От «зеленого двигателя» к «умному выбору отрасли»: как индекс судостроительной промышленности «идет по волнам»?

Вопрос AI · Как зеленая трансформация способствует росту индекса судоходства более чем на 19% за последний год?

«Цзинчжэньян» Сюньфэн / автор

13 марта 2026 года был опубликован «План пятилетнего развития», в котором ясно указано ускорить строительство морской державы и способствовать высококачественному развитию морской экономики. В плане подчеркивается необходимость укреплять и повышать преимущества в производстве морского оборудования; стимулировать структурные реформы в судостроительной отрасли, развивать и совершенствовать базы высокотехнологичных судов и морского инженерного оборудования.

Реализация этого плана определяет направление развития судостроительной отрасли и делает морскую экономику фокусом внимания рынка. В этом контексте, индекс индустрии судоходства «Цзинчжэньян» как инструмент, закрепляющий стратегию морской державы и отслеживающий обновление судостроительной отрасли, как глубоко он отражает развитие отрасли и ее ключевую логику?

I. Зеленая трансформация открывает цикл судостроения, индекс индустрии судоходства «Цзинчжэньян» за последний год вырос на 19,6%

В условиях высокого качества развития морской экономики и стратегии морской державы, судостроительная отрасль — это не просто «строительство судов», а высокотехнологичный кластер, охватывающий всю цепочку производства.

Индекс индустрии судоходства «Цзинчжэньян» включает 40 типичных публичных компаний, занимающихся материалами для судов, судостроением, судовым оборудованием и судоходством, отражая общие показатели компаний, представленных на рынке в сфере судостроения.

На сегодняшний день, доля китайских судостроительных предприятий на международном рынке продолжает оставаться лидирующей. Согласно данным Китайской ассоциации судостроительной промышленности, за период с января по декабрь 2025 года, объем завершенного судостроения составил 53,69 миллиона регистровых тонн, что на 11,4% больше по сравнению с предыдущим годом, и составляет 56,1% мирового объема; новых заказов — 107,82 миллиона регистровых тонн, что составляет 69,0% мирового объема; по состоянию на конец декабря, объем заказов на руках — 274,42 миллиона регистровых тонн, рост на 31,5%, что составляет 66,8% мирового объема. Три ключевых показателя судостроения сохраняют лидерство на глобальном рынке уже 16 лет подряд.

Отрасль судостроения обладает типичной глобальной долгосрочной цикличностью. Цикл судостроения — это совместное колебание в судоходной индустрии и судостроении, главным образом проявляющееся в спросе и предложении мощностей и новых заказах. В настоящее время, восстановление мировой экономики способствует росту спроса на судоходство, что вызывает напряженность в мощностях. Одновременно, проблема старения флота становится острой, и спрос на новые суда продолжает расти. После более чем десятилетнего глубокого регулирования и очистки отрасли, судостроение вступает в новый долгосрочный цикл.

В политической сфере, в 2023 году, Международная морская организация (IMO) внедрила новые правила по сокращению выбросов углерода. Обязательное сокращение выбросов и рост стоимости углерода ускоряют списание устаревших судов с высоким энергопотреблением. В результате, активно заказываются суда на альтернативных видах топлива, таких как СПГ и метанол, что напрямую увеличивает отраслевые заказы.

Под воздействием множества благоприятных факторов, фонды, ориентированные на судоходство, показывают стабильную динамику. По состоянию на 2 апреля 2026 года, за последние 3 месяца индекс вырос на 6,56%, за последний год — на 19,6%.

II. От «зеленого двигателя» до «интеллектуального выбора отрасли»: лидеры в индексе судоходства демонстрируют высокие показатели

Компоненты индекса «Цзинчжэньян» не только сосредоточены на среднем сегменте судостроения, но и охватывают верхний сегмент — компоненты и нижний сегмент — судоходство, стремясь полноценно отслеживать общую деловую активность и изменения в экосистеме судостроения.

Кроме того, при отборе компаний в индекс особое внимание уделяется «интеллектуальному выбору». Исключаются ценные бумаги, у которых за последние три года средняя рентабельность активов была отрицательной и входила в 5% наименее привлекательных образцов. В то же время, компании с наибольшей средней рыночной капитализацией за последний год (топ-10) освобождаются от исключения.

Конкретно, в составе индекса «Цзинчжэньян» по состоянию на (932420), десять крупнейших по весу компаний — это China Power, China Shipbuilding, China Ship Defense, China Ship Technology, Tianhai Defense, Zhenhua Heavy Industries, Yaxing Anchor Chain, China Marine Defense, Weichai Heavy Machinery и Runbang Shares. В число ключевых участников входят ведущие производители судов, поставщики силовых систем, такие как China Power, Weichai Heavy Machinery и Yaxing Anchor Chain.

Компании, занимающиеся разработкой и производством судов и морского оборудования, как важнейшие участники среднего сегмента морской экономики, обеспечивают развитие морского транспорта, добычи нефти и газа, ветроэнергетики, а также научных исследований в морской сфере, способствуя высококачественному развитию морской экономики.

Что касается результатов лидирующих компаний, то у China Shipbuilding за счет улучшения структуры заказов и повышения доли судов с высокой добавленной стоимостью, а также роста цен на аналогичные продукты, показатели продолжают расти. Время строительства судов сокращается, эффективность производства повышается, а финансовые показатели улучшаются. В прогнозе на 2025 год, чистая прибыль China Shipbuilding составляет 7-8,4 миллиарда юаней, что на 65,89%–99,07% больше по сравнению с пересчитанными данными после объединения; по собственным данным — рост на 93,68%–132,42%. В 2025 году, у China Ship Defense показатели значительно выросли: выручка — 20,55 миллиарда юаней (+5,90%), чистая прибыль — 1,008 миллиарда юаней (+167%).

В целом, судостроительная отрасль находится на новом этапе долгосрочного подъема. А «План пятилетнего развития» еще больше способствует реализации стратегии высокотехнологичного производства и морской мощи, ускоряя переход к зеленым суднам. Индекс «Цзинчжэньян» фокусируется на качественных активах судостроения, закрепляя основной тренд роста в цикле судостроения и соответствуя тенденциям экологизации и глобализации отрасли.

Дисклеймер: Этот анализ подготовлен на основе надежной или публичной информации. Мы не гарантируем, что данные, материалы, мнения или заявления в нем останутся без изменений. В любом случае, данные, материалы, мнения или высказанные идеи предназначены только для информационного обмена, обсуждения и справки, и не являются инвестиционной рекомендацией. Мы не несем ответственности за любые убытки, возникшие в результате использования данных, материалов или мнений из этого анализа. Читатели самостоятельно несут риск. Этот анализ распространяется в основном в электронном виде, а также в печатных формах, авторские права принадлежат «Цзинчжэньян». Без нашего согласия запрещается цитировать, редактировать или изменять этот анализ в ущерб исходному смыслу, а также использовать его в коммерческих целях или для других несанкционированных целей.