Я слежу за прогнозами Всемирной ассоциации серебра, и на рынке серебра развивается очень интересный сценарий. Согласно отчету, опубликованному на этой неделе, мы движемся к шестому подряд году дефицита на мировом рынке, и ситуация, скорее всего, ухудшится в 2026 году.

Дефицит предложения должен увеличиться на 15%, достигнув 46,3 миллиона тройских унций. В основном, предложение сокращается на 2%, главным образом из-за снижения добычи, в то время как переработка выросла на 7%, но не может полностью компенсировать это снижение. Интересно отметить, что спрос на серебряные слитки и монеты взлетел на 18%, но промышленный, фотографический и ювелирный спрос снизился, поэтому общее потребление, вероятно, сократится примерно на 2%.

Что привлекает внимание, так это то, что несмотря на всю эту геополитическую нестабильность, ассоциация сохраняет позитивный взгляд на серебро на оставшуюся часть года. Они считают, что конфликты на Ближнем Востоке будут сдерживаться, а ужесточение монетарной политики для контроля инфляции — временное явление. Такой сценарий имеет смысл: если война продолжится, опасения по поводу слабого роста и налогового давления могут снизить реальные ставки по облигациям, что естественным образом стимулирует металлы без доходности, такие как серебро и золото.

Некоторые рассматривают это как возможность, особенно с ростом популярности ETF на серебро среди инвесторов. Комбинация восстановления спроса на безопасные активы и циклической ликвидации рынков должна вернуть интерес к золоту и серебру. Если вы задумываетесь о вложениях в драгоценные металлы, инвестиционные фонды серебра через ETF могут стать интересным способом участвовать в этом движении без необходимости физического хранения. Стоит следить за развитием ситуации в ближайшие месяцы.