Инвестиционные банки становятся ключевым драйвером «двойного роста» доходов China International Capital Corporation (CICC) ориентируется на новую производительную силу и переходит к роли «соучастника» на рынке капитала

Вопрос: Как повлияет трансформация China International Capital Corporation (CICC) как соучастника экосистемы на экологию?

Вечером 30 марта CICC опубликовала годовой отчет за 2025 год, в котором указано, что к 2025 году доходы и чистая прибыль компании выросли одновременно, а общий объем активов увеличился двузначными числами. Среди них инвестиционный банкинг стал основным двигателем роста показателей, за год выручка этого подразделения увеличилась более чем на 20 миллиардов юаней (в юанях, далее по тексту), что составляет рост на 77,95% по сравнению с предыдущим годом.

На самом деле, с 2025 года китайский рынок капитала демонстрирует тенденцию к высококачественному развитию, ориентированному на новую качественную производительность. Согласно данным Wind, в 2025 году объем финансирования новых акций на рынке A-share вырос почти на 96% по сравнению с предыдущим годом, при этом ни одна из 116 новых акций не была отменена или не вышла из обращения; компании, занимающиеся технологическими инновациями, стали абсолютными лидерами, проекты в области жестких технологий продолжают расширяться, а новая качественная производительность реализует ценностной скачок через капиталовый рынок.

Как основной посредник в капиталовом рынке, брокерский инвестиционный бизнес сталкивается с возможностями структурного роста. В этом контексте, благодаря своей сильной профессиональной базе, CICC продолжает лидировать в крупных проектах, что способствует переходу компании от роли «исполнителя» к роли «соучастника» в совместном строительстве. Это не только обеспечивает значительный рост показателей, но и дополнительно повышает сервисные возможности и поддержку инвестиционного банкинга в развитии новой качественной производительности.

Доходы инвестиционного банкинга выросли на 77,95% по сравнению с предыдущим годом

Годовой отчет CICC за 2025 год показывает, что к концу 2025 года общий объем активов достиг 782,826 млрд юаней, что на 16,02% больше по сравнению с концом предыдущего года; выручка составила 28,481 млрд юаней, увеличившись на 33,5%; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, достигла 9,791 млрд юаней, что на 71,93% больше; средняя рентабельность собственного капитала (ROE) составила 9,39%.

«(Рост выручки) в основном обусловлен увеличением комиссионных и доходов от брокерских услуг, а также увеличением чистой прибыли от финансовых инструментов, измеряемых по справедливой стоимости», — так раскрывает свои показатели CICC в годовом отчете.

По данным на 2025 год, основные бизнес-сегменты CICC показывают следующую ситуацию: доходы инвестиционного банкинга составили около 4,597 млрд юаней, что на 2,013 млрд юаней больше, рост на 77,95%. Этот сегмент также является наиболее быстрорастущим среди всех отраслевых подразделений.

Конкретно, в 2025 году CICC обслужила 56 сделок по глобальному IPO китайских компаний, привлекла 267,83 млрд долларов США, занимая лидирующие позиции на рынке.

В качестве главного андеррайтера завершено 7 IPO на рынке A-share, сумма андеррайтинга — 16,238 млрд юаней; завершено 18 рефинансирования на рынке A-share, сумма — 91,922 млрд юаней.

Также, выступая в роли спонсора и главного андеррайтера, реализовано 41 IPO на рынке Гонконгских акций, включая проекты CATL, Seres, Sanhua Intelligent Controls, Haitian Flavoring, с общим объемом андеррайтинга 7,9 млрд долларов США, что подтверждает лидерство на рынке.

Обзор показателей финансирования и инвестиций на рынке A-share за 2025 год показывает, что IPO продолжает демонстрировать стабильный рост по количеству и качеству, всего было завершено 116 IPO, объем привлеченных средств составил 1,317 трлн юаней, рост на 95,64%. В частности, на рынке STAR и Growth Board акцент делается на жесткие технологии и инновационные компании с высоким ростом, что способствует росту андеррайтинга и поддержке политики в отношении новой качественной производительности.

Также, в сфере повторного финансирования на рынке A-share, активность слияний и поглощений привела к завершению 144 сделок на сумму 746,681 млрд юаней, что на 456,39% больше по сравнению с предыдущим годом.

На этом фоне, инвестиционный бизнес брокеров сталкивается с возможностями структурного роста.

Лидирующие брокеры, такие как CICC, благодаря своему стратегическому видению в области развития и поддержки новой качественной производительности, сформировали полноценные проектные команды и глубокие резервы, полностью захватывая рыночные инициативы и лидируя в новой волне высококачественного развития отрасли.

«В настоящее время капитал все больше концентрируется в ведущих технологических компаниях с ключевыми конкурентными преимуществами, что свидетельствует о явном тренде возвращения IPO проектов с капитализацией в сотни миллиардов юаней. Такие проекты, как правило, инициируются ведущими брокерами», — отметил один из специалистов.

Он привел пример: в июле 2025 года Huaneng Renewables успешно вышла на основную доску Шанхайской биржи, собрав 18,171 млрд юаней, став первым проектом IPO на основной доске с капитализацией свыше 100 млрд с момента внедрения полной системы регистрации. Этот проект был инициирован и поддержан CICC и Huatai Securities, что демонстрирует ведущую роль и профессионализм ведущих брокеров в крупных проектах.

