#IntelandTexasInstrumentsSurge

#IntelandTexasInstrumentsSurge В последние торговые сессии два американских гиганта полупроводниковой промышленности – Intel Corporation и Texas Instruments (TI) – наблюдают заметный рост своих акций. Инвесторы обсуждают возросшую силу производителей чипов, особенно после длительного периода слабого спроса на ПК, смартфоны и промышленную электронику. В этом посте разбираются основные причины подъема, более широкий контекст отрасли и что это может означать для будущего – всё без использования внешних или нелегальных ссылок.

Почему растут Intel и Texas Instruments?

1. Лучшие, чем ожидалось, показатели и прогнозы
Intel недавно опубликовала квартальные результаты, превзошедшие ожидания рынка, благодаря мерам по сокращению затрат и улучшению маржи в сегментах клиентских вычислений и дата-центров. Хотя Intel всё ещё сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны AMD и Nvidia, её foundry-бизнес (Intel Foundry Services) набирает обороты с новыми клиентами, включая Microsoft для проекта по созданию кастомных чипов. Texas Instruments, с другой стороны, удивила аналитиков устойчивым доходом в своих аналоговых и встроенных процессорных блоках. Руководство TI отметило, что заказы стабилизируются после нескольких кварталов корректировки запасов, особенно со стороны автомобильных и промышленных клиентов.

2. Деньги по закону CHIPS наконец-то поступают
Закон США о чипах и науке, подписанный в 2022 году, выделил более $52 миллиардов$11 для стимулирования внутреннего производства полупроводников. В последние недели обе компании получили значительные гранты. Intel собирается получить до $8,5 миллиардов прямого финансирования плюс (миллиардов) в виде кредитов для своих фабрик в Аризоне, Огайо, Нью-Мексико и Орегоне. Texas Instruments также получает часть – около $1,6 миллиарда для поддержки своих новых фабрик по производству 300-мм пластин в Юте и Техасе. Эта государственная поддержка снижает риски капитальных затрат и сигнализирует о долгосрочной приверженности переносу цепочек поставок на территорию США.

3. Циклическое восстановление и эффект от ИИ
Полупроводниковая индустрия известна своей цикличностью. После глубокого спада в 2023–начале 2024 года спрос на аналоговые и универсальные логические чипы #IntelandTexasInstrumentsSurge специализация TI( медленно восстанавливается. Тем временем Intel переключается на использование инфраструктуры ИИ – не только через GPU, но и предлагая передовые упаковочные и foundry-услуги для разработчиков ускорителей ИИ. В то время как Nvidia доминирует в области обучающих чипов для ИИ, Gaudi 3 от Intel и его процессорный узел 18A привлекли внимание облачных провайдеров, ищущих альтернативные источники. Аналоговые чипы Texas Instruments также важны для управления питанием в серверах ИИ, что дает ей косвенное участие в буме ИИ.

4. Оценка и покрытие коротких позиций
Общие акции обеих компаний показывали слабую динамику почти два года. Перед ростом коэффициент цена/прибыль Intel был близок к десятилетним минимумам, а оценка Texas Instruments сократилась до уровней, не наблюдавшихся с 2019 года. Когда настроение стало позитивным, короткие продавцы начали закрывать позиции, что подстегнуло рост. Всплески объема в ключевые торговые дни свидетельствуют о институциональных покупках, что говорит о том, что ралли имеет потенциал не только из-за коротких покрытий.
)
Ключевые риски для наблюдения

· Проблемы с выполнением: успех Intel зависит от своевременной реализации процесса 18A (1.8нм-класса) и достижения конкурентоспособных урожаев. Любая задержка может отменить достигнутые результаты.
· Восстановление запасов против постоянного спроса: некоторые аналитики опасаются, что восстановление – это временный скачок после низких уровней запасов, а не устойчивый конечный спрос. Клиенты TI из промышленного сектора остаются осторожными в заказах на дальнюю перспективу.
· Геополитическая напряженность: новые ограничения на экспорт чипов в Китай или дальнейшая эскалация ситуации в Тайване могут нарушить цепочки поставок. Обе компании имеют значительную экспозицию на китайском рынке.
· Конкуренция: конкуренты Intel в foundry (TSMC, Samsung) не стоят на месте. Texas Instruments сталкивается с давлением со стороны Infineon, Analog Devices и новых участников в аналоговом сегменте.

Что это значит для инвесторов?

Для долгосрочных держателей рост может подтвердить тезис о том, что наследственные полупроводниковые компании не умерли – они адаптируются. Intel превращается в ориентированную на США foundry и дизайнера чипов, в то время как Texas Instruments остается стабильной машиной по генерации наличных средств с статусом дивидендного аристократа #IntelandTexasInstrumentsSurge более 52 лет увеличений#IntelandTexasInstrumentsSurge . Трейдерам на коротких позициях стоит следить за предстоящими квартальными отчетами для подтверждения устойчивого спроса.

Как всегда, проводите собственные исследования перед принятием инвестиционных решений. Полупроводниковая индустрия волатильна, и прошлые подъёмы могут быстро смениться спадом. Однако сочетание государственного финансирования, циклического восстановления и стратегических поворотов делает Intel и Texas Instruments одними из самых интересных историй в области технологического оборудования прямо сейчас.