву, співзасновника та генерального директора Pharos Network, основними перешкодами є регулювання та зберігання:

“Інституції потребують однозначних правових рамок, які визначають права, пов'язані з токеном (, голосуванням, дивідендами, лікуванням неплатоспроможності ) та надійними моделями зберігання. Без цього інституційні потоки не прибудуть у масштабах”, - зазначив У.

Генеральний директор мережі Pharos також вказав на відсутність необхідної ліквідності та можливостей для маркет-мейкінгу для токенізованих акцій, що, в свою чергу, створює бар'єри для значущого формування цін і прийняття. Ву стверджує, що токенізовані акції не стануть масовими, поки ці питання, а також питання дотримання, не будуть вирішені.

Освіта та рішення для традиційних фінансів

Щоб полегшити прийняття, виконавці традиційних фінансів (TradFi) повинні бути в повній мірі обізнані з юридичними та технічними знаннями, необхідними для шляху токенізації. Основні консалтингові компанії, такі як Deloitte та McKinsey, вже створюють матеріали про практичну реалізацію токенізації. Аналогічно, центральні банки та регуляторні органи, такі як Банк міжнародних розрахунків (BIS), Рада з фінансової стабільності (FSB) та Європейський орган банківського нагляду (EBA), опублікували всебічні звіти, що стосуються юридичних та регуляторних вимог для цієї технології.

Читати далі: Регулятор ЄС попереджає, що токенізовані акції можуть спричинити непорозуміння інвесторів

Не бажаючи відставати від традиційних фінансових консультантів, прогресивні компанії Web3 активно вживають більш прямий, практичний підхід для подолання критичних знань та операційних прогалин. Яскравим прикладом цієї стратегії є Pharos Network від Віш Ву, програмований відкритий фінансовий Layer 1 RWAs, який ініціював високорівневі комісії з відповідності та суворі юридичні круглі столи, що безпосередньо взаємодіють з великими юридичними фірмами, центральними банками, керуючими активами та регуляторами.

Майбутнє: Розширення, а не заміна

Критично важливо, що Pharos Network також активно досліджує та розробляє пілотні програми з інституційними партнерами, зосереджуючись на повних кінцевих токенізаційних робочих процесах. Ці успішні пілоти призначені для того, щоб слугувати високо реплікабельними, зменшеними ризиками шаблонами, необхідними для каталізації та підтримки інституційного впровадження токенізованих акцій та інших активів.

У додаток до цього, Ву зазначив: «Ми публікуємо детальні дослідницькі звіти, які аналізують еволюцію індустрії RWA, зосереджуючи увагу на регуляторних рамках і юридичних шляхах до реальних кейсів, макротрендів і можливостей у токенізації акцій та облігацій США.»

Звертаючись до майбутнього, У зазначив, що очікує, що токенізовані реальні активи (RWAs) та відповідний DeFi стануть визнаною і зростаючою частиною інституційних фінансів. Замість того, щоб прогнозувати, що токенізовані RWAs замінять традиційні ринки, У передбачає, що вони розширять їх новою ліквідністю, фракціонуванням та підвищеною операційною ефективністю.

Часті запитання 💡

• Які можливості глобальної токенізації акцій? Глобальний фондовий ринок перевищує $100T, з яких акції США оцінюються в $60T.
• Який нинішній розмір токенізованих акцій у всьому світі? Лише близько $400M акцій токенізовано в ланцюзі, що є часткою глобального капіталу.
• Які вузькі місця потрібно вирішити для прийняття? Чітка регуляція, моделі зберігання, ліквідність і відповідність є ключовими перешкодами для масштабування.
• Як готуються установи в усьому світі? Консалтингові компанії, регулятори та мережі Web3, такі як Pharos, тестують робочі процеси токенізації по всьому світу.