Данные Wind показывают, что по состоянию на 31 марта 2026 года, в рассмотрении находятся 4 IPO-проекта на рынке A-share с объемом финансирования свыше 80 млрд юаней, все они возглавляются или полностью поддерживаются CICC. Среди них — Changxin Technology, China Resources New Energy, Electric Power Construction New Energy, Huike Co.

«Эти четыре проекта формируют текущий стратегически важный «матрицу ведущих проектов» на рынке A-share», — отметил представитель брокерской компании. — «Они не только крупные по объему и занимают высокие позиции в отрасли, но и несут важную миссию по прорыву в системе капиталового рынка».

В частности, China Resources New Energy может стать первой компанией с красным чеком на основной доске, что свидетельствует о дальнейшем упрощении каналов возврата иностранных активов китайского происхождения; Huike Co планирует подать заявку по третьему стандарту листинга на рынке Shenzhen, и если это удастся, она станет первой компанией, использующей этот стандарт, открывая новые пути для производителей жестких технологий.

За этими проектами стоит долгосрочная стратегия CICC по развитию сервисных возможностей в области поддержки новой качественной производительности.

Известно, что CICC продолжает совершенствовать модель финансовых услуг для технологических инноваций, в 2025 году объем сделок в области технологического инновационного инвестиционного банкинга превысил 1,3 трлн юаней. Также компания активно развивает центр обслуживания предприятий, специализирующихся на «специализированных, инновационных, малых и средних» предприятиях, к концу 2025 года охватив около 8800 таких компаний.

От «исполнителя» к «соучастнику»

В 2025 году, по мере роста ценности китайских технологических компаний, международный капитал постепенно увеличивает свои инвестиции в китайские активы. Активы, связанные с технологическими компаниями и новой качественной производительностью, становятся ключевыми объектами глобальных инвестиций. Ведущие брокеры, выступая в роли мостов между активами и капиталом, используют свою профессиональную экспертизу для формирования новой экосистемы китайского рынка капитала, постепенно переходя от роли «исполнителя» к роли «соучастника» в совместном строительстве.

С точки зрения продвижения технологических инновационных компаний на рынок капитала, в 2025 году CICC подала 13 заявок на IPO на рынке A-share, что является одним из лидеров по количеству, охватывая ключевые направления — полупроводники, новые материалы, высокотехнологичное производство. Среди них — Shenghe Micro, Blue Arrow Aerospace и другие компании с высокой технологической барьерностью, сильным отраслевым влиянием и высоким вниманием рынка.

В резерве у компании — 84 проекта, прошедших подготовку и одобрение, охватывающих области технологических инноваций, зеленой энергетики, передового производства и других стратегических новых отраслей.

В сфере зарубежных финансирований, показатели CICC за 2025 год остаются высокими: объем глобальных IPO, андеррайтинг на Гонконгской бирже и облигации китайских эмитентов за рубежом занимают лидирующие позиции. «Это свидетельствует о все более глубоком охвате международных инвесторов, полном контроле над процессами презентации проектов, установлении цен и организации распределения, а также о формировании ведущих позиций в области определения цен на китайские активы на международных рынках. Это не только подтверждает профессионализм CICC в организации коммуникаций с глобальными инвесторами, но и свидетельствует о том, что компания продолжает укреплять свою роль в обеспечении стабильных цен и признания китайских активов за рубежом», — отметил один из специалистов.

Это и есть ключевой признак трансформации ведущих инвестиционных банков из традиционных «исполнителей» в «соучастников» экосистемы.

Ранее инвестиционные банки в основном выполняли стандартизированные функции по сопровождению, андеррайтингу и выпуску, выступая в роли «исполнителей» на пути выхода компаний на рынок, их ценность заключалась в реализации проектов и соблюдении нормативных требований. Сегодня, благодаря таким компаниям, как CICC, ведущие брокеры, опираясь на циклы индустрии, реформы рынка капитала и глобальные тенденции, активно участвуют в адаптации систем, выявлении ценностей, формировании ценовых моделей и развитии инвесторской экосистемы, выходя за рамки простого исполнения, системно развивая возможности поддержки новой качественной производительности и совершенствования функций рынка капитала.

Например, проект IPO компании CATL на Гонконгской бирже: в 2025 году CATL успешно вышла на биржу, объем размещения — 52,5 млрд долларов США.

В роли спонсора CICC в ходе проекта, несмотря на сложную международную обстановку, полностью раскрыла ключевую ценность компании, привлекла более чем в 150 раз превышающую заявку, успешно привлекла более десяти национальных суверенных фондов и международных долгосрочных инвесторов; в части определения цены, помогла компании установить цену без скидки по закрытию A-share, что переосмыслило международное восприятие стоимости китайских новых энергетических активов.

На самом деле, среди множества звездных проектов на Гонконгской бирже, CICC благодаря широкому охвату международных ключевых инвесторов привлекла ведущие суверенные фонды и долгосрочные институциональные инвесторы, что стало важной поддержкой для быстрого развития компаний и выхода на новые рынки. В продвижении китайских активов на международных рынках, формировании более устойчивой системы ценообразования, рыночного влияния и диалога, CICC играет все более важную роль.