Рекомендации по рыночной стратегии (с вечера 23 апреля — по 24 апреля)

Анализ рынка
С вечера по сегодняшний день рынок находится в стадии экстремальной борьбы между усилением независимости политики ФРС + полным тупиком переговоров на Ближнем Востоке + возобновлением опасений по инфляции из-за резкого роста цен на нефть. Золото после колебаний на высоких уровнях оказалось под давлением и снизилось, после того как цена опустилась ниже уровня 4700 долларов, началась техническая коррекция сверхперекупленности, в целом сохраняется двунаправленная борьба между «укреплением доллара» и «геополитической защитой»; нефть выросла более чем на 4% под воздействием эскалации блокировки пролива Ормуз, брендовая нефть стабильно держится выше 105 долларов за баррель; криптовалютный рынок колеблется в узком диапазоне, биткойн колеблется в диапазоне 74000-76000 долларов, основные криптовалюты немного растут, в целом наблюдается постоянный приток институциональных средств, осторожное настроение рынка и ожидание данных по ВВП США и основному PCE, что создает слабую волатильность.
Макроэкономическая информация
1. Основные макроэкономические тенденции: рост борьбы за независимость ФРС + усиление давления на инфляцию, тупик на Ближнем Востоке повышает риск стагфляции

Ожидания по политике ФРС: 24 апреля по местному времени председатель ФРС Пауэлл вновь заявил на закрытом заседании МВФ, что твердо отстаивает независимость денежной политики ФРС, ясно отказался от политического вмешательства, что поддержали несколько членов ФРС. В тот же день член FOMC Хармер заявил, что исключает возможность снижения ставки в мае, и при наличии четких сигналов по экономике возможна корректировка ставки уже в июне; советник Вуллер предупредил, что если торговая война вызовет ухудшение ситуации на рынке труда, то снижение ставки произойдет быстро. Индекс PMI в производственном секторе США за апрель достиг почти четырехлетнего максимума, рост цен на товары и услуги достиг максимума с июля 2022 года, давление инфляции значительно усилилось, порог для снижения ставок в ФРС повысился. Инструмент CME FedWatch показывает вероятность сохранения ставки в мае на уровне 91.7%, а вероятность снижения в июне выросла до 57.8%, что создает двунаправленную борьбу в ожиданиях. Индекс доллара остается в диапазоне 99.0-99.5, доходность 10-летних облигаций снизилась на 8 базисных пунктов до 4.32%, подряд третий день идет снижение.
Полностью застопорилась ситуация на Ближнем Востоке, цены на нефть резко выросли: иранские власти ясно отвергли любые договоренности о бессречном прекращении огня с США, заявили, что не планируют возобновлять переговоры, жестко заявили: «блокада не снимается, пролив не открывается», и впервые публично задержали иностранные суда в Персидском заливе. Текущий уровень судоходства через Ормузский пролив составляет менее 17% от нормального, более 300 нефтяных танкеров и 172 миллиона баррелей нефти задержаны в Персидском заливе, американские силы по разминированию увеличены в три раза, но нормальное судоходство все еще не восстановлено. В результате международные цены на нефть за ночь резко выросли: цена на Brent выросла на 4.06%, достигнув максимум 107.07 долларов за баррель, удерживаясь выше 105 долларов; цена WTI выросла на 4.35%, достигнув 97.00 долларов за баррель, что является максимальным однодневным ростом за последний месяц.
Глобальные рисковые активы падают: за ночь европейские и американские рынки снизились, три основных индекса США закрылись в минусе: S&P 500 — на 0.63%, Nasdaq — на 0.59%, Dow — на 0.59%; европейский индекс STOXX 600 снизился на 0.87%, опасения по стагфляции вновь усилились, риск-аппетит полностью снизился.

2. Золото: давление на высоких уровнях, начало коррекции сверхперекупленности, борьба между покупателями и продавцами усиливается

