Недавно я заметил интересную цифру по Ethereum — более половины общего предложения ETH сейчас заблокировано в стекинге. Конкретно, 50,18% согласно данным on-chain, то есть примерно 60,2 миллиона токенов. Это первый раз, когда Ethereum достиг этого уровня с момента перехода на proof-of-stake в 2022 году.

Обратимся к истории: с момента The Merge число заблокированных ETH быстро растет. С примерно 11,7% в сентябре 2022 года, до 25% в начале 2024 года, и сейчас — 50%. При максимальном предложении Ethereum в более чем 120 миллионов токенов, блокировка половины из них — действительно значительное изменение. Цена ETH в этот момент также выросла примерно на 3% после объявления этой новости, сейчас колеблется около $2,3K.

Что это означает? Во-первых, значительно увеличивается безопасность сети — чем больше ETH заблокировано в стекинге, тем выше стоимость атаки на сеть. Во-вторых, снижается обращающийся в оборот запас — это может повлиять на ликвидность и волатильность цены. Валидаторы, участвующие в стекинге, получают награды, но не могут сразу вывести деньги — нужно ждать очереди.

Сообщество Ethereum следит за этим довольно внимательно, поскольку слишком высокий уровень стекинга может повлиять на DeFi-приложения, которым нужен ETH для оплаты газовых сборов. Но в целом, эта тенденция показывает рост долгосрочных держателей, а не только краткосрочных трейдеров. Это довольно позитивный сигнал для долгосрочного развития сети.