В эти дни снова кто-то говорит о запасах стабильных монет и входе/выходе ETF, кажется, все слишком любят воспринимать корреляцию как причинно-следственную связь. Больше стабильных монет не означает немедленный рост, возможно, это просто внебиржевые средства сначала остаются на цепочке в ожидании; приток ETF тоже не обязательно сразу превращается в спотовые покупки, иногда это больше похоже на эмоциональную поддержку, для настоящего анализа нужно смотреть на глубину ордеров и темп снятия ордеров в стакане, как только появляется ложная ликвидность — всё становится ясно. Новые L1/L2, которые стимулируют рост TVL, более заметны, они используют добычу, предложение и продажу в связке, показатели выглядят красиво, но рынок не поддерживает это. В любом случае, я больше слежу за снятием ордеров, а не за свечами, так что пока так.