Я слежу за индексом сезона альткоинов от CoinMarketCap, и ситуация очень ясна: индекс, показывающий 25, по сути, является сигналом того, что Биткойн доминирует во всём в данный момент. Это не новость, но стоит задуматься, что это действительно означает для тех, кто торгует.

Методология за этим очень интересная. Они берут 100 крупнейших криптовалют по рыночной капитализации, исключают стейблкоины и токены wrapped, чтобы не засорять данные, и сравнивают, как каждая из них показала себя по отношению к Биткойну за последние 90 дней. Всё просто. Когда 75% или больше этих альткоинов превосходят Биткойн, индекс поднимается до 100, и тогда можно говорить о настоящем сезоне альткоинов. А сейчас с 25? Значит, менее четверти удаётся превзойти Биткойн. Это по сути противоположное.

Что привлекает внимание — это историческая закономерность. В 2020 году индекс был довольно низким некоторое время, но когда наступил 2021 год, он резко поднялся выше 75, и началась та легендарная альткоиновая сезонность. Это не случайность. Кажется, что на ранних стадиях бычьего рынка капитал сначала входит в Биткойн, а затем, когда всё стабилизируется, начинает искать более высокие доходы в альткоинах. Это как естественный поток рынка.

Теперь есть один момент, который многие игнорируют: низкое значение индекса сезона альткоинов не обязательно плохо для тех, кто держит альткоины. Это скорее другая фаза рынка. Эти периоды, когда доминирует Биткойн, могут быть возможностью накопить проекты с реальными фундаментами, ясной дорожной картой и активной разработкой. Те, кто просто следуют за спекулятивным хайпом, обычно страдают больше.

Говоря о секторах, даже в сезон Биткойна есть альткоины, которые могут оторваться. Обычно это те, у которых есть собственные катализаторы, такие как обновления мейннета, важные партнерства или ясное регулирование. Есть также ниши, такие как DePIN, которые иногда могут оторваться от общих трендов. Мониторинг этих исключений важен, потому что они часто сигнализируют, какой сектор может возглавить следующую ротацию.

Переход от сезона Биткойна к сезону альткоинов не происходит внезапно. Обычно это следует определённому сценарию: Биткойн сильно растёт (часто из-за макроэкономических факторов или институционального принятия), привлекает внимание СМИ, а затем, когда всё стабилизируется, инвесторы начинают искать более высокие доходы в альткоинах. Этот поток капитала в конечном итоге поднимает индекс.

В конечном итоге, индекс сезона альткоинов — очень полезный инструмент для понимания текущей фазы цикла. При значении 25 ясно, что доминирует Биткойн. Но это также означает, что в ближайших движениях фундамент проектов станет гораздо важнее. Стоит следить за метриками on-chain и развитием проектов, за которыми вы следите, потому что, когда настроение изменится, эти данные станут ключевыми преимуществами.