Morgan Stanley запустила первый в мире Bitcoin ETF, выпущенный банком сегодня

Уровень интеллекта для финтех-профессионалов, которые думают самостоятельно.

Основной источник информации. Оригинальный анализ. Вклад участников, формирующих индустрию.

Доверие профессионалов из JP Morgan, Coinbase, BlackRock, Klarna и других.

Присоединяйтесь к Кругу ясности FinTech Weekly →

Фонд Morgan Stanley Bitcoin Trust начал торговаться на NYSE Arca сегодня под тикером MSBT, сделав Morgan Stanley первым крупным американским коммерческим банком, выпустившим спотовый Bitcoin ETF под своим именем. Фонд держит физический Bitcoin, взимает ежегодную плату в размере 0,14% и отслеживает курс CoinDesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate.

Плата в 0,14% — самая низкая на рынке спотовых Bitcoin ETF в США. Она ниже у Grayscale Bitcoin Mini Trust с 0,15%, у Bitwise с 0,20%, а также у BlackRock’s iShares Bitcoin Trust и фонда Fidelity Wise Origin Bitcoin, оба с 0,25%. Для институционального инвестора, вкладывающего десять миллионов долларов, разница в 11 базисных пунктов по сравнению с BlackRock означает ежегодную экономию в 11 тысяч долларов.

Деталь, заслуживающая внимания, — это структура хранения фонда. Bitcoin для MSBT хранится компанией Coinbase Custody Trust и BNY Mellon. Как сообщал FinTech Weekly, Coinbase получила условное одобрение OCC на получение национальной доверительной банковской лицензии 2 апреля. В то же время Morgan Stanley добивается собственной национальной доверительной банковской лицензии через предполагаемое учреждение под названием Morgan Stanley Digital Trust National Association, которое занимается хранением цифровых активов, фидуциарным стейкингом и переводами токенов. Обе компании подают заявки на одну и ту же федеральную регистрацию одновременно. Coinbase получила её первой. Отношения по хранению — это вопрос последовательности, а не постоянной стратегии.

MSBT — один из элементов более широкой институциональной крипто-инфраструктуры, которую Morgan Stanley формирует с января. Как сообщал FinTech Weekly, когда была опубликована первоначальная заявка, банк также подал заявки S-1 на трасты Ethereum и Solana в том же месяце. Планируется запуск розничной торговли криптовалютами по спотовым ценам на Bitcoin, Ethereum и Solana через E*Trade в первой половине 2026 года, используя Zerohash — который недавно подал свою собственную заявку на национальную доверительную банковскую лицензию OCC — в качестве инфраструктуры ликвидности и расчетов.

Morgan Stanley управляет активами клиентов на сумму 9,3 триллиона долларов по состоянию на декабрь 2025 года, через сеть из 16 000 финансовых консультантов. В США спотовые Bitcoin ETF имели на 7 апреля совокупные активы в размере 88,71 миллиарда долларов, по данным SoSoValue, при этом IBIT от BlackRock составлял примерно 54,5 миллиарда долларов. MSBT выходит на рынок, который доминируют продукты без собственной сети советников — именно на эту структурную особенность делает ставку Morgan Stanley.

Институциональный сигнал в день запуска выходит за рамки самого ETF. Платформа on-chain аналитики Lookonchain зафиксировала два транша по $500 миллиона каждый в USDC, созданных Circle за последние 24 часа, что довело суточное эмитирование до $1 миллиарда. За последние семь дней Circle создала $3,25 миллиарда USDC на Solana — крупнейшее за 2026 год недельное эмитирование стейбкоинов. Эмиссия в таких масштабах и с такой скоростью отражает институциональное обеспечение ликвидности для централизованных бирж, хранителей ETF и деривативных платформ — а не розничную активность.

Будет ли сеть советников Morgan Stanley активно направлять клиентский капитал в MSBT в больших объемах, определит, станет ли фонд структурным конкурентом доминирующего продукта BlackRock или будет расти вместе с категорией. Первые потоки в первый день дадут наиболее конкретное представление.

Примечание редактора: Мы стремимся к точности. Если вы заметили ошибку, отсутствующую деталь или имеете дополнительную информацию о компаниях или документах, упомянутых в статье, пожалуйста, напишите нам по адресу [email protected]. Мы рассмотрим и обновим информацию в кратчайшие сроки.