Четыре брокерские компании одновременно подверглись санкциям, сотрудники торгуют акциями, пересекают границы между собственными торговыми и инвестиционными подразделениями, а также нарушают процедуры проверки.

Цзай Лян Шэ 4 апреля — репортер Гао Яньюнь Еще одна пятница, еще один день массового раскрытия штрафов, за один день четыре брокерские компании получили пять штрафных уведомлений.

3 апреля, в нескольких регионах были опубликованы штрафы, Бохай Секьюритиз был предупрежден Тяньцзиньским управлением по ценным бумагам; Восточный Секьюритиз, филиал Цзуншань Секьюритиз в Пекине и сотрудник Мэн Вэй были предупреждены Пекинским управлением по ценным бумагам; Сяньцай Секьюритиз был предупрежден Хунаньским управлением по ценным бумагам.

Вышеуказанные брокерские компании продолжают концентрировать нарушения в двух основных сферах: инвестиционное банкинг и брокерские услуги, конкретно:

Во-первых, сотрудники Бохай Секьюритиз использовали чужие счета для торговли акциями, а также занимали должности в нескольких отделах одновременно;

Во-вторых, Восточный Секьюритиз в нескольких проектах выпуска облигаций имел недостаточную проверку, неполную раскрываемость информации, слабый внутренний контроль и строгий надзор;

В-третьих, филиал Цзуншань Секьюритиз в Пекине и сотрудник Мэн Вэй недостаточно управляли соответствием инвесторов и предупреждениями о рисках, услуги содержали вводящие в заблуждение заявления, а сохранение записей о консультационной деятельности было неполным;

В-четвертых, Сяньцай Секьюритиз не полностью раскрывал риски брокерской деятельности, контроль за филиалами был слабым, а расследование жалоб не проводилось своевременно, что не выявило нарушения со стороны сотрудников.

В условиях «нормализованного и прозрачного» режима строгого регулирования, системы соблюдения нормативов брокерских компаний подвергаются всесторонней проверке.

Бохай Секьюритиз: сотрудники используют чужие счета для торговли акциями, выполнение обязанностей в нескольких отделах

Штрафное уведомление, опубликованное Тяньцзиньским управлением по ценным бумагам, показывает наличие у Бохай Секьюритиз уязвимостей в управлении персоналом.

В компании выявлены следующие проблемы: во-первых, некоторые сотрудники в период работы использовали чужие счета для покупки и продажи акций; во-вторых, некоторые сотрудники одновременно занимали должности в отделе самостоятельных операций и инвестиционном банке.

В связи с этим, Тяньцзиньское управление по ценным бумагам приняло меры административного контроля — предупреждение в виде письма, а также внесло информацию в реестр добросовестности на рынке ценных бумаг. Требуется, чтобы компания извлекла уроки, тщательно выявила и исправила проблемы, усилила управление персоналом, повысила уровень кадрового менеджмента и исключила повторение подобных случаев.

Восточный Секьюритиз: недостаточная проверка проектов выпуска облигаций, неполное раскрытие информации

Как старый брокер, Восточный Секьюритиз был отмечен Пекинским управлением по ценным бумагам за несоблюдение нормативов в сфере облигационного андеррайтинга.

При реализации проектов «24 Шимэнь 01», «Хан Тоу 01 Ю», «Хан Тоу 01 Цзы» компания имела недостаточную проверку, неаккуратную проверку точности документов выпуска, ошибки в отчетах доверительного управления и рабочих документах, неполное раскрытие информации, слабый внутренний контроль и строгий надзор.

Пекинское управление решило применить к Восточному Секьюритиз административное предупреждение и потребовало компании извлечь уроки, исправить выявленные проблемы, установить и усовершенствовать внутренние контрольные системы, повысить уровень нормативного управления.

Цзуншань Секьюритиз: недостаточное управление соответствием, неполное предупреждение о рисках

Филиал Цзуншань Секьюритиз в Пекине и его сотрудник Мэн Вэй были наказаны двойным штрафом за нарушение правил брокерской деятельности.

Мэн Вэй в период работы в филиале имел недостаточную управленческую работу по обеспечению соответствия инвесторов, недостаточно предупреждал о рисках, а также делал вводящие в заблуждение заявления в обслуживании клиентов.

Эти действия отражают недостатки внутреннего контроля филиала и слабое соблюдение нормативов. Кроме того, филиал не полностью сохранял записи о консультационной деятельности.

На основании этого Пекинское управление по ценным бумагам приняло меры административного предупреждения в отношении филиала и Мэн Вэй.

Сяньцай Секьюритиз: недостаточное раскрытие рисков в брокерской деятельности, слабый контроль филиалов

Сяньцай Секьюритиз был оштрафован за нарушение правил ведения брокерского бизнеса.

В процессе расширения брокерской деятельности компания недостаточно раскрывала риски, контроль за филиалами, наймом сотрудников, маркетинговыми мероприятиями и консультационной деятельностью был слабым; при обработке жалоб не проводилось своевременное расследование, что не позволило выявить нарушения со стороны сотрудников.

Хунаньское управление по ценным бумагам потребовало от Сяньцай Секьюритиз серьезно отнестись к этим проблемам, провести исправительные меры и в течение месяца после получения решения представить письменный отчет о выполненных исправлениях. В дальнейшем управление будет продолжать следить за ситуацией.

Наблюдение за регулированием: установление жесткого режима, стимулирующего приоритет качества

Пятничные штрафы — лишь один из примеров нормализации строгого регулирования в сфере ценных бумаг. В первом квартале 2025–2026 годов система «нормализованного, прозрачного и системного» регулирования полностью сформирована.

По данным, в первом квартале 2026 года около 30 брокеров и их сотрудников получили более 70 штрафных уведомлений, инвестиционное банкинг и брокерские услуги остаются зонами с наибольшими нарушениями. Логика регулирования проявляется в «усилении мер, точной ответственности и полном охвате всей цепочки».

Во-первых, штрафы становятся более точными и жесткими. Хотя количество штрафов может колебаться, их размер значительно увеличивается, иногда достигая огромных сумм. Во-вторых, действует принцип «двойной ответственности», который распространяется не только на организации, но и на их сотрудников, включая пожизненные запреты на участие в рынке для руководителей. Область регулирования расширена на облигации, внебиржевые деривативы и всю цепочку, а также усилена «обратная ответственность», что означает, что даже прошлые нарушения могут привести к ответственности.

По мнению экспертов, регуляторы используют «жесткую и колючую» политику давления, чтобы стимулировать брокеров к переходу от «масштабного роста» к «приоритету качества». В будущем, нормативное соответствие станет ключевым конкурентным преимуществом, заменив простые показатели эффективности. Только превратив соблюдение нормативов из «затратной статьи» в «стратегический аспект», брокеры смогут стабильно развиваться в условиях жесткого регулирования.

(Цзай Лян Шэ репортер Гао Яньюнь)