Klarna привлекает 1,37 миллиарда долларов на IPO в Нью-Йорке, акции закрылись ростом на 15%

Откройте для себя лучшие новости и события финтеха!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других

Гигант финтеха выходит на биржу

Klarna, шведский кредитор по модели «купи сейчас — заплати позже» (BNPL), ранее оцененный в сумму до $45 миллиардов, наконец, дебютировал на Нью-Йоркской фондовой бирже. Во вторник компания объявила, что привлекла 1,37 миллиарда долларов в рамках своего первичного публичного размещения в США, что стало одним из самых ожидаемых финтех-листингов года.

IPO позволило Klarna и некоторым из её существующих инвесторов продать 34,3 миллиона акций по цене $40 каждая, выше целевого диапазона $35 от $37. Более высокая цена отражала сильный интерес инвесторов, один из источников, знакомых с предложением, сообщил, что спрос превышал предложение примерно в 25 раз.

В среду началась торговля с резкого роста. Акции открылись по цене $52, примерно на 30% выше цены размещения, затем часть прибыли была сокращена. К закрытию торгов, цена акции немного опустилась ниже $46 одной, оставаясь на 15% выше цены IPO. На этом уровне оценка Klarna составляла примерно $17,4 миллиарда.

От $45 миллиардов до $17 миллиардов

Текущая оценка подчеркивает перемены в судьбе Klarna. В 2021 году, после роста онлайн-шопинга и популяризации BNPL, компания была оценена более чем в $45 миллиардов, став самым ценным стартапом Европы на тот момент. Но рост процентных ставок и инфляция вызвали резкую переоценку сектора, и к 2022 году оценка Klarna снизилась до $6,7 миллиарда.

Восстановление до $17,4 миллиарда показывает, что доверие инвесторов возвращается, хотя разрыв с пиковыми значениями пандемийных времен впечатляет. Успех IPO свидетельствует о том, что рынки снова открыты для листингов финтех-компаний, но также подчеркивает, как быстро могут меняться условия.

Долгий путь к листингу

Основанная в 2005 году, Klarna заработала репутацию, позволяя клиентам разбивать покупки на меньшие, безпроцентные платежи. Её сервис BNPL стал глобальным трендом во время пандемии, когда выросла электронная коммерция.

Компания была прибыльной в течение нескольких лет, но перешла к убыткам после агрессивного расширения в США в 2019 году. В апреле этого года Klarna приостановила подготовку к IPO, поскольку новые тарифы в США нарушили глобальные рынки. После стабилизации условий и возвращения интереса инвесторов, компания возобновила планы этим летом.

Предложение возглавили Goldman Sachs, J.P. Morgan и Morgan Stanley, а Klarna теперь торгуется на NYSE под тикером KLAR.

Рост и прибыльность

Несмотря на сильный рост выручки, прибыльность остается вызовом. За квартал, завершившийся 30 июня, выручка выросла до $823 миллионов, по сравнению с $682 миллионами за аналогичный период прошлого года. Однако убытки увеличились с $7 миллионов до $52 миллионов за тот же период.

Аналитики подчеркнули, что хотя инвесторы вновь проявляют интерес к IPO финтеха, рынок потребует доказательств того, что такие компании, как Klarna, могут сочетать рост с прибылью. Руди Ян, старший аналитик PitchBook, заявил Reuters, что финтех-компании столкнутся с тщательным анализом в текущей макроэкономической ситуации.

Конкуренция и брендовая сила

Klarna конкурирует в насыщенном секторе. Конкурент U.S. нео-банк Chime вышел на биржу в июне, и его акции выросли на 59% в первый день, затем опустились ниже цены размещения. Этот показатель иллюстрирует волатильность, которая может сопровождать высокопрофильные IPO финтеха.

Однако аналитики считают, что сильный бренд Klarna может дать ей преимущество. Кат Лю из IPOX, исследовательской компании по IPO, отметила, что в быстро меняющейся индустрии узнаваемость бренда может иметь такое же значение, как и бизнес-модель. Глобальный профиль и репутация Klarna могут помочь ей выдержать конкурентное давление.

Потребительское поведение поддерживает BNPL

Модель BNPL продолжает пользоваться высоким спросом у потребителей. Расходы в США остаются устойчивыми несмотря на высокую инфляцию и замедление роста доходов. Klarna сообщила, что за 12 месяцев, завершившиеся 30 июня, 75% выручки поступило от транзакционных и сервисных сборов, а 25% — от процентов по займам.

Аналитики отметили, что модель зависит как от объема транзакций, так и от уровня погашений. Снижение потребительских расходов может снизить доходы от сборов и увеличить риск кредитных потерь, что инвесторы будут внимательно отслеживать.

Что означает дебют

IPO Klarna рассматривается как потенциальный индикатор возвращения высокотехнологичных финтехов на публичный рынок. Успешное первое торговое день, несмотря на опасения по поводу прибыльности, отражает возросший интерес инвесторов после периода затишья на рынке листингов.

Для Klarna привлечение 1,37 миллиарда долларов позволит продолжить расширение и развитие продуктов. Для сектора в целом листинг может стимулировать другие финтех-компании — от платежных систем до криптовалютных фирм — протестировать публичные рынки после периода волатильности.

Заключение

Путь Klarna от частной оценки в $45 миллиардов до публичной оценки в $17,4 миллиарда подчеркивает как потенциал, так и риски финтеха. Теперь компания стоит перед новой главой, где инвесторы будут меньше смотреть только на рост и больше — на то, как быстро она сможет превратить свою огромную базу пользователей и сильный бренд в устойчивую прибыль.