Pine Labs подает заявку на первичное публичное размещение на сумму $1 миллиардов долларов на фоне изменений на индийском рынке

Обнаружьте лучшие новости и события финтеха!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других

Финтех-сектор Индии испытывает настроение инвесторов, поскольку Pine Labs стремится к $6 миллиардной оценке через публичное размещение

Индийская финтех-компания Pine Labs подала заявку на первичное публичное размещение, которое может привлечь около $1 миллиардов, согласно проектным документам, представленным в Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI). Эта заявка является одним из самых значительных попыток выхода на биржу в этом году со стороны частного технологического сектора Индии, несмотря на менее активную, чем обычно, среду IPO.

Компания планирует выпустить новые акции на сумму около ₹26 миллиардов — примерно $304 миллионов — в то время как существующие акционеры, включая Peak XV, PayPal и Mastercard, намерены продать до 147,8 миллиона акций. Общая оценка Pine Labs может достигнуть до $6 миллиардов, по данным источника, знакомого с ситуацией. Это немного превысит её последнюю частную оценку в $5 миллиардов, установленную во время раунда финансирования 2022 года.

Основана в 1998 году, Pine Labs предлагает системы точек продаж и другие платежные технологии, используемые торговцами по всей Индии и в нескольких других азиатских странах. Она конкурирует с другими крупными финтех-компаниями, такими как Paytm и PhonePe, последний из которых поддерживается Walmart.

Стратегия, распределение и рыночное время

Согласно проспекту, Pine Labs планирует использовать часть средств для инвестиций в зарубежные операции, дальнейшую разработку технологий и снижение долгов. Стратегия расширения компании за пределами Индии соответствует более широкой тенденции среди индийских финтех-компаний, ищущих рост за пределами внутреннего насыщения рынка.

Время подачи заявки Pine Labs заслуживает внимания. Рынок IPO Индии столкнулся с трудностями в первой половине 2025 года. Данные LSEG показывают, что поступления от IPO снизились на 4,2% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Количество размещений сократилось почти на 29%.

Несмотря на замедление, есть признаки возобновления интереса инвесторов. Серия крупных блок-трейдов привлекла внимание иностранных инвесторов, многие из которых ранее выходили с индийского рынка во время глобальной макроэкономической неопределенности. Хотя этот интерес еще не полностью восстановил активность IPO, он может свидетельствовать о более широкой тенденции восстановления.

Производительность и финансы

Согласно заявке, Pine Labs зафиксировала доход примерно в ₹13,41 миллиарда (примерно $156 миллионов) за финансовый год, завершившийся в марте 2024 года. Это немного больше, чем ₹12,91 миллиарда ($150 миллионов) за предыдущий год. Однако убытки компании также значительно выросли — примерно с ₹562 миллионов ($6,5 миллиона) до ₹1,87 миллиарда ($22 миллионов) за тот же период.

Эта тенденция отражает сложности, с которыми сталкиваются финтех-компании при балансировании быстрого роста и прибыльности, особенно в конкурентной сфере платежной инфраструктуры.

В качестве ведущих менеджеров по размещению назначены Morgan Stanley, Citi и Jefferies.

Более широкий контекст

Бенчмарк индекс Nifty 50 вырос на 8% в этом году, хотя остается примерно на 3% ниже своего рекордного уровня сентября 2024 года. Аналитики рынка считают, что снижение опасений по поводу глобальной торговой динамики способствовало недавнему росту настроений. В настоящее время открыты для заявок шесть IPO, включая крупное предложение на 1,5 миллиарда долларов от HDB Financial, небанковского кредитора.

Хотя IPO Pine Labs не означает кардинального сдвига в общем индийском рынке IPO, его масштаб и время делают его важным событием для наблюдения. Это также добавляет к продолжающейся истории о том, как финтех-компании в Индии переоценивают свои модели роста — балансируя внутреннее насыщение, зарубежное расширение и операционную устойчивость.

Если оно будет успешным, листинг Pine Labs может стать ориентиром для других финтех-компаний поздней стадии, рассматривающих подобные шаги, особенно по мере того, как публичные рынки начинают переоценивать ценность поставщиков платежной инфраструктуры в условиях постпандемической среды с высокими ставками.