Недавно снова увидел, как кто-то воспринимает крупные транзакции в блокчейне, перемещения холодных и горячих кошельков на биржах как сигнал «умных денег», пытаясь следовать за ними. Говоря прямо, не спешите делать выводы: это может быть либо построение позиции, либо хеджирование, оба варианта имеют совершенно разный смысл.

Я сам смотрю на действия китов скорее как на электрокардиограмму волатильности опционов: входы и выходы спотового рынка в одном направлении, в сочетании с изменениями в деривативных позициях, могут означать просто перенос риска, а не попытку разогнать или сбить цену. Особенно перевод средств на биржу не обязательно означает продажу, возможно, это добавление маржи; перевод с биржи тоже не обязательно означает покупку, возможно, это перемещение в холодный кошелек или ребалансировка маркет-мейкинга.

В любом случае, сейчас я смотрю на крупные адреса, сначала ищу наличие соответствующих следов хеджирования (например, одновременное открытие противоположных позиций), без доказательств — считаю это шумом… иначе, следуя за этим, можно в итоге потерять на газе и эмоциях. Пока так.