Максимум 5,64%, доходность по дивидендам превышает 3%! Покупка банковских акций значительно превосходит хранение денег в банке, 21 публичный банк выплатил дивиденды на сумму 580 миллиардов.

Источник статьи: Временная газета 作者: Хуан Юйкун

Раскрытие годовых отчетов банков переходит в фазу временного приостановления, по состоянию на 2 апреля 22 публичных банка опубликовали годовые отчеты, по дивидендам за 2025 год 21 банк в совокупности выплатили более 5800 миллиардов юаней, что почти на сотню миллиардов больше по сравнению с 2024 годом.

С второй половины 2025 года акции банков завершили односторонний рост и вошли в фазу колебаний и корректировки. С точки зрения дивидендов, текущая доходность по дивидендам банков уже «выиграла» у низкорискованных продуктов, таких как банковские инвестиционные продукты и денежные фонды.

Данные Wind показывают, что по расчету закрывающей цены акций на 2 апреля, доходность по дивидендам указанных 21 банка превышает 3%, из них 6 — национальные акционерные банки имеют доходность более 5%.

Стоит отметить, что с второй половины прошлого года публичные фонды и страховые компании демонстрируют разные стратегии распределения активов по акциям банков. Согласно недавним годовым отчетам публичных фондов, во второй половине 2025 года публичные фонды сократили более 1,2 миллиарда акций Agricultural Bank, в то время как страховые фонды, являющиеся «долгосрочными» инвесторами, продолжают увеличивать свои позиции в Agricultural Bank.

На фоне низких процентных ставок и дефицита активов стабильность дивидендных выплат банков становится редким ресурсом. По мнению экспертов отрасли, обычные инвесторы должны придерживаться концепции долгосрочных и ценностных инвестиций, рассматривая акции банков как «якорь» активов для долгосрочного удержания, чтобы снизить риски, связанные с краткосрочной торговлей.

Источник изображения: Тучун Творчество

Общий объем дивидендов превысил 5800 миллиардов, 6 акционерных банков имеют доходность по дивидендам более 5%

По состоянию на 2 апреля 22 публичных банка раскрыли отчеты за 2025 год, из них 6 — государственные крупные банки, 9 — акционерные банки, 3 — городские коммерческие банки, 4 — сельскохозяйственные и коммерческие банки. Среди них 21 банк уже представил схему выплаты дивидендов наличными, по сравнению с 2024 годом, в 2025 году в целом наблюдается тенденция к стабильному росту дивидендных выплат.

Данные Wind показывают, что по итогам 2025 года совокупные дивиденды указанных 21 банка достигли 5842,46 миллиарда юаней, что на 93,97 миллиарда больше по сравнению с 2024 годом, а количество банков с выплатами свыше сотни миллиардов составляет 12.

Государственные крупные банки остаются основными выплатчиками дивидендов среди публичных банков: Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) за 2025 год выплатил 1105,93 миллиарда юаней, заняв первое место, за ним следуют China Construction Bank, Agricultural Bank of China и Bank of China, с суммами выплат соответственно 1016,84 миллиарда, 873,21 миллиарда и 729,17 миллиарда юаней.

По уровню дивидендной доходности, 15 банков имеют показатель выше 30%, среди них China Merchants Bank с доходностью 35,34%, что занимает первое место среди публичных банков. Все шесть государственных крупных банков имеют доходность по дивидендам выше 30%, согласно годовому отчету Bank of Communications, этот банк уже 14 лет подряд удерживает уровень дивидендной доходности выше 30%.

Zhengzhou Bank — единственный публичный банк, который в 2025 году не осуществил выплату дивидендов наличными. В объяснении причин этого в годовом отчете говорится, что основными факторами являются: во-первых, банк находится на ключевом этапе углубления реформ и трансформации, удержание нераспределенной прибыли способствует укреплению финансовой базы для высококачественного развития и повышению устойчивости к рискам. Во-вторых, в условиях ужесточения финансового регулирования и усиления требований к капиталу, внутреннее накопление прибыли является основным эффективным способом обеспечения достаточности капитала. Нераспределенная прибыль будет использована для пополнения основного капитала первого уровня, что повысит уровень капитальной достаточности.

