На рынке мы наблюдаем сильный пессимизм, для тех у кого есть другой взгляд. Технические аналитики могут думать, что всё закончено, но макроэкономические данные говорят иначе.

Вот настоящая суть — глобальная ликвидность — это то, что движет всем. С 2012 года она имела 90% корреляции с биткоином. С индексом NDX она достигает 97%. И она растет примерно на 10% в год, признаков замедления нет.

Финансовое состояние GMI примерно на 6 месяцев опережает глобальную ликвидность, и оно все еще находится в очень благоприятной позиции. Влияние проблем банковского сектора на американскую ликвидность было, но за последние три месяца она быстро растет. Этот индекс опережает криптовалюты примерно на 3 месяца.

Ослабление правил eSLR для банков также увеличивает ликвидность. Налоги на возврат средств идут прямо на баланс банка, что увеличивает способность к кредитованию. И если США снизят процентные ставки — что кажется возможным — доходы и аппетит к риску оба возрастут.

В отношении регулирования криптовалют тоже происходят изменения. Ожидается принятие закона CLARITY, который привлечет институциональные инвестиции. Крупные банки и управляющие активами хотят использовать эту технологию, просто не было юридической ясности.

Развитие стейблкоинов идет очень быстро. В прошлом году их выпуск вырос на 50%, и эта скорость все еще увеличивается. Торговый объем достиг миллиардов долларов. Государственная поддержка также находится на историческом уровне.

Теперь посмотрим на техническую сторону. Согласно индикатору DeMark, мы находимся в очень перепроданной зоне — возможно, самой перепроданной за всю историю. Еженедельный индикатор DeMark даст сильную поддержку через две недели. Дневной индикатор также показывает конвергенцию. Если появится слабость, эти сигналы подтвердятся, что укажет на разворот тренда.

Есть один риск — цены на нефть могут оставаться высокими. Но следующие две недели будут важными. Учитывая все факторы, я считаю, что впереди должна быть позитивная динамика.