Есть одна вещь, которую большинство сейчас игнорирует: глобальная ликвидность — это то, что действительно движет рынком в циклах. Рауль Пал давно об этом говорит, и цифры очень ясны — с 2012 года корреляция между ликвидностью и BTC составляет 90%, достигая 97% с Nasdaq. Это не совпадение.

Годовой рост этой ликвидности составляет около 10% и не показывает признаков замедления. GMI Financial Conditions предвосхищает глобальную ликвидность примерно на шесть месяцев, и она остается избыточной. Тем временем, ликвидность в США была сжата во время закрытия правительства, создавая тот более слабый период, который мы видели. Но этот показатель начал восстанавливаться с дна три месяца назад и уже ускоряется.

Экономический цикл здесь имеет решающее значение. eSLR, тот механизм, который банки используют для увеличения ликвидности через кредит, находится на подъеме и продолжит ускоряться. Возвраты налогов, поступающие в балансы банков, увеличивают их склонность создавать больше кредита. С учетом снижения ставок в США, располагаемый доход растет, а риск-аппетит снижается.

Есть еще: закон CLARITY должен быть одобрен, и это откроет серьезный поток капитала. Многие банки и управляющие хотят использовать криптотехнологии, и этот закон решает регуляторную проблему. Стейблкоины выросли на 50% в прошлом году и продолжают ускоряться. Объем уже достиг триллионов и растет.

Государственная поддержка криптовалют находится на историческом пике. Регуляторы будут внедрять их постепенно, что еще больше ускорит развивающийся рынок, создавая новый полностью обслуживаемый рынок.

Теперь о техническом анализе: рынок в исторически сверхперкупленном состоянии по большинству индикаторов. Еженедельный индикатор DeMark обеспечит очень надежную поддержку через две недели. Ежедневный индикатор DeMark также в зоне перекупленности. Любая слабость в дальнейшем подтвердит дневные и недельные сигналы, указывая на потенциал полной разворотной тенденции.

Риск заключается в том, что цены на нефть останутся высокими. Следующие две недели — критический период для наблюдения. Но учитывая все эти факторы — растущая ликвидность, ускоряющийся экономический цикл, усиливающаяся регуляторная поддержка, взрыв стейблкоинов — перспектива остается бычьей. Ожидается рост.