За последние девять лет история изменила отношение Уолл-стрит. В 2017 году генеральный директор Morgan Chase Джейми Димон публично заявил, что биткойн — это мошенничество, и любой, кто работает с ним в их компании, будет немедленно уволен. В тот день цена биткойна упала на два процента.

А теперь посмотрите, что происходит. Goldman Sachs подала заявку на создание биткойн-примийного ETF. Morgan Stanley запустила собственный спотовый биткойн-ETF, который за первый день привлек 3,4 миллиарда долларов. В ту же неделю избранный председатель ФРС Кевин Уорш упомянул в своем финансовом заявлении инвестиции в Polymarket, Solana и различные проекты на Ethereum.

Это не просто запуск продукта, это системное изменение. То, что делает Goldman Sachs, — это не спотовый биткойн-ETF, а стратегия покрытых коллов — то есть зарабатывание на волатильности биткойна. Их целевая аудитория — не обычные инвесторы, а институциональные клиенты, управляющие сотнями миллионов и миллиардами долларов, которые придерживаются принципа "знай своего клиента".

У Morgan Stanley есть 16 000 финансовых советников, управляющих активами на сумму 9,3 триллиона долларов. Ранее эти советники могли рекомендовать сторонние ETF. Теперь они смогут продавать собственные продукты. Еще важнее, Morgan Stanley советует своим клиентам инвестировать от 2 до 4 процентов их портфелей в криптовалюты. Когда эта рекомендация передается клиенту с принципом "знай своего клиента" и ответственным обслуживанием, это привлекает беспрецедентное количество капитала в индустрию.

Финансовый файл Кевина Уорша на 69 страниц раскрывает еще больше. Новый председатель ФРС не только покупает биткойны, но и инвестирует в решения второго уровня Ethereum, децентрализованные прогнозные рынки и инфраструктуру платежей на биткойне. Это не личное убеждение, а стратегическая позиция.

У Уолл-стрит никогда не было доверия, только расчет. Когда эти крупные организации работают вместе, они не думают о философии биткойна. Они видят актив, который торгуется триллионами долларов в год, обладает более чем 60% волатильностью и постоянно созревает. Они видят управленческие сборы, торговые комиссии и премии за структурированные продукты.

В среднесрочной перспективе, когда Уолл-стрит превратит биткойн в доходный актив, в него войдут пенсионные фонды, страховые компании и университетские фонды, которые раньше избегали его как "слишком волатильный". Когда принцип "знай своего клиента и ответственно обслуживай" станет правилом, большая часть этого капитала не выйдет обратно.

В долгосрочной перспективе, когда в портфеле кандидата на пост председателя ФРС окажутся Solana, а ведущие банки Уолл-стрит начнут конкурировать за биткойн-ETF, вопрос "Является ли биткойн законным активом?" перестанет иметь значение. Вопрос станет: где вы находитесь в этой новой системе?

В 2017 году — угроза увольнения, в 2026 году — продажа биткойнов каждому клиенту. Уолл-стрит не верит, у них есть только цифры. Когда цифр становится достаточно много, вера меняется.