Ценовой тренд: международный спот-золото за ночь открывалось на уровне 4732 долларов, под воздействием роста доллара и фиксации прибыли на высоких уровнях цена снизилась в течение дня, минимальный уровень — 4690.60 долларов, за ночь закрытие на уровне 4704.74 долларов, снизившись на 0.73%; в азиатско-европейский период начался приток сверхперекупленных покупок, что стабилизировало цену, сейчас она составляет 4706.71 долларов за унцию, небольшой рост за день — 0.25%. Фьючерсы на золото COMEX за ночь закрылись на уровне 4708.6 долларов за унцию, снизившись на 0.93%, в течение дня немного выросли. Внутренний рынок: цена на золото в Шанхае за ночь снизилась на 0.20%, до 1041.50 юаней за грамм; цена T+D — 1037.83 юаней за грамм, основные бренды, такие как Zhou Gold, Lao Feng Xiang, держат розничные цены в диапазоне 1450-1455 юаней за грамм, что немного ниже предыдущего дня.
Ключевые драйверы
Медвежий фон: высокий уровень индекса доллара, ожидания снижения ставки ФРС продолжают оказывать давление, а фиксация прибыли на исторических максимумах усиливает снижение цен на золото; глобальные ETF-запасы золота продолжают небольшое снижение, желание институциональных инвесторов покупать по высоким ценам значительно снизилось.
Поддержка на дне: полный тупик в переговорах на Ближнем Востоке вызывает геополитические конфликты и спрос на защиту, а также продолжающаяся долгосрочная политика центральных банков по покупке золота — ЦБ Китая за 18 месяцев подряд увеличил запасы золота, диапазон 4650-4700 долларов остается жесткой поддержкой, что способствует стабилизации цен после сверхперекупленности.

Ключевые уровни: основная поддержка 4690-4700 долларов (минимум ночи + психологический уровень), сильная поддержка 4650-4660 долларов; основные сопротивления — 4750-4780 долларов, сильное сопротивление — круглое число 4800 долларов.

3. Криптовалютный рынок: узкая консолидация, биткойн стабильно держится выше 75000 долларов, институциональные средства продолжают поступать

Ценовой тренд: биткойн за ночь открылся на уровне 75700 долларов, в течение дня под воздействием геополитических рисков опустился до 73820 долларов, затем колебался и вырос до 76000 долларов, сейчас — 75400 долларов, за 24 часа — узкая волатильность. Эфириум также колеблется, минимальный уровень — 2280 долларов, последний — 2325 долларов, за сутки вырос на 0.4%; основные криптовалюты SOL, XRP немного растут, в среднем более чем на 1% за день.
Деньги и on-chain данные: американский спот-ETF на биткойн продолжает крупные чистые притоки, за неделю — более 2.6 млрд долларов, в том числе 9.17 млн долларов за 23 апреля — рекорд за все время президентства Трампа, долгосрочные институциональные инвестиции остаются. В течение 24 часов на рынке фьючерсов было ликвидировано более 160 000 позиций, сумма ликвидации — 420 млн долларов, соотношение между быками и медведями — примерно равное, уровень рычагов снизился. On-chain данные показывают, что крупные китовые адреса за 24 часа вывели с бирж 3824 BTC, ликвидность на биржах сокращается, доля долгосрочных держателей — 68%, что является историческим максимумом, что говорит о высокой стабильности позиций. Индекс страха и жадности в криптовалюте держится на уровне 45, что указывает на нейтральное настроение, в целом рынок осторожен и ждет данных по ВВП США за первый квартал.
Ключевые уровни: основная поддержка 73000-74000 долларов (внутридневной диапазон), сильная поддержка 72000-73000 долларов (прорыв текущего роста), основные сопротивления — 76000-77800 долларов, сильное сопротивление — 80000 долларов.

Особые напоминания
Золото сейчас находится в фазе коррекции сверхперекупленности после высокого уровня, уровень 4700 долларов — краткосрочный рубеж между быками и медведями, сегодня вечером данные по ВВП за первый квартал и основной PCE напрямую повлияют на ожидания по политике ФРС, риски волатильности резко возрастут. Не следует слепо покупать по рынку или идти против тренда, уровень 4750 долларов — краткосрочный сильный сопротивление, избегайте рисков снижения после неожиданных данных; рекомендуется держать небольшие позиции, входить в рынок только после стабилизации в диапазоне 4650-4660 долларов, строго ограничивая убытки на уровне 4620 долларов, при росте выше 4750 — фиксировать прибыль, строго контролировать позиции и избегать экстремальных колебаний в период выхода важных данных.
Криптовалютный рынок после текущего роста вошел в фазу узкой консолидации на высоких уровнях, уровень 75000 долларов — краткосрочная линия жизни, несмотря на стабильность позиций и приток институциональных средств, макроэкономическая неопределенность сохраняется, среднесрочный тренд требует подтверждения дополнительными средствами. Запрещается полностью вкладывать в рост и играть на высоких уровнях, контроль позиций не более 30%, при прорыве сильных сопротивлений 77800 долларов — рассматривать постепенное увеличение позиций, при повторном падении ниже 73000 долларов — опасайтесь краткосрочного отката, своевременно уменьшайте позиции и избегайте рисков, лучше всего — ждать подтверждения данных и затем планировать входы.