Что касается уровня дивидендной доходности, по расчетам на 2 апреля, все 21 банк имеют доходность выше 3%. Самая высокая доходность у Industrial Bank — 5,64%. Кроме него, еще 5 публичных банков имеют доходность выше 5%: Huaxia Bank, China Everbright Bank, Ping An Bank, China Merchants Bank и China Minsheng Bank, с доходностями соответственно 5,61%, 5,49%, 5,29%, 5,07% и 5,03%, все они являются акционерными банками.

Из 21 банка государственные крупные банки занимают средние позиции по доходности. Среди шести — максимальная доходность у Bank of Communications — 4,58%. У Postal Savings Bank, ICBC, China Construction Bank, Agricultural Bank of China доходности составляют 4,21%, 4,07%, 4,06% и 3,81%, 3,61% соответственно.

Публичные фонды сократили более 1,2 миллиарда акций Agricultural Bank, страховые компании увеличивают свои позиции против рыночных тенденций

Недавно завершилась публикация годовых отчетов публичных фондов за 2025 год, и детали их портфелей стали очевидны.

Данные Wind показывают, что по состоянию на конец 2025 года, три крупнейших банка по доле акций в портфеле публичных фондов — ICBC, Agricultural Bank и Bank of Communications, с объемами 37,09 млрд, 30,83 млрд и 29,93 млрд акций соответственно, однако все они сократили свои позиции по сравнению с концом июня 2025 года.

За 2025 год рост Agricultural Bank достиг 54,26%, что является первым среди публичных банков, однако вторая половина прошлого года публичные фонды значительно сократили свои позиции в Agricultural Bank, что стало крупнейшим сокращением среди банковского сектора.

Данные Wind показывают, что во второй половине 2025 года крупнейшие сокращения по объему акций среди банков были у Agricultural Bank, Jiangsu Bank, ICBC, Bank of Hangzhou и China Merchants Bank, с уменьшением соответственно на 12,39 млрд, 6,40 млрд, 5,33 млрд, 2,75 млрд и 2,65 млрд акций.

Однако, несмотря на сокращения, публичные фонды увеличивают свои позиции в некоторых региональных городских и сельскохозяйственных банках.

К концу 2025 года публичные фонды владеют 595 миллионов акций Qilu Bank, что почти вдвое больше по сравнению с концом июня 2025 года. Также увеличили свои позиции более чем на 100 миллионов акций такие банки, как Zhangjiagang Bank, Zhejiang Commercial Bank, China Everbright Bank (H股), Huaxia Bank и Bank of China, с приростом соответственно 157 миллионов, 138 миллионов, 137 миллионов, 114 миллионов и 111 миллионов акций.

В отличие от публичных фондов, страховые компании усиливают свои позиции в банковских акциях.

Данные Wind показывают, что по состоянию на 2 апреля, среди публичных компаний, которые раскрыли годовые отчеты, страховые компании занимают первые три места по росту доли в портфеле по сравнению с третьим кварталом: Agricultural Bank, ICBC и China CITIC Bank. В частности, Ping An Life Holdings владеет 58,59 миллиардами акций Agricultural Bank, что на 9,46 миллиарда больше по сравнению с третьим кварталом, а продукты под управлением China Life Holdings держат 11,60 миллиарда акций ICBC и 9,06 миллиарда — China CITIC Bank, что на 4,02 миллиарда и 1,91 миллиарда акций больше соответственно.

В текущих условиях снижения депозитных ставок и усиления волатильности на долговом рынке, доходность низкорискованных финансовых инструментов, таких как банковские инвестиционные продукты и денежные фонды, также снижается.

По данным Puyi Standard, к концу февраля 2026 года средняя годовая доходность открытых фиксированных доходных финансовых продуктов на рынке за последний месяц составила 2,34%, что на 0,66 процентных пункта ниже предыдущего месяца; за последние три месяца — 2,27%, что на 0,12 пункта ниже. В то же время, привлекательность дивидендной доходности по акциям банков продолжает расти.

Исследователь компании Su Commercial Bank, Хуэ Хуньянь, заявил газете Временной газеты, что большинство публичных банков имеют относительно высокие показатели дивидендной доходности. В условиях снижения рыночных ставок такие активы с устойчивым денежным потоком и высоким уровнем дивидендных выплат становятся убежищем для инвесторов с низким уровнем риска. Несмотря на увеличение доли активов с низким уровнем риска у активных фондов, страховые и социальные фонды продолжают активно размещать средства. Политика регуляторов по «повышению уровня дивидендных выплат и усилению возврата акционерам» также дополнительно повышает привлекательность акций банков для инвестиций.